Finansal Kriz Nedir?
Finansal bir krizde, varlık fiyatları değerde belirgin bir düşüş görmektedir, işletmeler ve tüketiciler borçlarını ödeyememektedir ve finansal kurumlar likidite sıkıntısı yaşamaktadır. Bir finansal kriz genellikle yatırımcıların varlık sattığı veya tasarruf hesaplarından para çektiği bir panik veya banka işletmesiyle ilişkilidir, çünkü bir finansal kurumda kaldıklarında bu varlıkların değerinin düşeceğinden korkarlar. Finansal kriz olarak adlandırılabilecek diğer durumlar arasında spekülatif bir finansal baloncuğun patlaması, borsa çökmesi, bağımsız bir temerrüt veya bir parasal kriz sayılabilir. Finansal kriz bankalarla sınırlı olabilir veya tek bir ekonomiye, bir bölgenin ekonomisine veya dünya çapındaki ekonomilere yayılabilir.
Finansal Kriz
Finansal Krize Neden Olan Nedir?
Bir finansal krizin birden fazla nedeni olabilir. Genel olarak, kurumlar veya varlıklar aşırı değerlenirse bir kriz meydana gelebilir ve irrasyonel veya sürü benzeri yatırımcı davranışı ile şiddetlenebilir. Örneğin, hızlı bir selfaj dizisi daha düşük varlık fiyatlarına yol açabilir ve bireylerin bir banka arızası söylendiğinde varlıkları boşaltmasına veya büyük tasarruf çekimlerine neden olabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Bankacılık panikleri, birçoğu durgunluk ya da bunalımlara yol açan 19., 20. ve 21. yüzyılların finansal krizlerinin doğuşundaydı. Borsa çökmeleri, kredi krizi, finansal baloncukların patlaması, egemen temerrütler ve parasal krizlerin hepsi finansal krizlere örnektir. Finansal kriz tek bir ülke veya finansal hizmetlerin bir bölümü ile sınırlı olabilir, ancak bölgesel olarak yayılma olasılığı daha yüksektir veya global olarak.
Finansal krize katkıda bulunan faktörler arasında sistemik başarısızlıklar, beklenmeyen veya kontrol edilemeyen insan davranışı, çok fazla risk alma teşvikleri, düzenleyici yokluk veya başarısızlıklar veya bir kurum veya ülkeden diğerine virüs benzeri sorunların yayılmasına yol açan bulaşmalar sayılabilir. İşaretlenmezse, kriz ekonominin durgunluğa veya depresyona girmesine neden olabilir. Finansal bir krizi önlemek için önlemler alınsa bile yine de olabilir, hızlanabilir veya derinleşebilir.
Finansal Kriz Örnekleri
Finansal krizler nadir değildir; dünyanın para birimi olduğu sürece olmuşlardır. Bazı iyi bilinen finansal krizler şunları içerir:
- Lale Mania (1637). Spekülatif bir balondan daha fazla olan bu kriz, yeni ve modaya uygun bir lale soğanı için sözleşme fiyatları, bir Hollandalı zanaatkârın çökmeden önce yıllık maaşının birçok katının fiyatlarına ulaştığında, birçok serveti sildiğinde meydana geldi. Kredi Krizi 1772. Hızla genişleyen kredi döneminden sonra, bu kriz Mart / Nisan aylarında Londra'da başladı. Büyük bir bankanın ortağı olan Alexander Fordyce, East India Company'nin hisselerini kısaltan büyük bir miktar kaybetti ve geri ödemeyi önlemek için Fransa'ya kaçtı. Bir panik, İngiliz bankalarında, 20'den fazla büyük bankacılık evini iflas eden veya mevduat sahiplerine ve alacaklılara ödemeleri durduran bir çalışmaya yol açtı. Kriz hızla Avrupa'nın çoğuna yayıldı. Tarihçiler bu krizden Boston Çay Partisi'nin davasına -13 kolonide popüler olmayan vergi mevzuatı- ve Amerikan Devrimini doğuran huzursuzluğa doğru bir çizgi çiziyorlar. 24 Ekim 1929'da başlayan bu çökme, vahşi spekülasyon ve hisse satın almak için borçlanma döneminden sonra hisse fiyatlarının düştüğünü gördü. Bir düzineden fazla yıldır dünya çapında hissedilen Büyük Buhran'a yol açtı. Sosyal etkisi çok daha uzun sürdü. Kazanın tetikleyicilerinden biri, emtia mahsullerinin sert bir şekilde artmasıydı ve bu da fiyatlarda ciddi bir düşüşe neden oldu. Çökme sonucu çok çeşitli düzenlemeler ve piyasa yönetim araçları getirildi. 1973 OPEC Petrol Krizi. OPEC üyeleri Ekim 1973'te Yom Kippur Savaşı'nda İsrail'i destekleyen ülkeleri hedef alan bir petrol ambargosu başlattı. Ambargonun sonunda, bir varil petrol 12 dolardan 3 dolardan yükseldi. Modern ekonomilerin petrole bağlı olduğu düşünüldüğünde, yüksek fiyatlar ve belirsizlik, bir ayı piyasasının Ocak 1973'ten Aralık 1974'e kadar devam ettiği ve Dow Jones Sanayi Ortalamasının değerinin% 45'ini kaybettiği 1973-74 borsa çökmesine yol açtı. 1997–1998 Asya Krizi. Bu kriz, Temmuz 1997'de Tayland bahtının çöküşüyle başladı. Yabancı para biriminden yoksun olan Tayland hükümeti ABD doları sabitleyicisini terk etmek ve bahtın yüzmesine izin vermek zorunda kaldı. Sonuç, Doğu Asya'nın çoğuna yayılmış, Japonya'yı da vuran devalüasyonun yanı sıra borç / GSYİH oranlarında büyük bir artış oldu. Ardından kriz daha iyi finansal düzenleme ve denetime yol açtı. 2007-2008 Küresel Finansal Kriz. Bu finansal kriz, 1929 Hisse Senetleri Piyasası Çöküşünden bu yana yaşanan en kötü ekonomik felaketti. 2007'de subprime ipotek borç verme kriziyle başladı ve Eylül 2008'de yatırım bankası Lehman Brothers'ın başarısızlığıyla küresel bir bankacılık krizine genişledi. Büyük kurtarma ve diğer önlemler zararın yayılmasını sınırlamak demekti ve küresel ekonomi durgunluğa girdi.
