Bir durgunluk sırasında yatırımcıların ihtiyatlı davranmaları gerekir, ancak yüksek kaliteli varlıkları indirimli fiyatlarla alma fırsatları için piyasa ortamını izleme konusunda uyanık kalmaları gerekir. Bunlar zor ortamlardır, ancak aynı zamanda en iyi fırsatlarla çakışırlar.
Durgunluk ortamında, en kötü performans gösteren varlıklar yüksek kaldıraçlı, döngüsel ve spekülatiftir. Bu kategorilerden herhangi birine giren şirketler iflas edebilecekleri potansiyel nedeniyle yatırımcılar için riskli olabilir.
Tersine, bir durgunluk sırasında hayatta kalmak ve gelişmek isteyen yatırımcılar, güçlü bilançoları, düşük borcu, iyi nakit akışı olan ve zorlu ekonomik dönemlerde tarihsel olarak iyi iş yapan endüstrilere sahip yüksek kaliteli şirketlere yatırım yapacaklardır.
Önemli Çıkarımlar
- Bir durgunluk sırasında, çoğu yatırımcı, yüksek ekonomik kaldıraçlı, döngüsel veya spekülatif şirketlere yatırım yapmaktan kaçınmalıdır, çünkü bu şirketler, zorlu ekonomik zamanlarda kötü iş yapmak için en büyük riski oluşturmaktadır. Daha iyi bir durgunluk stratejisi, iyi yönetilen şirketlere yatırım yapmaktır. Düşük borç, iyi nakit akışı ve güçlü bilançolar.Döner-döngüsel hisse senetleri, hakim ekonomik kafa rüzgârlarına rağmen durgunluk ve deneyim fiyat takdirinde iyi performans gösteriyor.Bazı endüstriler, kamu hizmetleri, tüketici zımbaları ve indirimli perakendeciler.
En Büyük Riskli Hisse Senedi Türleri
Durgunluk sırasında hangi varlıklara yatırım yapmaktan kaçınacağını bilmek, hangi şirketlerin iyi yatırımlar yaptığını bilmek kadar yatırımcı için de önemli olabilir. Durgunluk sırasında en büyük riski taşıyan şirketler ve varlıklar, yüksek kaldıraçlı, döngüsel veya spekülatif olan varlıklardır.
Yüksek Kaldıraçlı Şirketler
Bir durgunluk sırasında, çoğu yatırımcı bilançosunda büyük borç yükü olan yüksek kaldıraçlı şirketlerden kaçınmak akıllıca olacaktır. Bu şirketler genellikle sürdürülemez bir borç / özsermaye (DE) oranına yol açan ortalamadan daha yüksek faiz ödemeleri yükü altındadır.
Bu şirketler borç ödemelerini yapmak için mücadele ederken, durgunluğun getirdiği gelirde de bir azalma ile karşı karşıyadır. İflas olasılığı (veya en azından hissedar değerinde önemli bir düşüş), bu şirketler için daha düşük borç yüküne sahip şirketlerden daha yüksektir.
Devirli Stoklar
Döngüsel hisse senetleri, durgunlukta darp edilen istihdama ve tüketici güvenine bağlıdır. Döngüsel stoklar, tüketicilerin zorunlu olmayan veya lüks eşyalara harcamak için daha fazla isteğe bağlı gelir elde ettikleri patlama dönemlerinde iyi performans gösterir. Örnek olarak yüksek kaliteli otomobil, mobilya veya giysi üreten şirketler verilebilir.
Bununla birlikte, ekonomi azaldığında, tüketiciler bu isteğe bağlı harcamalara yaptıkları harcamaları azaltmaktadır. Seyahat, restoran ve ev geliştirme gibi şeylere yapılan harcamaları azaltırlar. Bu nedenle, bu endüstrilerdeki döngüsel hisse senetleri sıkıntı çekiyor ve bu da durgunluk sırasında yatırımcılar için daha az cazip yatırımlar yapıyor.
