İrrasyonel taşkınlık, varlık fiyatlarını temel ilkeler tarafından desteklenmeyen seviyelere çeken yatırımcı coşkusu anlamına gelir. Terimin Alan Greenspan tarafından 1996 yılında "Demokratik Toplumda Merkez Bankacılığının Mücadelesi" başlıklı bir konuşmada ele alındığına inanılıyor. Konuşma, irrasyonel coşkunun bir ders kitabı örneği olan 1990'ların dot-com balonunun başlangıcında verildi. "Ancak, irrasyonel coşkunun, son on yılda Japonya'da olduğu gibi beklenmedik ve uzun süreli daralmalara maruz kalan varlık değerlerini gereksiz yere tırmandığı zaman nasıl bilebiliriz? Ve bu değerlendirmeyi para politikasına nasıl etkiliyoruz?" diye sordu Greenspan.
İrrasyonel Coşkuyu Parçalamak
Mantıksız coşkunun bir sorun olduğuna inanılıyor, çünkü varlık fiyatlarında bir artışa neden oluyor. Ancak balon patladığında, yatırımcılar panik satış yaparlar, bazen varlıklarını değerlerinden daha azına satarlar. Panik ayrıca diğer varlık sınıflarına da yayılabilir ve hatta durgunluğa neden olabilir.
Greenspan, merkez bankalarının para politikası yoluyla irrasyonel coşkuyu ele alıp almayacakları sorusunu gündeme getirdi. Spekülatif bir balonun şekillenmeye başladığı ortaya çıktığında merkezin faiz oranlarını artırması gerektiğine inanıyordu.
"İrrasyonel Bolluk" aynı zamanda iktisatçı Robert Shiller'in 2000 kitabının adıdır. Kitap, 1982'den dotcom yıllarına kadar uzanan daha geniş borsa patlamasını analiz ediyor. Shiller'in kitabı bu patlamayı yaratan 12 faktör sunuyor ve mantıksız coşkuyu daha iyi yönetmek için politika değişiklikleri önermektedir. Kitabın 2005 yılında yayınlanan ikinci baskısı, konut baloncuğu patlaması konusunda uyarıyor.