Bir şirketi anlamak ve değer vermek için yatırımcılar finansal pozisyonuna bakmak zorundadır. Neyse ki, bir şirketin finansal tablolarını inceleyerek finansal analiz yapmak kulağa geldiği kadar zor değil. Bu genellikle herhangi bir PERT analizinin bir parçasıdır.
Borsada işlem gören bir şirketin finansal pozisyonunun değerlendirilmesi oldukça benzerdir, ancak yatırımcıların başka bir adım atmaları ve bu finansal pozisyonun piyasa değeri ile ilgili olduğunu düşünmeleri gerekir. Hadi bir bakalım.
Bilanço ile başlayın
Finansal durumunuz gibi, bir şirketin finansal durumu da varlık ve yükümlülükleri ile tanımlanır. Bir şirketin finansal pozisyonu aynı zamanda özkaynakları da içerir. Tüm bu bilgiler bilançoda pay sahiplerine sunulmaktadır.
Diyelim ki halka açık halka açık hayali perakendeci The Outlet'in finansal durumunu değerlendirmek için finansal tablolarını inceliyoruz. Bunu yapmak için, genellikle bir şirketin web sitesinden indirilebilen şirketin yıllık raporunu gözden geçiririz. Bilançonun standart formatı varlıklardır, onu pasifler ve sonra özkaynaklar izler.
Dönen Varlıklar ve Yükümlülükler
Varlıklar ve borçlar dönen ve duran varlıklara bölünür. Dönen varlıklar veya kısa vadeli borçlar, beklenen ömrü 12 aydan az olan varlıklardır. Örneğin, Outlet'in 31 Aralık 2018 tarihi itibariyle bildirdiği stokların, envanter seviyesinin düşeceği ve nakit miktarının artacağı bir sonraki yıl içinde satılması bekleniyor.
Diğer birçok perakendeci gibi, Outlet'in envanteri mevcut varlıklarının önemli bir bölümünü temsil eder ve bu nedenle dikkatle incelenmelidir. Envanter gerçek bir kıymetli yatırım yatırımı gerektirdiğinden, şirketler belirli bir satış seviyesi için bir hisse senedinin değerini en aza indirmeye veya belirli bir envanter seviyesi için satış seviyesini en üst düzeye çıkarmaya çalışacaktır. Dolayısıyla, Outlet, önceki yıla göre satışlarda% 23'lük bir artışla birlikte stok değerinde% 20'lik bir düşüş görürse, bu, envanterlerini nispeten iyi yönettiklerinin bir işaretidir. Bu azalma, şirketin faaliyet nakit akışlarına olumlu katkıda bulunmaktadır.
Kısa vadeli yükümlülükler, şirketin gelecek yıl içinde ödemesi gereken yükümlülüklerdir ve tedarikçilere, çalışanlara, vergi dairesine ve kısa vadeli finansman sağlayıcılarına karşı mevcut (veya tahakkuk eden) yükümlülükleri içerir. Şirketler bu kısa vadeli borçları vadedikleri anda karşılayacak fonların olmasını sağlamak için nakit akışını yönetmeye çalışırlar.
Mevcut Oran
Toplam dönen varlıkların toplam kısa vadeli borçlara bölünmesiyle oluşan cari oran, analistler tarafından bir şirketin kısa vadeli yükümlülüklerini yerine getirme kabiliyetini değerlendirmek için yaygın olarak kullanılır. Kabul edilebilir bir akım oranı endüstriler arasında farklılık gösterir, ancak yaklaşan acizliği düşündürecek kadar düşük veya nakit, alacak veya envanterde gereksiz bir birikime işaret edecek kadar yüksek olmamalıdır. Her türlü oran analizi gibi, bir şirketin cari oranının değerlendirilmesi geçmişe göre yapılmalıdır.
Duran Varlıklar ve Yükümlülükler
Duran varlıklar veya borçlar, ömürleri gelecek yılın ötesine geçmesi beklenen varlıklardır. The Outlet gibi bir şirket için, en büyük duran varlığının büyük olasılıkla şirketin işini yürütmesi için gereken maddi duran varlık olması muhtemeldir.
Uzun vadeli yükümlülükler, diğer borçlanmaların yanı sıra, maddi duran varlıkların yükümlülükleri ile ilgili olabilir.
Finansal Durum: Defter Değeri
Toplam yükümlülükleri varlıklardan çıkarırsak, özkaynaklarımız kalır. Esasen bu, hissedarların şirketteki paylarının defter değeri veya muhasebe değeridir. Esas olarak, zaman içinde hissedarların katkıda bulunduğu sermayeden ve şirket tarafından kazanılan ve elde tutulan kârlardan, hissedarlara temettü olarak ödenmeyen herhangi bir karın da dahil olduğu sermayeden oluşmaktadır.
Piyasadan Rezervasyona Çoklu
Yatırımcılar, şirketin piyasa değerini defter değeri ile karşılaştırarak, kısmen, bir hisse senedinin düşük ya da aşırı fiyatlı olup olmadığını belirleyebilirler. Piyasadan kitaba katsayı, eksiklikleri olsa da, değer yatırımcıları için önemli bir araç olmaya devam etmektedir. Kapsamlı akademik kanıtlar, piyasadan kitaba düşük hisse senedi olan şirketlerin yüksek katları olan şirketlerden daha iyi performans gösterdiğini göstermektedir. Düşük bir piyasadan kitaba çoklu fiyat, şirketin fiyat etiketi ile ilgili güçlü bir finansal konuma sahip olduğunu gösterdiğinden bu mantıklıdır.
Neyin yüksek veya düşük bir piyasa / kitap oranı olarak tanımlanabileceğini belirlemek de karşılaştırmaya bağlıdır. The Outlet'in piyasadan kitaba katının yüksek veya düşük olup olmadığını anlamak için, bunu halka açık olarak listelenen diğer perakendecilerin katlarıyla karşılaştırmanız gerekir.
Alt çizgi
Bir şirketin finansal durumu yatırımcılara genel refahı hakkında bilgi verir. Bir şirketin finansal tablolarının - yıllık rapordaki dipnotlarla birlikte - finansal analizi, bir şirketi doğru bir şekilde anlamak ve değer vermek isteyen herhangi bir ciddi yatırımcı için önemlidir.