Forward Delivery nedir?
Vadeli teslimat, bir tarafın dayanak varlığın temini ve diğer tarafın varlığa para ödemesi ve bulundurması durumunda ileri sözleşmedeki son aşamadır. Teslimat, fiyat ve diğer tüm şartlar başlangıçta orijinal ileri kontağa yazılmalıdır.
Önemli Çıkarımlar
- Vadeli teslimat, bir teslimatın dayanak varlığı teslim tarihinde teslim edilir. Vadeli işlemler nakit olarak teslim edilebilir veya ödenebilir. Vadeli İşlemler, bir varlığı gelecekteki bir tarihte belirlenen bir fiyattan alış veya satış sözleşmesidir.
Teslimatı Anlama
Vadeli sözleşme, iki taraf arasında, bir varlığı gelecekteki bir tarihte belirli bir fiyattan satın almak veya satmak için yapılan sözleşmedir. Vadeli işlem veya spekülasyon için ileriye dönük sözleşmeler kullanılır. Bir vadeli sözleşme herhangi bir varlık, herhangi bir tutar ve herhangi bir teslim tarihi için özelleştirilebilir. Taraflar, sözleşmedeki net fayda / zararı ödeyerek nakit olarak uzlaşabilir ya da dayanakları teslim edebilir.
Sözleşme dayanak varlığın teslimine razı olduğunda, bu son aşamaya ileri teslim denir.
Vadeli ihale piyasası büyüktür, çünkü birçok şirket faiz risklerini ve kur dalgalanmalarını korumak için ileriye kullanır. Piyasanın gerçek büyüklüğü sadece vadeli işlemler borsalarda işlem yapmadığı ve tipik olarak özel anlaşmalar olduğu için tahmin edilebilir.
Vadeli ihale piyasası ile ilgili temel sorun karşı taraf riskidir. Taraflardan biri işlemin yarısını takip edemeyebilir ve bu da diğer tarafın zarar görmesine neden olabilir.
Vadeli İşlem Sözleşmelerine Karşı Vadeli Sözleşmeler
Vadeli işlem sözleşmeleri standartlaştırıldığı ve borsalarda işlem gördüğü için, karşı taraf riski borcun takas mekanizması tarafından azaltılır. Ayrıca, alıcı veya satıcının son kullanma tarihinden önce pozisyonlarını kapatmaya karar vermesi durumunda hazır bir ticaret piyasası vardır. İleriye yönelik durum böyle değil.
Vadeli işlemlerin daha sıkı bir şekilde düzenlenmesi adil bir pazar sağlar ve pazardaki günlük işaret, tüccarları büyük ve gerçekleşmemiş kayıplara karşı korur. Teminat gereklilikleri bunu engeller. Yine, ileriye sahip olanlar buna sahip değildir.
İleriye dönük sözleşmeler daha az güvenceyle tezgahın üzerinde işlem yapar.
Bir diğer önemli fark, ön maliyettir. Bir vadeli işlem sözleşmesinin alıcısı, sözleşme maliyetinin bir kısmını her zaman marj olarak adlandırılan hesapta tutmalıdır. Vadeli bir sözleşmenin alıcısının herhangi bir sermaye ödemesi veya ön ödeme yapması gerekmez, ancak daha sonra ödeyecekleri fiyata (veya teslim edecek varlık miktarına) kilitlenir.
Karşı taraf riskinin artması nedeniyle, alıcının yükümlülüklerini yerine getirememesi durumunda vadeli sözleşmenin satıcısı, dayanak varlığın büyük bir kısmı ile sıkışabilir. Bu nedenle, vadeli işlemler tipik olarak sağlam kredili ve yükümlülüklerini yerine getirmeyi göze alabilen kurumlar arasında ticaret yapar. Kredisi düşük veya mali durumu kötü olan kurumlar veya bireyler, onlarla ileriye gidecek kurumları bulmakta zorlanacaklardır.
Forward Delivery Örneği
Vadeli teslimat, dayanak varlığın ödeme karşılığında alıcı tarafa teslim edilmesidir.
A şirketinin bundan bir yıl sonra 15.236 ons altın satın alması gereken basit bir durum olduğunu varsayalım. Bir vadeli işlem sözleşmesi özel değildir ve çok sayıda vadeli işlem sözleşmesi (her biri 100 onsluk) satın almak kayma ve işlem maliyetlerine neden olabilir. Bu nedenle A Şirketi vadeli işlemler piyasası için bir ileriye doğru seçer.
Mevcut altın fiyatı 1.500 $. B Şirketi, bir yılda 15.236 ons altın satmayı kabul eder, ancak ons başına 1.575 $ maliyetle. İki taraf, fiyat ve teslimat tarihi konusunda hemfikir. Cari orandan yüksek olan vadeli kur, altın B Şirketi tarafından tutulurken depolama maliyetlerini ve risk faktörlerini etkiler.
Bir yıl içinde altın fiyatı 1.575 $ 'dan daha yüksek veya daha düşük olabilir, ancak iki taraf 1.575 $ oranında kilitlendi.
Vadeli teslimat, A Şirketi'ne 15.236 ons altın sağlayan B Şirketi tarafından yapılmaktadır. Buna karşılık A Şirketi, B Şirketine 23.996.700 $ (15.236 x 1.575 $) sağlar.
Cari oran 1, 575 $ 'dan yüksekse A Şirketi mutlu olur, yaptıkları oranda kilitlenirken, B Şirketi çok mutlu olmaz.
Cari oran 1.575 $ 'dan düşükse, A Şirketi sözleşmeye girmemek daha iyi olabilirdi, ancak B Şirketi anlaşmayı yaptıkları için mutlu olacak.
Bununla birlikte, tipik olarak bu tür anlaşmaların spekülasyon yapması değil, gelecekte gerekli olacak bir varlığa oranının kilitlenmesi anlamına gelir.
![İleri teslimat tanımı İleri teslimat tanımı](https://img.icotokenfund.com/img/futures-commodities-trading-strategy-education/256/forward-delivery.jpg)