Enflasyonla Düzeltilmiş Getiri Nedir?
Enflasyona göre düzeltilmiş getiri, dönem enflasyon oranını dikkate alan getiri ölçüsüdür. Enflasyona göre düzeltilmiş getiri, enflasyonun etkilerini ortadan kaldırdıktan sonra yatırım getirisini ortaya koymaktadır. Enflasyonun etkilerini yatırımın geri dönüşünden kaldırmak, yatırımcının dış ekonomik güçler olmadan menkul kıymetin gerçek kazanç potansiyelini görmesini sağlar.
Önemli Çıkarımlar
- Enflasyona göre düzeltilmiş getiri, enflasyonun yatırımın zaman içindeki performansı üzerindeki etkisini açıklar.Ayrıca gerçek getiri olarak da bilinen bu, performansın nasıl olduğuna dair daha gerçekçi bir karşılaştırma sağlar.Enflasyon, pozitif bir getiri boyutunu azaltacak ve büyüklüğü artıracaktır. bir kayıp.
Enflasyon Düzeltilmiş Getiriyi Anlama
Reel getiri oranı olarak da bilinen enflasyon düzeltilmiş getiri, her ülkenin enflasyon oranı getiride muhasebeleştirildiği için, özellikle uluslararası sınırlardaki yatırımları karşılaştırmak için kullanılabilir. Enflasyona uyum sağlamadan, bir yatırımcı, bir yatırımın performansını analiz ederken gerçeklikten tamamen farklı bir tablo elde edebilir. Enflasyona göre düzeltilmiş getiri bu nedenle daha gerçekçi bir getiri ölçüsüdür.
Örneğin, bir tahvil yatırımının bir önceki yılda yüzde 2 kazandığını varsayalım. Bu bir kazanç gibi görünüyor, ancak belki de geçen yıl enflasyon yüzde 2, 5'ti. Esasen bu, yatırımın enflasyona ayak uyduramadığı ve yüzde 0, 5'i etkili bir şekilde kaybettiği anlamına geliyor.
Başka bir örnek olarak, bir hisse senedinin geçen yıl yüzde 12 geri döndüğünü ve enflasyonun yüzde 3 olduğunu varsayalım. Reel getiri oranının yaklaşık tahmini yüzde 9'dur veya bildirilen yüzde 12'lik oran enflasyon miktarından daha azdır.
Enflasyon Düzeltilmiş Getiriyi Hesaplama
Enflasyon Düzeltilmiş Getiri Formülü. investopedia
Enflasyona göre düzeltilmiş getirinin hesaplanması üç temel adım gerektirir. İlk olarak, yatırım getirisi hesaplanmalıdır. İkinci olarak, dönem enflasyonu hesaplanmalıdır. Üçüncüsü, enflasyon tutarı geometrik olarak yatırımın geri dönüşünden desteklenmelidir. Örnek olarak:
Enflasyon Düzeltilmiş Getiri Örneği
Bir yatırımcının belirli bir yılın 1 Ocak'ta 75.000 $ karşılığında hisse satın aldığını varsayın. Yıl sonunda, 31 Aralık'ta yatırımcı hisse senedini 90.000 dolara satıyor. Yıl boyunca yatırımcı 2.500 $ temettü aldı. Yılın başında Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) 700 idi. 31 Aralık'ta TÜFE 721 seviyesindeydi.
Adım 1, aşağıdaki formülü kullanarak yatırımın geri dönüşünü hesaplamaktır:
- Dönüş = (Bitiş fiyatı - Başlangıç fiyatı + Temettüler) / (Başlangıç fiyatı) = (90.000 $ - 75.000 $ + 2.500 $) / 75.000 $ =% 23.3.
Adım 2, aşağıdaki formülü kullanarak dönem boyunca enflasyon seviyesini hesaplamaktır:
- Enflasyon = (Bitiş TÜFE seviyesi - Başlangıç TÜFE seviyesi) / Başlangıç TÜFE seviyesi = (721 - 700) / 700 = yüzde 3
Adım 3, aşağıdaki formülü kullanarak enflasyon miktarını geometrik olarak geri almaktır:
- Enflasyona göre düzeltilmiş getiri = (1 + Stok İadesi) / (1 + Enflasyon) - 1 = (1.233 / 1.03) - 1 = yüzde 19.7
Enflasyon ve getiri bileşiği olduğundan, üçüncü adımda formülü kullanmak gerekir. Bir yatırımcı yüzde 23, 3'ten yüzde 3 çıkararak doğrusal bir tahmin alırsa, bu örnekte yüzde 0, 6 çok yüksek olan enflasyona göre ayarlanmış yüzde 20, 3'lük bir getiri elde eder.
Nominal ve Enflasyon Düzeltilmiş Getirileri Araç Olarak Kullanma
Enflasyona göre düzeltilmiş getirileri kullanmak genellikle iyi bir fikirdir çünkü işleri çok gerçek bir perspektife sokarlar. Yatırımların uzun vadede nasıl performans gösterdiğine odaklanmak, günlük, haftalık veya hatta aylık bakıştan ziyade geçmiş performansı söz konusu olduğunda genellikle daha iyi bir resim sunabilir. Ancak, nominal getirilerin enflasyona göre düzeltilmiş olanlar üzerinde çalışmasının iyi bir nedeni olabilir. Nominal getiriler, herhangi bir vergi, yatırım ücreti veya enflasyondan önce oluşturulur. “Burada ve şimdi” bir dünyada yaşadığımız için, bu nominal fiyatlar ve getiriler, hemen ilerlemek için uğraştığımız şeylerdir. Bu yüzden çoğu insan, bir yatırımın yüksek ve düşük fiyatının geçmiş performansından ziyade gelecekteki beklentilerine göre nasıl bir fikir sahibi olmasını isteyecektir. Kısacası, beş yıl önce enflasyona göre ayarlandığında fiyatın nasıl bir yatırımcı yarın alacağı önemli değildir.