Yatırım bankaları, ticaret ve yatırımı büyük ölçüde finanse etmek veya kolaylaştırmak için tasarlanmıştır. Ancak bu, yatırım bankalarının nasıl para kazandığına dair basit bir görüş. Gerçekten yaptıklarıyla ilgili çok daha fazlası var. Düzgün çalıştıklarında, bu hizmetler piyasaları daha likit hale getirir, belirsizlikleri azaltır ve spreadleri düzelterek verimsizliklerden kurtulur.
Aracılık ve Sigortacılık Hizmetleri
Geleneksel aracılar gibi yatırım bankaları da farklı pazarlardaki alıcı ve satıcıları birbirine bağlar. Bu hizmet için başarılı işlemlerden komisyon alırlar. İşlemler megadilerden basit hisse senedi işlemlerine kadar çeşitlilik gösterir.
Yatırım bankaları sermaye artırımları için aracılık hizmetleri de yürütmektedir. Örneğin, bir banka halka arz edilen bir halka arzda (IPO) hisse senedi satın alabilir, hisseleri yatırımcılara pazarlayabilir ve sonra hisseleri kâr için satabilir. Bu bir arbitraj fırsatı gibi çalışır. Bankanın hisseleri daha yüksek bir fiyattan satamaması riski vardır, bu nedenle yatırım bankası ticaretten para kaybedebilir. Bu riskle mücadele etmek için bazı yatırım bankaları, yüklenim süreci için sabit bir ücret almaktadır.
Birleşme ve Devralmalar
Yatırım bankaları, spinoff ve birleşmeler ve devralmalar (M&A) için danışman olarak görev yapmak üzere ücret almaktadırlar. Spinoff'ta, hedef şirket verimliliği artırmak veya nakit akışını enjekte etmek için operasyonunun bir parçasını satıyor. Bir şirket başka bir şirket satın aldığında satın alımlar gerçekleşir. Birleşme, iki şirket bir varlık oluşturmak için birleştiğinde gerçekleşir. Bunlar genellikle son derece karmaşık anlaşmalardır ve özellikle sürece aşina olmayan şirketler için çok sayıda yasal ve finansal yardım gerektirir.
Teminatlandırılmış Ürünler Oluşturma
Yatırım bankaları, ipotek gibi çok sayıda küçük kredi alabilir ve daha sonra bunları tek bir güvenlik altına alabilir. Kavram, tahvil yatırım fonuna benzer, ancak araç, şirket ve devlet tahvillerinden ziyade daha küçük borç yükümlülüklerinin bir toplamıdır. Yatırım bankaları, bunları paketlemek ve satmak için kredileri satın almak zorundadırlar, böylece piyasada ucuza alıp daha yüksek fiyatlarla satarak kâr elde ederler.
Özel Ticaret
Tescilli ticaret sürecinde, yatırım bankası kendi sermayesini finansal piyasalara dağıtır. Şirket tüccarları arbitraj fırsatları veya diğer güçlü, kısa vadeli yatırımları arar. Doğru tahmin eden yatırımcılar çok hızlı bir şekilde çok para kazanabilirler. Alternatif olarak, fakir tüccarlar para kaybetme ve işlerini kaybetme riski taşırlar. Tescilli ticaret 2008 ve 2009 mali krizinden bu yana çok daha az yaygındır.
Karanlık Havuzlar
Bir kurumsal yatırımcının, piyasaları hemen etkileyecek kadar büyük bir değer olan milyonlarca hisse satmak istediğini varsayalım. Ancak piyasa büyük bir emrin geldiğini görebilir. Bu, yüksek hızlı teknolojiye sahip agresif bir tüccar için, satışın önümüzdeki hamleden kâr sağlamak amacıyla satışını ön planda tutması için bir fırsat bırakıyor.
Yatırım bankaları, kurumsal satıcıları önden koşmayı önlemek için gizli ve anonim bir pazara çekmek için karanlık havuzlar kurdu. Banka hizmet için bir ücret alır. Karanlık havuzlar çok tartışmalı ve Michael Lewis gölgeli karanlık havuz aktivitesine ışık tutan "Flash Boys" yazdıktan sonra ek inceleme altına alındı.
Swap
Yatırım bankacıları bazen takas yoluyla para kazanırlar. Takaslar, yatırım bankasının kendi nakit akışlarını ticaret yapan iki taraf arasında bir anlaşma gerçekleştirdiği karmaşık bir arbitraj şekliyle kar fırsatları yaratır. En yaygın swaplar, iki taraf faiz oranları veya döviz kurları gibi bir kıyaslama ölçütündeki değişiklikten karşılıklı olarak yarar sağlayabileceklerini fark ettiğinde ortaya çıkar.
Pazar yapımı
Piyasa yapmak, bankanın yüksek işlem sıklığına sahip büyük bir stok envanterine sahip olması durumunda en iyi sonucu verir. Banka bir alış fiyatı ve satış fiyatı teklif edebilir ve teklif-fiyat yayılımı olarak da bilinen iki fiyat arasındaki küçük farkı kazanabilir.
Yatırım Araştırması
Büyük yatırım bankaları finansal uzmanlara doğrudan araştırma da yapabilirler. Para yöneticileri, daha iyi yatırım kararları almak için genellikle JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) ve Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS) gibi büyük kurumlardan araştırma satın alırlar.
Varlık Yönetimi
Diğer durumlarda, yatırım bankaları büyük müşterilere doğrudan varlık yöneticisi olarak hizmet vermektedir. Banka, genellikle cazip ücret yapıları ile gelen iç riskten korunma fonları dahil olmak üzere dahili fon departmanlarına sahip olabilir. Müşteri portföyleri büyük olduğundan varlık yönetimi oldukça kazançlı olabilir.
Yatırım bankaları ayrıca para toplamak ve özel varlıklara yatırım yapmak için risk sermayesi veya özel sermaye fonlarıyla ortaklık kurar veya yaratırlar. Bunlar iş yönetişimi dünyasındaki düzelt ve çevir uzmanlarıdır. Fikir, genellikle çok fazla kaldıraçla umut vaat eden bir hedef şirket satın almak ve daha değerli hale geldikten sonra şirketi yeniden satmak veya halka tanıtmaktır.