Apple, Inc. (AAPL) yatırımcıları için yatırım kesinlikle verimli olmuştur. Partiye geç kalan ve Cupertino tabanlı tüketici ürünleri devine yatırım yapmayı düşünenler için, şirketi ölçmeye başlamak için iyi bir yer bilançosudur. Bir şirketin bilançosu, finansal durumunun belirli bir zamandaki resmini sunar. Bir şirketi ve potansiyelini anlamak isteyen bir yatırımcı için bilanço iyi bir rehberdir.
Apple'ın bilançosu, şirketin kurumsal web sitesinin "Yatırımcı Haberleri Bölümü" nde Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na 10-K dosyalama şeklinde sunulmaktadır. Yatırımcılar ayrıca Apple'ın üç aylık kazançlarıyla piyasaya sunduğu denetimsiz bilançosuna da erişebilirler.
Bilanço Bileşenleri
Bir şirketin bilançosu, varlıklarını (veya sahiplerini), borçlarını (veya sahip olduğu borçları) ve özkaynaklarını (veya tüm yükümlülükleri ödedikten sonra hissedarlarına ait olan parayı) parçalar. Varlıklarının toplamı özkaynakları ile yükümlülüklerinin toplamına eşittir. Apple örneğinde, 27 Eylül 2014 itibariyle, bu, varlık tarafında 231.839 milyar $, toplam yükümlülükler 120.292 $ ve toplam özkaynaklar 111.547 milyar $ 'dan oluşmaktadır.
Nakit kraldır
Apple için güçlü nakit pozisyonu büyük bir güçtür. Şirket, 13.8 milyar dolarlık nakit ve nakit benzeri değerlere sahip olup, aynı zamanda kolayca nakde çevrilebilen 11.23 milyar dolarlık menkul kıymete sahiptir. Böylece, geniş bir nakit sandığı vardır. Bunların çoğu yurtdışında tutuluyor ve şirket parayı ülkeye getirmek için ABD vergilerini ödemek zorunda kalacak. Bu nedenle şirket hisse geri alım programına katılmak için borç almayı tercih ediyor.
Alacak hesapları 17.4 milyar dolar tutarındadır. Bu, hücresel ağ taşıyıcıları, perakendeciler ve toptancılar ile devlet ve eğitim müşterileri gibi iş yaptığı şirketlerin borçlu olduğu tutarları temsil eder. Ticari işlemlerde krediyi genişletmek bir risktir ve Apple, riskini bu riskle sınırlamak için kredi sigortasına sahiptir. İki büyük müşteri şirketin alacaklarının yüzde 10'unu oluşturuyor.
Bir diğer önemli varlık ise Apple'ın uzun vadeli menkul kıymetlerde 130.16 milyar dolar. Buna 79 milyar dolarlık kurumsal menkul kıymetler ve 22 milyar dolarlık ABD Hazineleri dahildir. Faiz oranları yükselmeye başlarsa bu yatırımlar faiz oranı riskine tabidir. Şirket ayrıca mülk, tesis ve ekipman kategorisinde yaklaşık 20 milyar dolar rapor verdi. Bu, kullanımla ilişkili aşınma ve yıpranmayı hesaba kattıktan sonra mal ve ekipmanda sahip olduğu değeri temsil eder.
Apple ayrıca, şirketin marka adıyla pozitif tüketici ilişkisi tahminini temsil eden maddi olmayan bir varlık olan 4.6 milyar dolarlık şerefiye bildirdi. Eylül 2014 döneminde, şirket Temmuz 2014'te Beats Music'i satın alma işlemine bağlı olarak 2, 2 milyar dolarlık şerefiye tahakkuk etti. Satın alma çoğunlukla Apple'ın hazır bulunan nakit tutma ile finanse edildi - bu tür alımlar için yararlı.
Borçlar Tarafı
Apple'ın mevcut borçları, ödenecek 30 milyar dolarlık hesabını veya iş yaptığı şirketlere borçlu olduğu miktarı ve yayımladığı ticari kağıtta 6 milyar dolardan fazla olan yaklaşık 63 milyar dolar. Şirket, taahhüt ettiği hisse geri alımları gibi faaliyetleri finanse etmek ve temettü ödemek için ticari kâğıt borç ihraç etti.
Şirket, hem faiz oranının sabit olduğu sabit faizli borç hem de faiz oranının yükselebileceği değişken faizli borç içeren 28 milyar dolardan fazla toplam uzun vadeli borca sahiptir. Faiz oranlarının şirkete karşı hareket edebileceği riskini yönetmek için Apple da faiz oranı takaslarına girmiştir. Şirketin diğer uzun vadeli yükümlülükleri veya bir süre vadesi gelmeyen borçları 25 milyar dolar civarındadır.
Ayrıca Apple'ın hissedarlık pozisyonu, özkaynak tabanını temsil eden yaklaşık 23 milyar dolar ve hissedarları için zaman içinde elde ettiği kazançlarda 87 milyar dolardan fazla. Şirket, Haziran 2014'te bir hissedarın sahip olduğu her hisse için yedi hisse vererek hisse senedi ayrıldı.
Bilanço Analizleri
Apple'ın finansal durumunu anlamanın bir başka yolu, şirketin işini nasıl yönettiğine dair bir fikir veren bazı oranlara bakmaktır. Bu amaca yönelik en büyük oranlardan biri, likidite oranı olup, şirketin gerektiğinde alacaklılarını ne kadar kolay ödeyebileceğinin bir ölçüsünü sunar. Bu, Apple'ın dönen varlıklarının mevcut yükümlülüklerine göre stoklanmasıyla elde edilir. Apple'ın durumunda, bu, şirketin mevcut yükümlülüklerini karşılamak için yeterli mevcut varlığa sahip olduğunu gösteren sağlıklı bir 1.08'dir.
Apple'ın ne kadar kaldıraçla veya özkaynak durumu ile ilgili olarak ne kadar borcu olduğuna bakıldığında, yatırımcılara borcunun ne kadar ihtiyatlı bir şekilde yönetildiği hakkında bir fikir verir. Özkaynaklara göre çok fazla borç, bir şirketin aşırı kaldıraçlı olduğunu gösterir. Bu bir kırmızı bayrak olabilir, çünkü sorun yaşarsa daha az nefes alan olacaktır. Apple'ın yaklaşık 0, 32'lik borç / özsermaye oranı kesinlikle muhafazakârdır ve çok fazla nefes odası sağlar.
Şirketin kârlılığına gelince, bilançosunda sahip olduğu özkaynaklardan sağlıklı bir getiri elde etti ve satışlarından 39 milyar dolardan fazla net kar elde etti ve yaklaşık yüzde 35 özkaynak kârlılığı sağladı.
Alt çizgi
Apple'ın bilançosunun okunması kesinlikle iyi yönetilen bir şirket olduğunu göstermektedir. Bilgilerini okuyucu dostu bir formatta sunar ve gerçek durumunu gizleyebilecek bilanço dışı kalemlere önemli bir etkisi yoktur. Bununla birlikte, yatırımcılar bir şirketin bilançosunun kazanç durumu ve sektör pozisyonu değiştikçe bozulabileceğini belirtmelidir. Bu nedenle, yatırım yapmadan önce en son bilançosuna bakmak önemlidir.