Mart 2009'da başlayan büyük boğa piyasası, ABD hisse senetlerinin değerini yaklaşık 22 trilyon dolar artırdı. Ancak bilge yatırımcılar kağıt karlarının veya gerçekleşmemiş kazançların bir sonraki ayı piyasasında buharlaşabileceğini biliyorlar. Hisse senetlerinizi satmanın, bu kazançları gerçekleştirmenin ve nakit tutmanın yanı sıra, kendinizi korumanın bir yolu Barron'da açıklandığı gibi seçeneklerle korunmayı içerir.
SPDR'ları kullanır
Barron'un köşe yazarı Steven Sears, 3 Ocak'tan itibaren 4.16 dolardan işlem gören SPDR S&P 500 ETF'ye (SPY) 265 Nisan ayı satın alma seçenekleri öneriyor. Sears, 500.000 $ değerinde bir hisse senedi portföyünü korumak için, opsiyon primi ve komisyonlar için toplam 8.000 $ maliyetle 19 adet kontratı (19 kontratı sözleşme x 100 hisse x hisse başına 265 $ = 503.500 $) satın almanızı önerir.
Bu satış sözleşmesinin süresi, Sears'ın vergi faturalarını ödemek için nakit artırması gereken yatırımcılardan satış baskısı beklediği 20 Nisan'da sona eriyor. SPDR'nin değeri 20 Nisan'a kadar 265 $ 'ın altına düşerse, yatırımcı hisse senedi opsiyonlarını kullanabilir ve kazançlarını portföydeki kayıplara karşı en azından kısmen mahsup olarak kullanabilir. Örneğin, SPDR'nin 255 $ 'a düşmesi durumunda, yatırımcının bu kotasyonlardan 19.000 $ kazanması olacaktır (19 kontrat sözleşmesi x sözleşme başına 100 hisse x (265 $ - 255 $)).
SPDR S&P 500 4 Ocak'ta 271.57 $ 'dan kapandı; 265 dolarlık satış opsiyon grev fiyatı% 2.4'lük bir düşüş anlamına gelir. Sears ayrıca, artan sayıda kurumsal para yöneticisinin S&P 500'e kendi portföylerini korumaya koyduğunu belirtiyor.
Diğer Savunma Stratejileri
TD Ameritrade'nin baş pazar stratejisti "masadan biraz para almayı" ve varlık tahsisini gözden geçirmeyi tavsiye ediyor. Seçici yatırımcılar için de bazı fırsatlar görüyor. (Daha fazla bilgi için, bkz. Kârda Kilitlenme Zamanı, Av Pazarlıkları: TD Ameritrade .)
S&P 500 ile bağlantılı bir ETF'de put seçenekleri kullanmak yerine, daha doğrudan bir yaklaşım S&P 500'ün kendisine kota satın almaktır. (Daha fazla bilgi için ayrıca bakınız: Bir Ayı Piyasası için Hisse Senedi Yatırımcıları El Kitabı .)
Bank of America Merrill Lynch tarafından S&P 500 puts kullanımında daha karmaşık bir varyasyon önerilmiştir. Put alımlarının, daha düşük grev fiyatlarında put satışları ile kısmen nasıl finanse edilebileceğine dikkat çekiyorlar. (Daha fazla bilgi için ayrıca bakınız: Borsa Dalmalarına Karşı Korunma: Bank of America .)
Bir portföydeki toplam varlık karmasını değiştirmek yerine her bir varlık sınıfı içindeki riskleri azaltmak, Natixis Global Varlık Yönetimi'ndeki piyasa stratejisti tarafından önerilmektedir. (Daha fazla bilgi için ayrıca bkz: Bir Çökme için Stok Portföyünüzü 'Riske Atma' .
Financial Times, yatırım yapılan sermayenin (ROIC) yüksek getirisi olan hisse senetlerinin, son ayı piyasasını havalandıranlar arasında öne çıktığını tespit etti. (Daha fazla bilgi için ayrıca bakınız: Bir Sonraki Pazar Çöküşünde Hangi Hisse Senetleri Daha İyi Performans Gösterebilir .)
Piyasa Değeri Hesaplaması
Geçen Ocak 27'de, Alpha Aradığınız ABD hisse senetlerinin değerinin 2008 Seçim Günü'nde (4 Kasım 2008) 11.4 trilyon dolardan 25.6 trilyon dolara ulaştığını tahmin etti. Üyeleri ABD hisse senedi piyasası sınırının% 98'inden fazlasını oluşturan büyük harf ağırlıklı bir endeks olan Russell 3000 Endeksini (RUA) kullandılar. 4 Mart 2008'den 9 Mart 2009'da ayı piyasası dip seviyesine kadar Russell 3000'in yüzde düşüşüne dayanarak, piyasa değeri o tarih itibariyle, Arayan Alfa'nın grafiğindeki grafiğe karşılık gelen yaklaşık 7.7 trilyon dolara düştü. Daha sonra, 26 Ocak 2017'den 3 Ocak 2018'e kadar Russell 3000'deki yüzde artışa dayanarak, piyasa değeri yaklaşık 30.0 trilyon dolar olmalıdır. Bu yaklaşık 22 trilyon dolarlık bir boğa piyasası kazancı anlamına geliyor.