Küresel Finansal Kriz
En son ve en zararlı finansal kriz olayı olan Küresel Finansal Kriz, nedenleri, etkileri, tepkileri ve dersleri mevcut finansal sisteme en uygun olduğu için özel ilgiyi hak etmektedir.
Gevşetilmiş Borç Verme Standartları
Kriz, her biri kendi tetikleyicisi olan ve bankacılık sisteminin yakın çöküşüyle sonuçlanan bir dizi olayın sonucuydu. Kriz tohumlarının, bankaların düşük gelirli tüketiciler için kredi gereksinimlerini gevşetmesini ve subprime ipotekler için bir piyasa yaratmasını gerektiren Topluluk Kalkınma Yasası ile 1970'lere kadar ekildiği iddia edildi.
Bir finansal kriz, bir bankacılık / kredi paniği veya borsa çökmesi de dahil olmak üzere birçok şekilde olabilir, ancak genellikle böyle bir krizin sonucu olan durgunluktan farklıdır.
Freddie Mac ve Fannie Mae tarafından garanti edilen subprime ipotek borcu miktarı, Federal Rezerv Kurulu'nun durgunluktan kaçınmak için faiz oranlarını büyük ölçüde azaltmaya başladığı 2000'li yılların başında genişlemeye devam etti. Gevşek kredi gereksinimlerinin ve ucuz paranın birleşimi, spekülasyona yol açan, konut fiyatlarını yukarı çeken ve bir emlak balonu oluşturan bir konut patlamasını teşvik etti.
Karmaşık Finansal Araçlar
Bu arada, dotcom büstü ve 2001 resesyonu sonrasında kolay kar arayan yatırım bankaları, ikincil piyasadan satın alınan ipoteklerden teminatlı borç yükümlülükleri (CDO) yarattı. Yüksek faizli ipotekler ana ipoteklerle birleştirildiği için, yatırımcıların ürünle ilgili riskleri anlamaları mümkün değildi. CDO pazarı ısınmaya başladığında, birkaç yıldır inşa edilen konut balonu nihayet patlamıştı. Konut fiyatları düştükçe, subprime borçlular evlerinden daha değerli krediler için temerrüde düşmeye başladılar ve fiyatların düşmesini hızlandırdılar.
Arızalar Başlar, Bulaşma Yayılır
Yatırımcılar, temsil ettikleri toksik borç nedeniyle CDO'ların değersiz olduğunu fark ettiklerinde, yükümlülükleri boşaltmaya çalıştılar. Ancak, CDO'lar için pazar yoktu. Bunu müteakip subprime borç veren başarısızlıkları, bankacılık sisteminin üst kademelerine ulaşan likidite bulaşması yaratmıştır. İki büyük yatırım bankası olan Lehman Brothers ve Bear Stearns, subprime borca maruz kalmalarının ağırlığı altında çöktü ve önümüzdeki beş yıl boyunca 450'den fazla banka başarısız oldu. Büyük bankaların birçoğu başarısızlığın eşiğinde idi ve vergi mükellefi tarafından finanse edilen bir kurtarma ile kurtarıldı.
Tepki
ABD Hükümeti, Finansal Kriz'e faiz oranlarını neredeyse sıfıra indirerek, ipotek ve devlet borcunu geri alarak ve bazı mücadele eden finansal kurumları kefaletle karşılık verdi. Oranların bu kadar düşük olması nedeniyle tahvil getirileri, yatırımcılara göre stoklara göre çok daha az cazip hale geldi. Hükümetin tepkisi, S&P 500 ile 10 yıllık boğa koşusu yapan borsayı ateşledi ve bu süre zarfında% 250 geri döndü. ABD konut piyasası çoğu büyük şehirde toparlandı ve işletmeler işe almaya ve daha fazla yatırım yapmaya başladıkça işsizlik oranı düştü.
Yeni Düzenlemeler
Krizin en büyük yanlarından biri, Obama yönetiminin 2010 yılında kabul ettiği muazzam bir finansal reform mevzuatı olan Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketiciyi Koruma Yasası'nın kabul edilmesiydi. Dodd-Frank, ABD finansının her yönüne toptan değişiklikler getirdi her düzenleyici kuruma ve her finansal hizmet işine dokunan düzenleyici ortam. Özellikle, Dodd-Frank'in aşağıdaki etkileri vardı:
- Borsalara getirilen türevlerin daha fazla gözetimi de dahil olmak üzere finansal piyasaların daha kapsamlı bir şekilde düzenlenmesi. Çok sayıda ve bazen gereksiz olan düzenleyici kurumlar konsolide edildi.Yeni bir organ olan Finansal İstikrar Gözetim Konseyi sistemik riski izlemek için tasarlandı. Yeni bir tüketici koruma ajansı (Tüketici Mali Koruma Bürosu) ve "düz vanilya" ürünleri için standartlar da dahil olmak üzere daha fazla yatırımcı koruması getirildi. Kredi derecelendirme kuruluşlarının standartlarını, muhasebesini ve düzenlemesini iyileştirmeyi amaçlayan önlemler.