ABD Hazine enflasyon korumalı menkul kıymetler (TIPS), ABD hükümeti tarafından garanti edilen gerçek bir getiri oranı sağlarken, sabit getirili yatırımlar için en önemli risklerden birini - enflasyon riski - ortadan kaldırmanın basit ve etkili bir yoludur. Bu itibarla, bu enstrümanların nasıl çalıştığını, davrandığını ve bir yatırım portföyüne dahil edilebileceğini tam olarak anlamaya değer.
İPUÇLARINA Neden Yatırım Yapmalıyım?
Normal (veya nominal) sabit getirili yatırımlarla yatırımcılar, faiz ödemelerinin satın alma gücünün, orijinal beklentilerinin üzerinde ve üzerindeki enflasyon nedeniyle aşınabilmesi nedeniyle enflasyon riski taşırlar. Ancak İPUÇLAR, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) tarafından tanımlanan enflasyona ayak uyduracak. Onları benzersiz yapan ve davranışlarını tanımlayan budur.
Örnek olarak, % 3 kuponla 1.000 ABD doları tutarında bir İPUCU satın alındığını varsayalım; ilk yıl enflasyonunun da% 10 olduğunu varsayalım. Eğer durum böyle olsaydı, İPUÇLAR'ın nominal değeri% 10 artarak 1.100 dolara yükselecekti. Ayrıca, nominal değere dayalı olan kupon ödemesi (% 3) 33 $ olacaktır (ödemeler ayarlanır ve altı ayda bir ödenir). Sonuç olarak, faiz ödemeleri sadece enflasyona karşı korunmakla kalmaz, aynı zamanda tahvilin vade sonunda yatırımcıya iade edilen nominal değeri de korunur. Geleneksel nominal bağlar bu korumaların hiçbirini sunmaz.
İPUÇLARI yatırımcıları enflasyonist kaygılara karşı koruduğu ve nominal tahviller yapmadığından, birbirlerinden farklı davranırlar. Daha spesifik olarak, enflasyonist beklentiler arttıkça, gelecekteki faiz ödemeleri enflasyon tarafından aşındığından nominal tahviller daha az cazip hale gelecektir. Benzer şekilde, enflasyonist kaygılar azaldıkça (deflasyon dahil), gelecekteki faiz ödemeleri gerçek (veya enflasyondan sonra) bazında daha değerli hale geldiğinden nominal tahviller TIPS'e göre daha cazip hale gelmektedir.
İPUÇLARI NASIL ALINIR
İPUÇLARI diğer sabit getirili yatırımlarla aynı şekilde satın alınabilir: doğrudan ABD Hazinesi veya bir broker aracılığıyla bireysel tahviller veya yatırım fonu. Bir yatırımcı belirli nakit akışı ihtiyaçlarını karşılamak istiyorsa, bireysel tahvil satın almak mantıklıdır.
Doğrudan ABD Hazinesi'nden tahvil almak bu açıdan en ucuz seçenektir. Ancak, hedef TIPS'in tamamen çeşitlendirilmiş bir sabit gelirli portföyü almak ise, yatırım fonu en iyi seçenektir, tercihen düşük maliyetli bir endeks fonudur.
İPUÇLARI Portföy İnşaatı
Portföy varlıklarının tahsisi bağlamında, sabit gelir her büyüklükteki yatırımcı için hayati bir rol oynamaktadır. Uzun süreler boyunca sabit gelirin özkaynaklardan çok daha düşük getiri sağladığını, ancak aynı zamanda çok daha düşük getiri oynaklığı sağladığını unutmayın. Bu itibarla, sabit gelir, özellikle hisse senetlerinin önemli ölçüde düşebileceği piyasa stres dönemlerinde, genel portföy oynaklığını azaltmaya hizmet etmektedir.
İPUÇLARI, oluşturdukları portföyün herhangi bir kısmı için enflasyon riskini ortadan kaldırmaları nedeniyle nominal sabit gelirin üzerinde ve üstünde ek bir çeşitlendirme sunar. Bu nedenle, tipik olarak enflasyonist kaygılara tabi olan nominal tahvillerden daha az risk sergileyeceklerdir. İPU'ları nominal tahvillerle birleştirerek, sabit getirili portföy, portföyün tamamı gibi daha az uçucu hale gelmelidir.
taktik
Diğer herhangi bir yatırım aracında olduğu gibi, TIPS taktik olarak kullanılabilir. Nasıl faiz oranlarındaki düşüş beklentisiyle hisse senetlerini düşük bir fiyattan veya nominal tahvillerden satın alabiliyorsa, TIPS de yatırımcının enflasyon beklentilerine göre zamanı pazarlamak için kullanılabilir.
