Cadılar Bayramı Stratejisi Nedir?
Cadılar Bayramı stratejisi, Cadılar Bayramı etkisi veya Cadılar Bayramı göstergesi, hisse senetlerinin 31 Ekim (Cadılar Bayramı) ile 1 Mayıs arasında Mayıs ayı başından Ekim ayı sonuna kadar olduğundan daha iyi performans gösterdiği teorisine dayanan bir piyasa zamanlama stratejisidir. Teori, Kasım ayında hisse senedi almanın, kış aylarında tutmayı, daha sonra Nisan ayında satmayı ve Mayıs'tan Ekim'e kadar diğer varlık sınıflarına yatırım yapmanın ihtiyatlı olduğunu öne sürüyor. Bu taktiğe abone olan bazı kişiler yaz aylarında hiç yatırım yapmamalarını söylüyor.
Yatırımcıların piyasayı bu şekilde zamanlayabilecekleri fikri, bir yatırımcının aylar sürdüğü ve uzun vadede yatırım yapabileceği alım-satım stratejisine aykırıdır. Üstün sonuçlar, Verimli Piyasalar Hipotezinin öncülleriyle çelişiyor gibi görünüyor ve hisse senetleri tamamen rasgele davranıyor.
Önemli Çıkarımlar
- Cadılar Bayramı stratejisi, yatırımcıların Kasım'dan Mayıs'a kadar hisse senetlerine ve Haziran'dan Ekim'e kadar hisse senetlerine yatırım yapmaları gerektiğini gösteriyor.Bu stratejinin ve beraberindeki aksiyomların varyasyonları bir asırdan fazla süredir var. birkaç yıl içinde, ancak kimse neden işe yaradığına dair tatmin edici bir açıklama sunmadı.K Cadılar Bayramı göstergesi, gerçek bir ampirik anomali ve bir gizem olması nedeniyle büyüleyici.
Cadılar Bayramı Stratejisini Anlamak
Cadılar Bayramı stratejisi, Mayıs ayında satmak ve uzaklaşmak için sık sık tekrarlanan tavsiyelerle yakından ilgilidir. Bu stratejinin bazı varyasyonlarının aslında oldukça uzun bir süredir var olduğunu belirtmek gerekir. Finansal medyada bu kadar sık rastlanan aksiyom da son iki yüzyıl boyunca tekrarlandı ve daha uzun versiyonu şu kelimelerin bir çeşitliliğiydi: Mayıs ayında satmak, uzaklaşmak, tekrar gelmek St. Leger'in günü (15 Eylül).
Birçoğu, her yılın Mayıs ayında hisse senetlerini terk etme fikrinin, ayrıcalıklı sınıfın Londra'dan ayrılacağı ve yaz için ülkelerine gideceği ve büyük ölçüde yatırım portföylerini görmezden geldiği İngiltere'deki kaynaklarının Eylül ayında geri döneceğine inanıyor. Bu görüşe abone olanlar muhtemelen satıcılar, tüccarlar, brokerler, hisse senedi analistleri ve yatırım topluluğundaki diğer kişilerin yaz aylarında New York'taki Hamptons, Nantucket gibi vahalar lehine büyükşehir finans merkezlerini terk etmelerinin yaygın olmasını beklerler. Massachusetts ve bunların eşdeğerleri başka yerlerde.
Bununla birlikte, Sven Bouman ve Ben Jacobsen Amerikan Ekonomik İncelemesinde Kasım'dan Nisan'a kadar olan dönemlerde stokların performansını inceleyen ve bunu Cadılar Bayramı Göstergesi olarak adlandırılan bir makale yayınladılar. Gözlemlerinde, Cadılar Bayramı stratejisini altı aylık bir süre için tamamen yatırım yapmak ve yılın diğer altı ayı boyunca piyasadan çıkmak için kullanacak bir yatırımcı, teorik olarak yıllık getirinin en iyi kısmını toplayacaktı, ancak yıl boyunca hisse senetlerine yatırım yapan birinin maruz kalmasının yarısı.
Stratejinin Performansı
Cadılar Bayramı stratejisinin dikkate değer kanıtları var. Tarihsel hisse senedi getirileri, Cadılar Bayramı stratejisinin öncülünün çoğunlukla son yarım yüzyıl boyunca doğru olduğunu göstermektedir - Kasım ve Nisan ayları arasındaki aylar aslında yatırımcılara yılın diğer aylarına göre daha güçlü sermaye kazançları sağlamıştır.
Sonuçlar ayrıca Mayıs ayında satış stratejisinin beş yıllık bir ufukta istihdam edildiğinde pazarın% 80'inden fazlasını ve 10 yıllık bir süre ile kullanıldığında pazarın% 90'ından daha başarılı olduğunu gösteriyor. çerçevesi.
Aşağıdaki grafik, 1970-2017 ve 1991-2017 karşılaştırılabilir dönemleri için ABD hisse senetleri için Cadılar Bayramı etkisini göstermektedir. Standard & Poor's 500 Endeksinin getirisinin Kasım ve Nisan ayları arasında Mayıs ve Ekim aylarına göre çok daha yüksek olduğunu gösteriyor.
Cadılar Bayramı Etkisine Ne Sebep Olur?
Hiç kimse bu mevsimsel anomali için kesin bir neden belirleyemedi. Birçok piyasa gözlemcisi yatırım profesyonellerinin yaz tatillerinin piyasa likiditesi üzerinde bir etkiye sahip olduğuna ya da yatırımcıların yaz aylarında riskten kaçınmalarının en azından kısmen mevsimsel getiri farkından sorumlu olduğuna inanırken, bu kavramlar artan katılım araçlarının kazançlar.
Ancak piyasa çöküşleri ve benzer yatırım felaketlerine hacim ve katılımdaki en yüksek seviyeler katılıyor, bu nedenle artan katılım varsayımı kazançlarla bir miktar korelasyona sahip olabilir, ancak kazançlara neden olması muhtemel değildir.
Elektronik ticaret, dünyanın dört bir yanındaki yatırımcıların toplantı odasından olduğu kadar plaja da kolayca katılmalarına olanak tanır, bu nedenle ticaret kaynaklarına yakınlığın da bir açıklama olması muhtemel değildir. Cadılar Bayramı stratejisi hakkında inanmak istediklerini destekleyecek teorilerin dezavantajı yoktur. Cadılar Bayramı etkisi hakkında olduğu kadar çok farklı görüş için, bu görüşleri desteklemek için eşit sayıda teori vardır. Cadılar Bayramı stratejisi, hem ampirik bir anomali hem de bir gizem olması nedeniyle büyüleyici.
