Devlet Destekli Bir İşletme Nedir?
Devlet destekli bir işletme, Amerikan ekonomisinin belirli sektörlerine kredi akışını arttırmak için kurulmuş yarı hükümet bir kuruluştur. Kongre fiilleri tarafından oluşturulan bu kurumlar, özel olarak düzenlenmekle birlikte kamu mali hizmetleri sunmaktadır. GSE'ler, öğrencilerden çiftçilere ve ev sahiplerine kadar her türlü birey için borçlanmayı kolaylaştırmaya yardımcı olur.
Örneğin, Federal Konut Kredisi Mortgage Şirketi (Freddie Mac) aslen konut sektöründe orta sınıf ve işçi sınıfı arasında ev sahipliğini teşvik etmek için bir GSE olarak kuruldu. Diğer ipotek GSE'leri, konut piyasasında kredi akışını iyileştirirken ve aynı zamanda bu kredinin maliyetini düşürmek için tanıtılan Federal Ulusal İpotek Derneği (Fannie Mae) ve Devlet Ulusal İpotek Derneği (Ginnie Mae) içerir..
Devlet Destekli Bir Kuruluş Nasıl Çalışır?
Devlet destekli girişimler doğrudan halka borç vermez. Bunun yerine, üçüncü taraf kredilerini garanti ederler ve ikincil piyasada kredi satın alırlar, böylece borç verenlere ve finansal kurumlara para sağlarlar.
GSE'ler ayrıca ajans tahvili olarak adlandırılan kısa ve uzun vadeli tahvil ihraç ederler. Bir ajans tahvil ihraççısının federal hükümetten bağımsız olarak değerlendirilme derecesi, varsayılan risk seviyesini etkiler. Her türlü acentelik bonosuna sahip olmasa da çoğunu elinde bulunduran tahvil yatırımcılarının faiz ödemeleri devlet ve yerel vergilerden muaftır.
GSE tahvillerinin ABD hükümetinin örtük desteğini taşımasına rağmen, Hazine tahvillerinden farklı olarak bunun doğrudan yükümlülükleri değildir. Bu nedenle, bu menkul kıymetler, biraz daha yüksek kredi riski ve temerrüt riskine sahip oldukları için Hazinelerden biraz daha yüksek bir getiri sunacaktır.
Önemli Çıkarımlar
- Devlet destekli bir işletme (GSE), Amerikan ekonomisinin belirli sektörlerine kredi akışını artırmak için kurulmuş yarı resmi bir kuruluştur. Devlet destekli şirketler doğrudan halka borç vermez; bunun yerine, likidite sağlayarak üçüncü taraf kredilerini ve ikincil piyasada kredi satın almayı garanti ederler.GSE'ler ayrıca ABD hükümetinin örtük desteğini taşıyan kısa ve uzun vadeli tahviller (ajans tahvilleri) çıkarırlar, örneğin mortgage durumunda yayıncıları Fannie Mae ve Freddie Mac.
Devlet Destekli İşletmelerin Tarihi
Oluşturulan ilk GSE, 1916'da Tarım Kredi Sistemi (FCS) başlangıcıyla tarım sektöründe gerçekleşti. Çiftlik Kredi Sistemi, çiftçilere, çiftlik sahiplerine erişilebilir bir kredi kaynağı sağlamakla görevlendirilmiş, federal olarak kiralanan borçlunun sahip olduğu kredi kuruluşlarından oluşan bir ağdır. ve tarımla uğraşan diğerleri.
FCS, büyük fon sermayesini, menkul kıymet piyasalarına tahvil satan Federal Çiftlik Kredi Bankaları Fonlama Şirketi'nden alır. Bir başka tarım GSE'si, Federal Tarımsal İpotek Derneği (Çiftçi Mac) 1988 yılında kuruldu ve tarımsal tahvil yatırımcılarına anapara ve ilginin zamanında geri ödenmesini garanti ediyor.
Konut segmentini teşvik etmek için, 1932'de hükümet, 8.000'den fazla topluluk finans kurumuna ait olan Federal Konut Kredisi Bankalarını (FHLB) kurdu. Fannie Mae, Ginnie Mae ve Freddie Mac daha sonra sırasıyla 1938, 1968 ve 1970'de kiralandı. Konut GSE'leri, ikincil ipotek piyasalarındaki borç verenlerden ipotek satın almaktadır. Satıştan elde edilen gelir, borç verenler tarafından borçlulara veya ipotek sahiplerine daha fazla kredi sağlamak için kullanılır.
SLM Corporation (Sallie Mae) eğitim sektörünü hedeflemek üzere 1972 yılında kuruldu. Kuruluş başlangıçta Eğitim Bakanlığı adına federal öğrenci kredileri kullandı ve topladı. 2004 yılında hükümete olan bağlarını sona erdirdi ve şimdi yüksek öğrenim ve federal kredi programlarının finansmanı konusunda tavsiyelerle birlikte özel olarak öğrenci kredileri sunuyor.
Devlet Destekli İşletmenin Ekonomik Önemi
İkincil piyasadaki toplam kredileri GSE'leri ABD'deki en büyük finansal kurumlar haline getiriyor Bir GSE'nin bile çökmesi, piyasalarda ekonomik bir felakete yol açabilecek bir düşüşe yol açabilir. Hükümetten başarısız olmalarına izin verilmeyeceğine dair örtük bir güvenceye sahip oldukları için, GSE'ler eleştirmenler tarafından kurumsal refahın gizli alıcıları olarak kabul edilmektedir.
Aslında, 2008 subprime mortgage krizinin ardından Fannie Mae ve Freddie Mac, temerrüt dalgasının konut piyasası ve ülke ekonomisi üzerindeki olumsuz etkisini azaltmak için neredeyse derhal 187 milyar dolar değerinde federal yardım aldılar. Onlar da hükümet konservatuarına yerleştirildi. Her iki kurum da o zamandan beri ilgili konut kurtarma kurumlarını geri ödedi, ancak Federal Konut Finansmanı Ajansı tarafından kontrol altında tutuluyorlar.