Tahvillerin kârlılığını değerlendirirken, analistler bir yatırımın her yıl elde etmeyi beklediği gelir miktarını belirlemek için getiri adı verilen bir kavram kullanırlar. Getiri ileriye yöneliktir ve gerçekleşen kazançları ifade eden getiri oranı ile karıştırılmamalıdır.
Microsoft Excel'de bir bağın geçerli getirisini hesaplamak için, bitişik hücrelere bağ değerini, kupon oranını ve bağ fiyatını girin (örneğin, A1 ila A3). A4 hücresine, bağın geçerli verimini elde etmek için "= A1 * A2 / A3" formülünü girin. Ancak tahvilin fiyatı zaman içinde değiştikçe, cari getirisi de değişir. Analistler genellikle fiyat dalgalanmasından kaynaklanan sermaye kazançları veya zararları da dahil olmak üzere tahvillerin toplam beklenen getirisini belirlemek için vadeye kadar getiri (YTM) adı verilen çok daha karmaşık bir hesaplama kullanırlar.
Excel'de Getiri Hesaplama
Excel'de bir bağın YTM'sini hesaplamak için aşağıdaki bilgilere ihtiyacınız vardır:
- Masraf Yükleme Tarihi: Menkul kıymeti satın aldığınız tarih. Tüm tarihler metin yerine Excel'deki TARİH işlevi kullanılarak girilmelidir.Geçlik Tarihi: Bu, güvenliğin sona ereceği tarihtir.Kupa Oranı: Bu, her yıl garanti edilen sabit ödeme oranıdır. 100 ABD doları tutarındaki itfa değeri: Tahvil Değeri: 100 ABD doları tutarındaki nominal değer tahvilin itfa değeri. Sıklık: Bu, yılda kupon ödeme sayısıdır. Genellikle, ödemeler yıllık, altı aylık veya üç aylık olarak yapılır.Base: Bu, hesaplama için kullanılacak yıllık gün sayısı temelidir. Bu giriş isteğe bağlıdır; atlanırsa, Nasdaq 360 günlük standart sayıma geri dönecektir.
Tüm bilgileri A1 ila A7 hücrelerine girin. Gün sayma esası atlanırsa, yalnızca A1 ile A6 arasındaki hücrelerde veri olacaktır. Bir sonraki kullanılabilir hücrede, bağlantının YTM'sini oluşturmak için = YIELD (A1, A2, A3, A4, A5, A6, A7) formülünü girin. Gün sayısı temelini atlayan bir formül A7 girişini içermez.