Tahviller, diğer tüm güvenlikler gibi, piyasa dalgalanmalarını tecrübe ettiğinden, bir bonoyu kısa satmak mümkündür. Açığa satış, ona sahip olmadan satarak azalan bir menkul kıymetten (hisse senedi veya tahvil gibi) kar elde etmenin bir yoludur. Bir ayı piyasası bekleyen yatırımcılar, daha düşük bir fiyatla (o zaman orijinal sahibine iade edeceği) geri satın alma umuduyla, mevcut piyasa fiyatından ödünç alınmış bir menkul kıymet satarak kısa pozisyona girerler.
Borsadaki kısa satıcılar genellikle bir şirketin gelecekteki kazançları (hisse senedi fiyatını belirleyen ana faktör) beklentileri ile ilgilenirken, kısa vadeli tahvil satıcıları en çok tahvil fiyatlarının belirleyici faktörü olan gelecekteki tahvil getirileri ile ilgilidir. Tahvil fiyatlarının öngörülmesi faiz oranlarındaki dalgalanmalara dikkat etmeyi gerektirir. Esasen, faiz oranları arttıkça, tahvil fiyatları düşme eğilimindedir (ya da tam tersi). Bu nedenle, faiz artırımlarını öngören bir kişi kısa bir satış yapmak isteyebilir. (Tahvil fiyatlarını etkileyen faktörler hakkında daha fazla bilgi edinmek için Tahvil Temelleri eğitimini okuyun.)
Açığa satış, durgun veya azalan bir pazarda para kazanmak için harika bir strateji olabilir. Ancak, kısa satış bonolarına veya bu konuda başka herhangi bir güvenliğe girmeden önce dikkatli olun.
Danışman Görüşü
Rick Konrad, CFP®, CFA
Roosevelt Yatırım Grubu, Inc., New York, NY
Kısa bir borsa satacağınız için bir bono satmak kesinlikle mümkündür. Sahip olmadığınız bir tahvili sattığınız için ödünç alınmalıdır. Bu bir marj hesabı ve elbette satış gelirleri için teminat olarak bir miktar sermaye gerektirir. Borçlanma için de faiz ücretleri vardır. Nasıl hisse senedi yatırımı yapan bir yatırımcının borç verene temettü ödemesi gerektiği gibi, kısa bir tahvil satıcısı borç verene tahvilin borcunu (faiz) ödemek zorundadır.
Altta yatan endeksinin tersini gerçekleştirmek için tasarlanmış bir ters bağ ETF kullanmayı düşünün. Bu araçlar, vadeleri veya kredi kalitesini temel alarak tahvilleri kısaltmanıza izin verir. Ancak, ETF sponsoru tarafından daha fazla çaba ve izlemeye ihtiyaç duyduklarından, gider oranları "uzun" muadillerinden daha yüksek olma eğilimindedir.