2Ç ve 3Ç 2019'da S&P 500 Endeksi (SPX) için yıllık bazda negatif (YOY) kazanç artışı öngören bir dizi makro belirsizlik ve fikir birliği tahminine rağmen, endeksi izleyen en büyük 3 ETF, 6.2 $ 'lık toplam net giriş elde etti Temmuz, 12 Temmuz 2019'da sona eren haftada milyar dolar. Bu, Jefferies'de ABD hisse senedi stratejisti Steven DeSanctis'e göre Bloomberg tarafından aktarıldığı üzere, önemli sayıda yatırımcının hala “özkaynaklar konusunda hepsi bir arada” olduğunu gösteriyor.
Söz konusu üç ETF, SPDR S&P 500 ETF (SPY), iShares Core S&P 500 ETF (IVV) ve Vanguard S&P 500 ETF'dir (VOO). Bu büyük fonlar için yönetim altındaki ilgili varlıklar (AUM) Morningstar'a göre: 282 milyar dolar, 183 milyar dolar ve 119 milyar dolar.
15 Temmuz 2019 tarihinde kapanıştan bugüne kadar olan YPD (YTD) için, S&P 500 için toplam getiri, temettüler dahil olmak üzere% 21.87 idi. ETF'ler için karşılık gelen toplam getiri: SPY, % 21.46, IVV, % 21.54 ve VOO, % 21.47, ayrıca Morningstar başına.
Yatırımcılar İçin Önemi
ABD'de listelenen 1.600'den fazla özsermaye ETF'sinden, yukarıda listelenen 3, 2019'daki en iyi haftalarından biri için yatırımcılardan en yeni parayı çekmek için birleşti. SPY, SPF markası altında ETF'leri destekleyen State Street Corp. (STT) tarafından sunulmaktadır ve aşağıda özetlenen Zacks Investment Research'ten alınan rapor başına açıklayıcı bir örnek sunmaktadır.
SPY, 504 hisse senedine sahiptir ve en büyük holding portföy değerinin% 4, 23'ünü temsil eder ve yüksek bir çeşitlilik seviyesini gösterir. Hem Alphabet Inc. Sınıf C (GOOG) hem de Sınıf A (GOOGL) hisseleri fonda bulunmaktadır. Yıllık gider oranı sadece 9 baz puandır (bps) ve fon oldukça likittir ve günlük ortalama işlem hacmi yaklaşık 73.4 milyon hissedir. Yüksek işlem hacmi, alım-satım spreadlerini düşük tutar ve işlem maliyetlerini azaltır.
Yatırım fonundan farklı olarak, bir ETF sürekli işlem gördüğünden, piyasa değeri net varlık değerinden (NAV) sapmaya bağlıdır. Ayrıca, piyasadaki dalgalanmalar, bir S&P 500 ETF tarafından tutulan portföyün endeksi tam olarak her noktada yansıtmasını imkansız kılar ve bu da izleme hatalarına yol açar. Son olarak, maliyetler küçük de olsa performansta başka bir farklılık ortaya çıkarır.
İleriye bakmak
Konsensus tahminleri, ikinci çeyrek 2019 için S&P 500 kazançlarının yıl öncesi seviyelerinin yaklaşık% 3 altında olacağını öngörüyor. Bununla birlikte, son 5 yıl boyunca, gerçek S&P 500 kazançları, Barron'un raporladığı FactSet tarafından yapılan araştırma başına ortalama olarak tahminlerden% 3, 7 puan daha iyi oldu. Böylece tarih, tüm raporlar girildikten sonra, ılımlı bir kazanç artışının muhtemel olduğunu göstermektedir.
Bununla birlikte, Bloomberg makro stratejisti Mark Cudmore, 2011 yılından bu yana piyasa ve ekonomi hakkında sürekli yükselişe geçtikten sonra şimdi düşüş eğiliminde. Gelecekte durgunluk ve yuvarlanan bir borsa görüyor. Cudmore, ekonomik tahminlerin çoğunun aşırı iyimser olduğunu düşünüyor, çünkü yakın zamanda uygulanan tarifelerin geçici olduğunu ve Bloomberg podcast'inde gözlemlediği gibi yakın gelecekte geri alınacağını varsayıyorlar.
Morgan Stanley de yaklaşık bir yıldır olduğu gibi düşüş eğiliminde. Mike Wilson liderliğindeki ABD hisse senedi stratejisi ekibinin şu anki Haftalık Isınma raporunda, "Buradaki tahminler bizim için çok yüksek görünüyor ve şirketlerin ikinci yarı iyileşme beklentilerini azaltmasını bekliyoruz." Morgan Stanley'nin İş Koşulları Endeksi Haziran ayında sert bir düşüş gösterdi ve önümüzdeki dönemde daha fazla zayıflığa işaret ediyor.