Birçok yatırımcı, bir yatırımla ilgili olduğu için - özellikle bireysel hisse senedi veya yatırım fonu için temettünün ne olduğunu anlamıyor. Temettü, bir şirketin kârının bir kısmının , genellikle halka açık bir şirket tarafından ihraç edilen uygun hissedarlara ödenmesidir.
Ancak, tüm şirketler temettü ödemez. Genellikle, yönetim kurulu, çeşitli finansal ve ekonomik faktörlere dayanarak kendi şirketleri için temettü istenip istenmediğini belirler. Kâr payı genellikle ortaklara aylık, üç aylık veya yıllık nakit dağıtım şeklinde ödenmektedir.
Herhangi bir hisse senedinin hissedarları, temettü ödemesi yapmadan veya dağıtımdan önce belirli gereksinimleri karşılamalıdır. Temettü ödemesine hak kazanmak için şirketin yönetim kurulu tarafından belirlenen bir tarihte veya bu tarihten sonra bir "kayıt hissedarı" olmanız gerekir. Hisse senetleri bazen "eski temettü" ticareti olarak adlandırılır, bu da temettü uygunluğu olmadan o gün işlem yaptıkları anlamına gelir. Eski temettü tarihinde hisse senedi alıp satarsanız, en güncel temettü ödemesini almayacaksınız.
Artık bir temettünün ne olduğu ve nasıl dağıtıldığının temel bir tanımına sahip olduğunuza göre, bir yatırım kararı vermeden önce neyi daha fazla anlamanız gerektiğini daha ayrıntılı olarak ele alalım.
Temettü Getirisi Nedir?
Bu mantık dışı olabilir, ancak hisse senedinin fiyatı arttıkça temettü getirisi azalır. Temettü getirisi, bir hisse senedine yatırılan her dolar için ne kadar nakit akışı elde ettiğinizin bir oranıdır. Birçok acemi yatırımcı, daha yüksek bir hisse senedi fiyatının daha yüksek temettü getirisi ile ilişkili olduğunu yanlış bir şekilde varsayabilir. Temettü veriminin nasıl hesaplandığını inceleyelim, böylece bu ters ilişkiyi kavrayabiliriz.
Temettüler normalde hisse başına esasına göre ödenir. ABC Corporation'ın 100 hissesine sahipseniz, 100 hisse temettü dağıtımının temelini oluşturur. Şu an için ABC Corporation'ın hisse başına 100 $ 'dan satın alındığını varsayalım ki bu toplamda 10.000 $' lık bir yatırım anlamına geliyor. ABC Corporation'daki karlar alışılmadık derecede yüksekti, bu nedenle yönetim kurulu hissedarlarına hisse başına yılda 10 dolar nakit temettü şeklinde ödeme yapmayı kabul ediyor. Yani, bir yıl boyunca ABC Corporation'ın sahibi olarak, ABC Corp'a devam eden yatırımınız 1.000 dolarlık temettü ile sonuçlanır. Yıllık getiri, toplam temettü tutarının (1.000 $) hisse senedinin maliyetine (10.000 $) bölünmesi ile yüzde 10'a eşittir.
ABC Corporation hisse başına 200 $ 'dan satın alınırsa, verim yüzde beşe düşecekti, çünkü 100 hisselerin maliyeti 20.000 $' dır (veya orijinal 10.000 $ 'ınız size 100 yerine 50 hisse alır). Yukarıda gösterildiği gibi, hisse senedinin fiyatı yükselirse, temettü getirisi düşer ve tersi de geçerlidir.
Kar Payı Hisse Senetleri İyi Yatırımlar mı?
Birinin sorması gereken asıl soru, temettü ödeyen hisse senetlerinin genel olarak iyi bir yatırım yapıp yapmadığıdır. Temettüler bir şirketin kârından elde edilir, bu nedenle çoğu durumda temettülerin genellikle finansal sağlığın bir işareti olduğunu varsaymak adil olur. Yatırım stratejisi perspektifinden bakıldığında, iyi temettü geçmişi olan yerleşik şirketleri satın almak bir portföye istikrar kazandırır. Bir yıl tutulursa, ABC Corporation'daki 10.000 dolarlık yatırımınız, bir yıl sonra hisse senedi fiyatının değişmediği varsayılarak 11.000 dolar değerinde olacaktır. Ayrıca, ABC Corporation, 100 $ hisse satın aldıktan sonra yılda 90 $ 'lık işlem yapıyorsa, temettü aldıktan sonraki toplam yatırımınız hala devam eder (9.000 $ hisse senedi değeri + temettülerde 1.000 $).
