Uluslararası Beta Tanımı
Uluslararası beta (genellikle "küresel beta" olarak bilinir), bir hisse senedi veya portföyün yerel bir piyasadan ziyade küresel bir piyasaya ilişkin sistematik risk veya oynaklığının bir ölçüsüdür. Uluslararası beta kavramı özellikle, stokları ikamet ettikleri ülkedeki temel gösterge endeksinden daha küresel bir hisse senedi endeksi ile daha yakından ilişkili olan dünya çapında operasyonları olan büyük çokuluslu şirketler için geçerlidir.
KIRILMA Uluslararası Beta
Yatırımcılar, temel beta varlık ve beklenen iç piyasa getirisine dayanarak bir varlığın beklenen getirisini belirlemek için temel sermaye varlık fiyatlandırma modelini (CAPM) kullanabilirler. Benzer şekilde, küresel CAPM, global beta değerine dayalı bir varlıktan beklenen getirileri ve Morgan Stanley Dünya Endeksi gibi bir küresel dizinden beklenen getiriyi hesaplamak için kullanılabilir.
Finans veya portföy teorisi bağlamında "uluslararası beta" terimi, uluslararası pazarlarda yazılım ürünlerinin test edilmesini ifade eden uluslararası beta testi ile karıştırılmamalıdır.
Uluslararası Beta ve Küresel CAPM
Yukarıda belirtildiği gibi, küresel sermaye varlık fiyatlandırma modeli (CAPM) yatırımcıların uluslararası betalarına dayanarak bir varlıktan beklenen getirileri hesaplamalarına yardımcı olabilir. Küresel CAPM, kur risklerini (genellikle yabancı para riski primi ile) birleştirerek geleneksel sermaye varlık fiyatlandırma modeli (CAPM) kavramını genişletmektedir.
Küresel CAPM, geleneksel CAPM denklemine genişler:
Ra = rf + βa (rm −rf) burada: rf = risksiz oranβa = güvenliğin beta sürümü
Uluslararası CAPM'de, paranın zaman değeri ve piyasa riskini üstlenmeye karar verme priminin telafi edilmesine ek olarak, yatırımcılar da doğrudan ve dolaylı olarak yabancı paraya maruz kalmaları nedeniyle ödüllendirilmektedir. ICAPM, yatırımcıların varlıklarını elinde tuttukları zaman yabancı para birimindeki değişikliklere duyarlılığı açıklamalarını sağlar.
Uluslararası Beta ve Morgan Stanley Dünya Endeksi
Morgan Stanley Capital Uluslararası ABD Tüm Ülke Dünya Endeksi (MSCI ACWI Ex-US) ABD ve uluslararası hisse senetlerini ayrı ayrı kıyaslayan yatırımcılara yardımcı olabilir. MSCI ACWE ABD dışı endeksi, ABD yatırımları dışında uluslararası riskleri izlemek için bir yol sunmaktadır.
30 Mart 2018 itibariyle MSCI ACWI Ex-US'in en üst holdingleri aşağıdaki gibidir:
- Tencent HoldingsNestleSamsung Electronics Co.AlibabaTayvan YarıiletkenHSBC HoldingsNovartisToyota Motor CorpRoche HoldingsRoyal Dutch ShellToplam
Bu holdingler Çin, Güney Kore, İngiltere, Japonya ve Tayvan'ı kapsıyor. Ülke ağırlıkları şunları içerir: Japonya (% 16.78), İngiltere (% 11.79), Çin (% 7.6), Fransa (% 7.45), Almanya (% 6.64) ve Diğer (% 49.69).