Bunu başarmak için, önce İPU'daki yerleşik enflasyon beklentisinin nasıl belirleneceği anlaşılmalıdır. Bu, TIPS getirisini nominal ABD Hazine tahvili ile karşılaştırarak kolayca yapılabilir. Örneğin, nominal bir 10 yıllık Hazine bonosu, vadeye göre% 5'lik bir getiri (YTM) ile fiyatlandırılırsa ve benzer bir TIPS, % 2.5'lik bir YTM ile fiyatlandırılırsa, zımni enflasyon beklentisi% 2.5 olacaktır. Bunu göz önünde bulundurarak, bir yatırımcı teorik olarak enflasyon beklentilerine bağlı olarak TIPS'e giriş ve çıkış yapabilir.
Yukarıdaki örneği kullanarak, bir yatırımcı enflasyonun gerçekten% 3, 5'e yükseleceğine inanıyorsa, yatırımcı bir İPUCU satın alacaktır, çünkü fiili enflasyon piyasanın beklediğinden daha büyükse daha değerli olacaktır. Diğer taraftan, bir yatırımcı enflasyonun% 2, 5'ten düşük olacağına veya bu deflasyonun gerçekleşeceğine inanıyorsa, yatırımcı mevcut İPUÇlarını satacak veya satın almadan önce bir devalüasyon gerçekleşmesini bekleyecektir.
Bununla birlikte, piyasa zamanlaması enflasyon beklentileri, piyasa zamanlamasından başka herhangi bir güvenlikten daha kolay değildir. Ayrıca, ABD Federal Rezervinin kısa vadede enflasyonu tahmin edemediğini unutmayın. Bu nedenle, İPUÇLARI içine ve dışına taktik hareketler uzun vadeli ufuklara dayanarak yapılmalıdır.
Özetlemek gerekirse, TIPS bir portföyün risk-ödül getirisini en üst düzeye çıkarmak isteyen herhangi bir yatırımcı için harika bir araç olabilir. Sabit gelir, herhangi bir portföyün ayrılmaz bir parçası olduğu gibi, İPULAR sabit gelir tahsisinin ayrılmaz bir parçası olarak düşünülmelidir.
Çeşitlendirmeyi En Üst Düzeye Çıkarma, Pozlamayı Ayarlama
Belirli nakit akışı eşleştirme ihtiyaçları dışında, TIPS, çeşitlendirme faydalarını ve bu varlıklara uygun şekilde maruz kalmayı en üst düzeye çıkarmak için ortak bir fon aracılığıyla satın alınmalıdır. İPUÇLAR için aktif yönetim stratejileri sunan yatırım fonları zaman içinde değer katabilir, ancak sabit getirili yatırımlarda öz kaynaklara göre değer katma potansiyeli çok daha küçüktür. Aktif yönetimin portföyünüzde başka bir bahis olduğunu ve bunun da pahalı olduğunu unutmayın. Endeks fonları bu yatırım aracına (daha düşük maliyetle) en verimli erişimi sunar.
TIPS'i piyasaya sürmek isteyen yatırımcılar için tahvil piyasalarındaki yerleşik enflasyon beklentilerini takip edin ve maruz kalma durumunuzu enflasyona ilişkin uzun vadeli - kısa vadeli değil - beklentilerinize göre ayarlayın. Yine, bu bağlamda çok yıllı zaman ufuklarına değer katılabilir. İPUÇLARI hisse senedi kadar uçucu değildir (veya getirisi yüksek değildir) ve işlem maliyetleri küçük, kısa vadeli piyasa hareketlerinden daha ağır basabilir, bu nedenle bu konuda mantıklı ve sabırlı olun.
TIPS ile yapılacak en iyi yol, sabit gelirli portföyünüzde anlamlı bir tahsisat oluşturmaktır, örneğin toplam sabit getirili tahsinin üçte biri ile yarısı arasında. Ayrıca, aktif yönetim yoluyla değer katmak için sınırlı fırsatlar vardır, bu nedenle düşük maliyetli bir endeks fonu satın alın ve buna bağlı kalın. Piyasa süresi İstikrarsız yüksek veya düşük enflasyon oranları beklerken piyasalar mantıksız hale geldiğinde İPUÇLARI. Ayrıca, Federal Rezerv'in düşük tek haneli enflasyon oranlarını hedeflediğini ve portföyünüzü bu beklentilere göre ayarladığınızı unutmayın.