Bu, temettülerle hisse senedi satın alma cazibesidir - gerçek hisse senedi fiyatlarında yastıklama düşüşlerine yardımcı olur, ancak aynı zamanda temettülerden gelen sabit bir gelir akışı ile birlikte hisse senedi fiyatı değerlemesi için bir fırsat sunar. Bu nedenle John Bogle, Warren Buffett ve Benjamin Graham gibi birçok yatırım efsanesi, bir varlığın toplam "yatırım" getirisinin kritik bir parçası olarak temettü ödeyen hisse senetlerini satın almayı savunuyor.
Temettü Riskleri
2008-2009 mali erimesi sırasında, büyük bankaların neredeyse tamamı temettü ödemelerini ya azaltmış ya da elemişlerdir. Bu şirketler, yüzlerce yıl boyunca her çeyrekte tutarlı, istikrarlı temettü ödemeleriyle tanınıyordu. Hikayelerine rağmen birçok temettü kesildi.
Başka bir deyişle, temettüler garanti edilmez ve makroekonomik ve şirkete özgü risklere tabidir. Temettü ödeyen hisse senetlerine yatırım yapmanın bir diğer dezavantajı, temettü ödeyen şirketlerin genellikle yüksek büyüme gösteren liderler olmamasıdır. Bazı istisnalar vardır, ancak yüksek büyüme gösteren şirketler zaman içinde hisse senetlerinin büyük çoğunluğunu önemli ölçüde geride bırakmış olsalar bile hissedarlarına büyük miktarlarda temettü ödemezler. Büyüme şirketleri araştırma ve geliştirme, sermaye artırımı, yetenekli çalışanları ve / veya birleşme ve devralmalara daha fazla harcama yapma eğilimindedir. Bu şirketler için tüm kazançlar geçmiş yıl karları olarak değerlendirilir ve hissedarlara temettü dağıtmak yerine şirkete yeniden yatırılır.
Son derece yüksek getirisi olan şirketlere dikkat etmek de aynı derecede önemlidir. Öğrendiğimiz gibi, bir şirketin hisse senedi fiyatı düşmeye devam ederse, verimi artar. Birçok çaylak yatırımcı, potansiyel olarak sulu bir temettü temelinde hisse senedi satın almaktan alıkoyar. Temettü ödemesi açısından ne kadar fazla olduğuna dair kesin bir kural yoktur.
S&P 500 endeks şirketlerinde temettü ödeyen ortalama temettü getirisi, piyasa koşullarına bağlı olarak tarihsel olarak yüzde 2 ila 5 arasında bir yerde dalgalanıyor. Genel olarak, şirkette gerçekte neler olup bittiğini öğrenmek için ödevlerinizi hisse senetlerinde yapmak yüzde 8'den fazla gelir. Bu titizlikle yapılması, mali kargaşa içinde olan şirketleri geçici olarak lehte olan şirketlerden deşifre etmenize ve bu nedenle iyi bir yatırım değeri teklifi sunmanıza yardımcı olacaktır.
(Şirketler Nasıl ve Neden Temettü Öder?)
Alt çizgi
Temettüler, gerçekte bir şirketin yönetim kurulunun mevcut hissedarlarına verdiği isteğe bağlı bir kâr dağıtımıdır. Genellikle yatırımcılara yılda en az bir kez, ancak bazen üç ayda bir nakit ödeme yapılır. Temettü dağıtan hisse senetleri ve yatırım fonları büyük olasılıkla sağlam bir finansal zemine sahiptir, ancak her zaman değil. Ancak yatırımcılar, hisse senedi fiyatı ile temettü getirisi arasında ters bir ilişki olduğundan ve dağıtım sürdürülebilir olmayabileceğinden, son derece yüksek getirilerin farkında olmalıdır. Ayrıca, temettü ödeyen hisse senetleri tipik olarak bir portföy için istikrar sağlar, ancak genellikle yüksek kaliteli büyüme hisse senetlerinden daha iyi performans göstermez.