Finans endüstrisi yeni ürünler yaratmak ve bunları kitlelere başarıyla pazarlamak konusunda oldukça beceriklidir. Bu ürünlerin çoğu yatırımcılara ve bunları sunan finansal kurumlara para kazandıran başarılardır. Örneğin, yatırım fonlarını ve borsa yatırım fonlarını düşünün.
Bununla birlikte, diğer ürünler ya açık felaketler ya da daha kötüsü, dünyayı finansal yıkımın eşiğine getirdi. Bu tür toksik ürünlerin asal - ya da subprime demeliyiz - şüphesiz 2007 - 09 dolaylarında patlaması küresel bir kredi krizine ve Büyük Durgunluğa neden olan ABD ipotek destekli menkul kıymetler olacaktır.
İşte yeni bir finansal ürünün yaratılmasına ilişkin 10 adım.
Yeni Bir Şey Yaratmak
Açıkçası, yeni bir finansal ürün yaratmak, bir widget üretimi ile karşılaştırıldığında daha büyük bir risk gerektirir. Örneğin, yeni bir finansal ürünün tedarikçisi, hatalı risk yönetiminden veya çıkar çatışmalarından kaynaklanan risklerle karşı karşıyadır.
Bununla birlikte, yeni finansal ürünlerden kaynaklanan daha büyük riskler, müşterilerin omuzlarında kare şeklinde gelişmektedir. ABD faiz oranları 2003'ten 2006'ya yükseldiğinde, ayarlanabilir faizli ipoteklerde keskin bir şekilde yüksek ipotek finansman maliyetleri nedeniyle finansal sıkıntı yaşayan ABD'li ev sahiplerinin sayısını hatırlayın.
Finans endüstrisinde zaman zaman yeni ürün çöküşleri meydana gelebilse de, gerçek şu ki bu ürünler genellikle tamamlanması uzun aylar alabilen titiz bir geliştirme sürecinden geçmektedir.
1. Yeni Finansal Ürünler Kavramı
Yeni bir finansal ürün geliştirmenin ilk adımı, onu kavramsallaştırmaktır. Yeni bir ürün fikri, müşteri talebi, dahili satış gücü veya üçüncü bir taraf gibi çeşitli kaynaklardan kaynaklanabilir. Borsa yatırım fonları, geleneksel yatırım fonlarının sınırlarını bir borsada işlem yaparak ve böylece anında likidite ve şeffaflık sunarak yatırımcılara çok cazip gelen özellikler nedeniyle ortadan kalktığı için ortaya çıktı.
Öte yandan, bir finansal kuruluştaki bazı parlak kıvılcımlar, 10 yıllık bir bono almanın, 20 yarı yıllık kuponunu “sıyırma” ve bireysel olarak satmanın sonuçlanacağını düşündüğü için şerit tahviller veya sıfır kupon tahviller muhtemelen gelişti. Tek bir tahvil işlemi yerine 21 ayrı komisyona uygun işlem (20 kupon ödemesi artı tahvil müdürü).
2. Ürün Geliştirme
Bir ürün fikrini ortaya koymak bir şeydir, ancak şeytan gerçekten ayrıntılarda olduğu için onu geliştirmek başka bir şeydir. Bu aşamada, ürün geliştirme ekibi, fikri kurumun müşterisine makul bir kârla satılabilecek somut bir ürüne dönüştürmek zorundadır. Geliştirme ekibi, ne gereksiz yere karmaşık olmayan (finansal ürünlerle ilgili gerçek bir risk) ne de o kadar sade vanilya olan bir ürünün tasarlanmasında ince bir çizgide yürümek zorunda kalıyor.
Ürünün müşterisi de bu aşamada tanımlanmaktadır, çünkü sonraki adımların çoğu, ürünün bir perakende kitlesi için mi yoksa yalnızca kurumsal müşterileri mi hedeflemesi gerektiğinden kaynaklanmaktadır.
3. Yasal, Yasal Gereksinimler
Yeni ürün, ilgili makam tarafından zorunlu tutulan menkul kıymet yönetmeliklerini karşılamalıdır. Örneğin, Finans Endüstrisi Düzenleme Kurumu'ndan (FINRA) 12-03 sayılı Düzenleyici Bildirim, finansal firmalara karmaşık ürünler için gelişmiş denetim gereksinimleri konusunda rehberlik sağlar. FINRA, karmaşık bir ürünü, varlığa dayalı menkul kıymetler veya yapılandırılmış notlar gibi çeşitli senaryolarda yatırım getirilerini farklı şekilde etkileyen birden fazla özelliğe sahip bir ürün olarak tanımlar.
Düzenleme öncelikle perakende yatırımcıları vicdansız firmalar tarafından sunulan şüpheli ürünlerden veya hizmetlerden korumak için tasarlandığından, yeni ürünün başarısı için gerekli olan tüm düzenlemelere tam olarak uymasını sağlamak (daha sonra potansiyel utançtan kaçınmaktan bahsetmemek) gereklidir. Yasal açıdan, firmanın yasal armatürleri, ürüne yatırılan entelektüel sermayenin gerekli başvurularla korunmasını sağlayacaktır. Hukuk ekibi ayrıca, ürün uygunluğu ve çıkar çatışmaları gibi konulara ilişkin düzenleme gerekliliklerine uyulduğunu da teyit edecektir.
