Federal Rezerv'in mortgage faizlerini doğrudan belirleyebilmesine rağmen, bu faiz oranlarını dolaylı olarak etkileyen para politikaları yaratır. Federal Rezerv'in etkisi, eylemlerinin kredi fiyatını nasıl etkilediğinde görülebilir; bu, daha sonra borç verenlerin potansiyel borçlulara sunduğu ipotek oranlarına yansıtılır.
Mortgage Oranlarını Etkileyen Federal Rezerv Örneği
2008 yılı küresel mali krizine cevaben Federal Reserve, ipotek destekli menkul kıymetler ve devlet borcunu Hazine bonosu şeklinde satın aldığı kantitatif bir gevşeme programına girişmek için alışılmadık bir adım attı. Kasım 2008'de başlayan ve 2014 yılında sona eren program, ülkenin finansal sistemlerindeki para arzını artırdı.
Bu, bankaları daha kolay para vermeye teşvik etti. Ayrıca fiyatı yükseltti ve Fed'in satın aldığı menkul kıymet türlerinin arzını düşürdü. Tüm bu eylemler, ipotek oranları da dahil olmak üzere borç verme oranlarını düşük tutma etkisine sahiptir.
Önemli Çıkarımlar
- Federal Rezerv, kredi fiyatını etkileyen para politikaları uygulayarak ipotek oranlarını dolaylı olarak etkiler. Federal Rezerv, parasal politikayı etkilemesini sağlayan, kantitatif genişleme, federal fon oranı ve açık piyasa işlemleri de dahil olmak üzere çeşitli araçlara sahiptir. ekonomiyi artırmak istiyorsa, mortgage faiz oranlarını düşük tutmaya yardımcı olacak politikalar uyguluyor.
Para Politikasının Araçları
Federal Rezerv, para politikası yoluyla ekonomi, enflasyon ve istihdam seviyelerini etkilemeyi amaçlamaktadır. Pek çok uzman kantitatif gevşemenin etkinliğini tartışırken, Fed'in fiyatları istikrarlı hale getirme ve sürdürülebilir istihdamı artırma hedeflerine ulaşmak için elinde bulunan çeşitli para politikası araçlarından biridir. Diğer para politikası araçları arasında federal fon oranı ve açık piyasa işlemleri bulunmaktadır.
Federal Fon Oranı
Para politikasını yürütmek için kullandığı araçlardan biri de federal fonlar oranı için bir hedef belirlemektir. Bu, ABD finans kurumlarının (bankalar, kredi birlikleri ve Federal Rezerv sistemindeki diğerleri gibi) zorunlu rezerv seviyelerini karşılamak için bir gecede birbirlerine borç verdiği kısa vadeli faiz oranıdır. Her borçlanma ve borç verme bankası faiz oranını tek tek müzakere eder. Tüm bu oranların ortalaması, federal fon oranını oluşturur.
Mortgage oranlarında olduğu gibi, Federal Rezerv de doğrudan federal fon oranını belirlemez. Bunun yerine, federal fonlar oranı için bir hedef belirler ve oranı hedefe doğru etkilemek için eylemlerde bulunur. Federal fon oranı, kısa ve uzun vadeli faiz oranları dahil olmak üzere diğer tüm oranları etkiler. Aynı zamanda forex (FX) pazarındaki işlemleri de etkiler ve bir dizi diğer aşağı yönlü etkisi vardır. Son yıllarda, Fed hedef federal fon oranını gidebileceği en düşük seviyede tutmuştur -% 0, 25'ten% 0, 75'e.
Açık piyasa işlemleri
Fed'in federal fon oranını etkileyebilmesinin en önemli yolu para politikası araçlarından biri olan açık piyasa işlemlerini kullanmaktır. Bu, Fed'in tahvil gibi devlet tahvillerini alıp sattığı zamandır. Merkez bankası para politikasını sıkılaştırmak istediğinde ve daha yüksek bir federal fon oranı hedeflediğinde, devlet tahvillerini satarak sistemden para çeker.
Ve daha kolay bir para politikası istediğinde ve daha düşük bir federal fon oranı hedeflediğinde, Fed sisteme daha fazla para kazandırmak için devlet tahvili satın alma işleminin tersi yönde hareket eder. Tüm bu devlet tahvillerini satın almak için para nereden geliyor? Merkez bankası olarak Fed parayı kolayca yaratabilir.
Diğer Para Politikası Araçları
Fed, federal fon oranını hedeflemenin ve açık piyasa işlemlerini kullanmanın yanı sıra para politikasını etkilemek için başka araçlara da sahiptir. Bunlar arasında, banka rezerv gereksinimlerini daha yüksek veya daha düşük yaparak değiştirmek, indirim penceresinden bankalara ödünç verdiği şartları değiştirmek ve mevduatta bulunan banka rezervlerine ödediği faiz oranını değiştirmek sayılabilir.
Dalga etkisi
Federal Rezerv, daha yüksek bir federal fon oranı hedefleyerek bankaların borçlanmasını daha pahalı hale getirdiğinde, bankalar da müşterilere daha yüksek maliyetler aktarırlar. İpotek faizleri de dahil olmak üzere tüketici borçlanma faiz oranları yükselme eğilimindedir. Kısa vadeli faiz oranları arttıkça, uzun vadeli faiz oranları da tipik olarak yükselir. Bu gerçekleştiğinde ve konvansiyonel 30 yıllık ipotek faiz oranını etkileyen 10 yıllık Hazine bonosu faiz oranı arttıkça, ipotek faiz oranları da yükselme eğilimindedir.
Mortgage kredisi verenler, gelecek enflasyon ve faiz oranlarına ilişkin beklentilerine göre faiz oranları belirlemiştir. İpoteğe dayalı menkul kıymetlerin arz ve talebi de oranları etkilemektedir. Bu nedenle, Federal Rezerv'in eylemlerinin ipotek oranlarını etkileme açısından dalgalanma etkisi vardır.
Alt çizgi
Federal Rezerv ekonomik istikrarı korumayı ve banka borç verme faiz oranlarını etkilemeyi hedeflemektedir. Fed ekonomiyi artırmak istediğinde, genellikle bir ipotek almak daha ucuz hale gelir. Fed, ekonomiyi kısmak istediğinde, borçluların ipoteklere daha yüksek bir faiz ödeyecekleri anlamına gelir.