Spekülatif Stoklar
Spekülatif hisse senetleri, hissedar tabanı arasındaki iyimserlik temelinde zengin bir şekilde değerlenmektedir. Bu iyimserlik durgunluk sırasında test edilir ve bu varlıklar tipik olarak durgunluktaki en kötü performans gösterir.
Spekülatif hisse senetleri henüz değerlerini kanıtlamadı ve bir sonraki büyük yatırım fırsatının zemin katında yer almak isteyen yatırımcıların genellikle "radar altı" fırsatları olarak görülüyor. Yatırımcılar paralarını piyasadan çekip piyasa türbülansı sırasında maruz kalmalarını sınırlayan güvenli liman yatırımlarına doğru koşarken, bu yüksek riskli hisse senetleri genellikle durgunluk döneminde en hızlı şekilde düşmektedir.
Durgunluk Sırasında İyi Gelen Hisse Senetleri
Hisse senetlerine maruz kalmadan durgunluk atmak cazip gelse de, yatırımcılar bunu yaparlarsa kendilerini önemli fırsatlardan mahrum bırakabilirler. Tarihsel olarak, ekonomik krizler sırasında başarılı olan şirketler var. Yatırımcılar, durgunluğa dayanıklı endüstrilerde güçlü bilançoları olan konjonktür dışı hisse senetlerine dayalı bir strateji geliştirmeyi düşünebilirler.
Karşı-Döngüsel Stoklar
Karşı-çevrimsel stoklar durgunluk döneminde iyi performans gösterir. Karşı-çevrimsel hisse senetleri için hisse senedi fiyatı genel olarak mevcut ekonomik eğilimin tersi yönde hareket eder. Bir durgunluk sırasında bu hisse senetlerinin değeri artmaktadır. Genişleme sırasında azalırlar.
Bu grup, temettü ve muazzam bilanço veya sürekli iş modeline sahip şirketlerden oluşmaktadır. Bu tür şirketlere örnek olarak kamu hizmetleri, tüketici zımbaları ve savunma stokları verilebilir. Ekonomik koşulların zayıflaması beklentisiyle, yatırımcılar portföylerinde bu gruplara sıklıkla maruz kalmaktadırlar.
Güçlü Bilançolar
Ekonomik durgunluk döneminde iyi bir yatırım stratejisi, ekonomik rüzgârlara rağmen güçlü bilançoları sürdüren şirketleri aramaktır. Bir şirketin finansal raporlarını inceleyerek, düşük borçları, sağlıklı nakit akışları olup olmadığını ve kâr sağlayıp sağlamadıklarını belirleyebilirsiniz. Tüm bunlar yatırım yapmadan önce dikkate alınması gereken faktörlerdir.
Durgunluğa Dayanıklı Endüstriler
Şaşırtıcı görünse de, bazı endüstriler durgunluk döneminde oldukça iyi performans gösteriyor. Piyasa çöküşleri sırasında bir yatırım stratejisi arayan yatırımcılar, bu durgunluğa dirençli endüstrilerin bazılarından portföylerine hisse senedi ekliyorlar. Bu daha iyi performans gösterenler genellikle aşağıdaki sektörlerdeki şirketleri içerir: tüketici zımbaları, bakkallar, indirim mağazaları, alkol üreticileri, kozmetikler ve cenaze hizmetleri.
İyileşme Sırasında Yatırım
Ekonomi durgunluktan toparlanmaya geçtikten sonra, yatırımcılar stratejilerini ayarlamalıdır. Bu ortama düşük faiz oranları ve artan büyüme damgasını vuruyor.
En iyi performans gösterenler durgunluktan kurtulan yüksek kaldıraçlı, döngüsel ve spekülatif şirketlerdir. Ekonomik koşullar normale döndüğünde, geri dönen ilk kişiler bunlar. Karşı-çevrimsel stoklar bu ortamda iyi performans göstermez. Bunun yerine, yatırımcılar daha fazla büyüme odaklı varlıklara yöneldikçe satış baskısıyla karşılaşıyorlar.