4. İşlemler
Yeni bir ürünün evriminin bu aşamasında, nitrit-cesur kırılır. Bu, muhtemelen yeni ürün geliştirme sürecinin en önemli adımıdır, çünkü ürünü sunmakla ilgili tüm önemli ayrıntıları kapsamaktadır. Bu, bir müşteri tarafından doldurulacak formların ve evrak işlerinin geliştirilmesini, işlemin firma platformunda verimli bir şekilde yürütülmesini sağlamayı ve arka ofiste ticaretin işlenmesine ilişkin adımları belirlemeyi içerir. Ayrıca, yeni üründen kaynaklanan firma risklerinin yanı sıra müşteri raporlaması, çalışan eğitimi (ön büro ve arka ofis) ve denetimin sağlanması için risk yönetimi ve kontrolleri tasarlamak gibi diğer önemli unsurları da içerir.
5. Ürünlerin Kaydı
Yeni ürünün bir prospektüs aracılığıyla kaydedilmesi veya ABD'deki Menkul Kıymetler Borsası Komisyonu veya Kanada'daki eyalet menkul kıymet komisyonları gibi ilgili organla belgeler sunması gerekebilir. Bu organların yeni ürünün esası veya yatırım itirazı hakkında görüş bildirmediğini unutmayın. Daha ziyade, tüm “Ben” lerin noktalı ve “t” lerin izahnamede geçmesini ve yatırımcının bilinçli bir yatırım kararı vermesi için gereken tüm faktörlerin tam olarak açıklanmasını içerirler.
6. Yeni Finansal Ürünlerin Pazarlanması
Başarısını sağlamak için yeni bir ürünün pazarlanması hayati öneme sahiptir. Bu aşama, ürün oldukça karmaşıksa müşteriyi eğitmeyi de içerir. Genel olarak, izahname veya teklif belgesinin kaydedildiği kuruluştan onay alınana kadar pazarlama başlayamaz veya sadece sınırlı bir şekilde gerçekleştirilebilir. Ürünün özelliklerini ve avantajlarını etkili bir şekilde ileten broşürler ve sunumlar gibi pazarlama literatürü geliştirmek ve uyumlu bir medya stratejisi oluşturmak haftalar süren yoğun çalışmalardır.
7. Yeni Ürünün Dağıtımı
Bu başka bir önemli adımdır, çünkü ürünü satmak veya dağıtmak için etkili bir satış gücü yoksa, başarısızlığa mahkum olacaktır. Firma veya kurum bu aşamada bir dizi önemli karar vermek zorundadır - ürünü kim satacak, nasıl telafi edilecek, tazminat düzeyi nedir vb. Ürünün özellikleri, ürün için doğru hedef kitleyi belirlemek için gereklidir.
Örneğin, yüksek riskli, yüksek ödüllü bir ürün veya oldukça karmaşık bir ürün kurumsal yatırımcılar için daha uygun olabilirken, nispeten daha basit bir ürün perakende yatırımcılar için cazip olabilir. Hedef pazar belirlendikten sonra, doğru dağıtım kanalları devreye sokulabilir.
8. Ürün Lansmanı
Son olarak, büyük gün, ürün nihayet başlatıldığında, aylarca süren çabaların sonucu olarak gelir. Yeni finansal ürünler, ürün farkındalığını arttırmak için bir medya saldırısından hemen sonra veya sırasında çok fazla fanfare ile piyasaya sürülür. Bazı yeni ürünler piyasaya sürüldükleri anda raftan uçabilir, bazıları ise çekiş kazanmak için daha fazla zaman alabilir. Her şey, hangi yatırımcının ihtiyacının yeni ürün (gelir, büyüme, korunma veya diğer ihtiyaçlar) ve risk profili tarafından karşılandığına bağlıdır.
9. Uygunluk
Firmanın uyum departmanı, yalnızca ürünün uygun olduğu firmanın müşterilerine satılmasını sağlamak için yeni ürünün satışını izleyecektir. Müşterinin uygunluğu finans endüstrisinde çok büyük bir konudur. Sınırlı gelir imkanına sahip 80 yaşındaki bir çocuğa karmaşık yapılandırılmış bir not satan bir danışman yakında bir uyum görevlisinden bir ziyaret alacak ve kapının gösterilmesinin tehlikesinde olabilir. Sunulan (yeni) ürünün özelliklerine bağlı olarak, uyumluluk, önden çalıştırma veya manipülatif ticaret gibi yasaklanmış uygulamalara da dikkat çekecektir.
10. Ürün, Kârlılık Değerlendirmesi
Yeni bir ürünün geliştirme döngüsünün son aşamasında, çeşitli parametreleri değerlendirmek için belirlenen periyodik aralıklarla gözden geçirilecektir - projeksiyonlara karşı ürün satışları, beklenmedik zorluklar, risk yönetimi, ürünün kârlara katkısı vb. Bu tür periyodik incelemelerin sonucuna bağlı olarak, yeni ürün ya kısa bir raf ömrüne sahip olabilir ya da firmanın başarılı ürün teklifleri portföyünü genişleten bir kazanan olabilir.
Alt çizgi
Yukarıda özetlenen 10 adım, gösterilen sıraya göre her zaman uygulanamayacak olsa da, yeni bir finansal ürünün oluşturulması için gereklidir.