Piyasaya sürme opsiyonlarının satışı, piyasa oyuncularının yükselen risk kazanmalarına olanak tanırken, gelecek vadede mevcut güvenliğin mevcut piyasa fiyatının altında bir fiyatla sahip olma potansiyeli de söz konusudur. Seçeneklere ilişkin hızlı bir primer, satış işlemlerinin yatırım stratejinize nasıl fayda sağlayabileceğini anlamada yardımcı olabilir, bu yüzden tipik bir ticaret senaryosunun yanı sıra potansiyel riskleri ve ödülleri inceleyelim.
Çağrı Seçenekleri ve Satma Seçenekleri
Bir özkaynak seçeneği, değerini temel alınan teminattan alan bir türev araçtır. Bir çağrı seçeneği satın almak, sahibine, opsiyon alıştırma fiyatı olarak bilinen önceden belirlenmiş bir fiyatta güvenliğe sahip olma hakkı verir. Diğer taraftan, bir satma opsiyonu, sahibine dayanak menkul kıymeti opsiyon alıştırma fiyatı üzerinden satma hakkı verir. Bu nedenle, bir çağrı seçeneği satın almak bir boğa bahsi - güvenlik yükseldiğinde sahibi para kazanır - bir koyma seçeneği düşüş bahsi ise - güvenlik düştüğünde sahibi para kazanır.
Bir çağrı ya da koyma seçeneği bu yön mantığının üzerinden geçer. Daha da önemlisi, sahibi bir opsiyon satarken karşı tarafa karşı bir yükümlülük üstlenir, çünkü opsiyonun alıcısı güvenlik hakkına sahip olma hakkını kullanmaya karar verirse pozisyonu onurlandırma taahhüdü taşır.
İşte satın alma ve satış seçeneklerinin özet bir dökümü.
- Çağrı Satın Alma - Önceden belirlenmiş bir fiyattan teminat satın alma hakkına sahipsiniz. Çağrı Satma - Opsiyon alıcısına güvenliği önceden belirlenmiş bir fiyattan vermekle yükümlüsünüz. Satış Satın Alma - Bir menkul kıymeti önceden belirlenmiş bir fiyattan satma hakkına sahipsiniz. Satışa Sunma - Menkul kıymeti opsiyon alıcısına önceden belirlenmiş bir fiyattan satın alma yükümlülüğünüz vardır.
Herhangi bir pazarda fayda sağlamak için satış seçenekleri koymak
İhtiyatlı Satış Yapmanın Özellikleri
Satış, ancak karşı tarafın satmayı seçmesi durumunda satın alma yükümlülüğünü üstlendiğiniz için, altta yatan menkul kıymetin önceden belirlenmiş bir fiyata sahip olmanız konusunda rahatsanız. Ayrıca, yalnızca dayanak güvenlik için ödenen net fiyatın cazip olduğu işlemlere girin. Herhangi bir piyasa ortamında karlı bir şekilde satış yapmanın en önemli hususu budur. (Özellikle daha karmaşık seçenekler stratejileri uygularken satış yapmak için başka nedenler de var. Daha fazla bilgi için Iron Condors Kırılgan Kanatlarda Uç ve Gelişmiş Opsiyon Ticareti: Modifiye Kelebek Forma.)
Satış fiyatının diğer önemli faydaları, bu önemli fiyatlandırma kuralı yerine getirildikten sonra kullanılabilir. Portföy geliri elde etme yeteneği bu listenin en başında yer alır, çünkü satılan ürün, karşı tarafın egzersizi sona ermeden sona ererse satıcı tüm primi korur. Bir diğer önemli fayda: mevcut piyasa fiyatının altında bir fiyatla temeldeki güvenliğe sahip olma fırsatı.
Satışları Uygulamaya Atın
İhtiyatlı satışlara bir örnek bakalım. A Şirketindeki hisseleri, devrim niteliğindeki ürünlerinden artan karları ile göz kamaştırıcı yatırımcılardır. Hisse senedi şu anda 270 $ 'dan işlem görüyor ve fiyat-kazanç oranı 20'nin altında, bu şirketin hızlı büyüme izi için makul bir değer. Eğer beklentileri hakkında yükseliyorsanız, 27.000 $ artı komisyon ve ücret karşılığında 100 hisse satın alabilirsiniz. Alternatif olarak, şu andan itibaren sadece 30 $ karşılığında iki yıl süren bir 250 $ 'lık satış opsiyonu satabilirsiniz. Bu, seçeneğin iki yıl sonra Ocak ayının üçüncü Cuma günü sona ereceği ve 250 $ egzersiz fiyatına sahip olacağı anlamına geliyor. Bir opsiyon sözleşmesi 100 hisseyi kapsar, zaman içinde opsiyon primi olarak 3.000 $ toplamanızı sağlar, daha az komisyon.
Bu seçeneği satarak, A Şirketi'nin 100 hissesini iki yıl sonra en geç Ocak 250'den 250 $ karşılığında satın almayı kabul edersiniz. Açıktır ki, A Şirketi hisseleri bugün 270 dolara işlem gördüğünden, piyasaya sürülen alıcı sizden 250 dolara hisse almanızı istemeyecek. Böylece, primi beklerken alacaksınız. (Bear Put Spreads'de satış opsiyon stratejileri hakkında daha fazla bilgi edinin: Açığa Satışa Kükreyen Bir Alternatif.)
Hisse senedi şu andan itibaren iki yıl içinde 250 $ 'a düşerse, bu fiyattan 100 hisse satın almanız gerekecek, ancak hisse başına 30 $' lık primi koruyacak, böylece net maliyetiniz hisse başına 220 $ olacak. Hisse senetleri asla 250 dolara düşmezse, opsiyonun süresi bitecek ve 3.000 dolarlık primin tamamını koruyacaksınız.
Özetlemek gerekirse, 27.000 $ karşılığında 100 hisse satın almanın bir alternatifi olarak, putu satabilir ve net maliyetinizi hisse başına 220 $ 'a (veya fiyat hisse başına 250 $' a düşerse 22.000 $) düşürebilirsiniz. Opsiyon değersiz sona ererse, hisse başına 30 $ prim tutarını koruyabilirsiniz, bu da 250 $ satın alma fiyatından yüzde 12 getiri sağlar.
Sahip olmak istediğiniz menkul kıymetleri satmanın neden ihtiyatlı olduğunu görebilirsiniz. A Şirketi reddederse, hisseleri 250 $ 'dan satın almak için 25.000 $ öksürmeniz gerekecektir (3.000 $ prim tutarını koruduğunuzda, net maliyetiniz 22.000 $ olacaktır). Brokerinizin sizi bu pozisyonu satın almak için diğer işletmeleri satmaya zorlayabileceğini unutmayın. Hesabınızda kullanılabilir nakit yoksa.
Bir satış yapmak için en uygun zamana karar vermek hem sabır hem de uzun vadeli risklerin ve ödüllerin anlaşılmasını gerektirir. Investopedia Academy'nin Yeni Başlayanlar İçin Seçenekler kursunda kıdemli opsiyon tüccarı Luke Downey'den "yavaş sahayı beklemeyi" öğrenin.
Alt çizgi
Satış opsiyonlarının satışı, sahip olmak istediğiniz ancak ilk sermaye yatırımınızı sınırlamak istediğiniz menkul kıymetlere maruz kalırken ek portföy geliri elde etmek için ihtiyatlı bir yöntem olabilir.