Genel olarak, borsa her piyasada olduğu gibi arz ve talep tarafından yönlendirilir. Bir hisse senedi satıldığında, bir alıcı ve satıcı hisse mülkiyeti için para alışverişi yapar. Hisse senedinin satın alındığı fiyat yeni piyasa fiyatı olur. İkinci bir hisse satıldığında, bu fiyat en yeni piyasa fiyatı vb.
Bir hisse senedi talebi ne kadar fazla olursa, fiyat o kadar yüksek olur ve bunun tersi de geçerlidir. Stokun arzı ne kadar fazlaysa fiyatı o kadar düşük olur ve bunun tersi de geçerlidir. Teoride, bir hisse senedinin halka arz (Halka Arz), gelecekteki temettü ödemelerinin değerine eşit bir fiyattayken, hisse senedinin fiyatı arz ve talebe göre dalgalanır. Birçok piyasa gücü arz ve talebe ve dolayısıyla şirketin hisse fiyatına katkıda bulunur.
Şirket Değeri ve Şirket Hisse Fiyatı
Arz ve talep yasasını anlamak kolaydır; talebi anlamak zor olabilir. Bir hisse senedinin fiyat hareketi, yatırımcıların bir şirketin değerinin ne olduğunu düşündüğünü gösterir; Kesinlikle bir faktör, şu anki kazancıdır: ne kadar kar ediyor. Ancak yatırımcılar genellikle sayıların ötesine bakarlar. Yani, bir hisse senedinin fiyatı sadece bir şirketin mevcut değerini yansıtmakla kalmaz, aynı zamanda bir şirketin beklentilerini, yatırımcıların gelecekte bundan bekledikleri büyümeyi de yansıtır.
Bir Şirketin Hisse Fiyatını Tahmin Etme
Bir şirketin hisselerinin fiyatını tahmin etmek için kullanılan nicel teknikler ve formüller vardır. Temettü indirim modelleri (DDM'ler) olarak adlandırılan bu hisse senetleri, cari değerinin, bugünkü değerine indirgendiğinde, gelecekteki tüm temettü ödemelerinin toplamına eşit olduğu kavramına dayanır. Bir şirketin payını, gelecekteki tahmini temettülerinin toplamı ile belirleyerek, temettü indirim modelleri paranın zaman değeri (TVM) teorisini kullanır.
Gordon Büyüme Modeli
Birkaç farklı temettü indirim modeli vardır. Basitliği nedeniyle en popüler olanlardan biri Gordon büyüme modelidir. 1960'larda ABD ekonomisti Myron Gordon tarafından geliştirilen Gordon büyüme modeli için denklem aşağıdakilerle temsil edilir:
Mevcut hisse senedi değeri = (hisse başına temettü) / (iskonto oranı - büyüme oranı)
Veya bir denklem olarak:
P = r − gD1 burada: P = Cari Stok Fiyatıg = Temettüler için beklenen kalıcı sabit büyüme oranı = Bu şirket için hisse senedi sabit sermaye maliyeti (veya getiri oranı) D1 = Gelecek yılki temettülerin değeri
Şirketler Neden Hisse Senedi Fiyatlarını önemsiyorlar?
Hisse Fiyatı Değerleme Örneği
Örneğin, Alphabet Inc. hissesinin hisse başına 100 $ 'dan işlem yaptığını varsayalım. Bu şirket minimum% 5'lik bir getiri oranı (r) istiyor ve şu anda hisse başına 2 $ temettü ödüyor (D 1).
Stokun gerçek değeri (p) şu şekilde hesaplanır: $ 2 / (0.05 - 0.03) = 100 $.
Gordon Büyüme Modeline göre, hisse senetleri gerçek seviyelerinde doğru değerlenmektedir. Diyelim ki hisse başına 125 $ 'da işlem görüyorlarsa, % 25 oranında aşırı değerlenirler; 90 dolardan işlem yapsaydı, 10 dolara (ve bu tür hisse senetlerini arayan yatırımcılara değer vermek için bir satın alma fırsatı) değer kaybetmezlerdi.
Alt çizgi
Yukarıdaki Gordon Büyüme Modeli denklemi, bir hisse senedinin bugünkü değerini kalıcılığa benzer şekilde ele alır; bu, bitiş tarihi olmayan sonsuz bir süre boyunca sabit bir özdeş nakit akışı akışını ifade eder. Tabii ki, gerçek hayatta şirketler her yıl aynı büyüme oranını koruyamayabilir ve hisse senedi temettüleri sabit bir oranda artmayabilir.
Ayrıca, hisse senedi fiyatı kavramsal olarak gelecekteki temettüleri ile belirlenirken, birçok şirket temettü dağıtmamaktadır.