Belki de daha az açık olan, federal fon oranı olarak bilinen bu faiz oranındaki bir değişikliğin sizi kişisel düzeyde etkileyip etkilemediğidir. Kredi kartınız, ayarlanabilir oranlı bir ipotek veya özel bir öğrenci krediniz varsa, muhtemelen vardır. Değişken oranlı birçok finansal ürün, iki karşılaştırma oranından birine bağlıdır - asal veya LIBOR. Fed bu oranları doğrudan kontrol etmemekle birlikte, federal fonlarla aynı yönde hareket etme eğilimindedir.
Fon Oranına Genel Bakış
Fed'in karar alma sürecinin ve daha açık bir ifadeyle Federal Açık Piyasa Komitesi'nin tüketici ve işletme kredilerini nasıl etkilediğini anlamak için, federal fon oranının nasıl çalıştığını anlamak önemlidir.
ABD düzenlemelerine göre, kredi veren kurumlar her gece Federal Rezerv ile olan mevduatlarının bir yüzdesini tutmak zorundadır. Asgari düzeyde rezerv gerekliliği, ekonomik sıkıntı dönemlerinde bankaların kaçmasını önleyerek finans sektörünün dengelenmesine yardımcı olur. Bir ABD bankası belirli bir zamanda nakit sıkıntısı çekerse ne olur? Diğer borç verenlerden ödünç almak zorunda. Fon oranı, bir bankanın bu teminatsız, kısa vadeli krediler için başka bir kurumdan ücretlendirdiği orandır.
Peki Fed bu oranı tam olarak nasıl etkiliyor? İstenen hedef oranı elde etmek için kullanabileceği iki ana mekanizmaya sahiptir: açık piyasada devlet tahvili alım satımı ve gerekli rezerv yüzdesini değiştirme.
Fed, açık piyasadaki devlet menkul kıymetlerini satın aldığında veya sattığında, dolaşımdaki nakit miktarını ekler veya azaltır. Bu şekilde, Fed ticari bankalar arasında borçlanma fiyatını belirleyebilmektedir. Diyelim ki komite, ekonominin bir desteğe ihtiyacı olduğunu kabul ediyor ve hedef oranını yüzde çeyrek puan düşürmeye karar veriyor. Bunu yapmak için, açık piyasaya belirli bir miktarda devlet tahvili satın alarak finansal sistemi nakit olarak aşılar. Arz ve talep yasalarına göre, bu nakit akışı özel bankaların krediler için birbirlerinden çok fazla ücret alamadığı anlamına gelir. Bu nedenle, ticari bankalar arasında gecelik borç verme oranı azalmaktadır. Eğer Fed bu oranı artırmak istiyorsa, açık pazara girip devlet tahvili satarak tersini yapabilir. Bu, finansal sistemdeki nakit miktarını azaltır ve bankaların birbirlerini daha yüksek bir oranda borçlandırmasını etkiler.
Gerekli rezerv yüzdesinin değiştirilmesi benzer bir etkiye sahiptir, ancak nadiren kullanılır. Gerekli rezerv yüzdesinin azaltılması, sistemdeki fazla rezervleri ve nakdi arttırır. Zorunlu karşılık yüzdesi artırılırken bunun tersi geçerlidir. Fed'in çok yaygın bir yaklaşım olmaması, ekonomik büyümeyi etkilemek için en güçlü araç olarak görülmesidir. ABD finansal sisteminin büyüklüğü göz önüne alındığında, hareketleri dünya çapında hissediliyor ve zorunlu karşılık oranındaki minimum bir değişiklik istenenden daha büyük bir etkiye sahip olabilir.
Başbakanla İlişki
Değişken faizli banka kredilerinin çoğu doğrudan federal fon faiz oranına bağlı olmamakla birlikte, genellikle aynı yönde hareket ederler. Çünkü bu kredilerin sıklıkla sabitlendiği iki önemli kıyaslama oranı olan faiz ve LIBOR oranının federal fonlarla yakın ilişkisi vardır.
Prim oranı söz konusu olduğunda, bağlantı özellikle yakındır. Prime genellikle ticari bir bankanın en az riskli müşterilerine sunduğu oran olarak kabul edilir. Wall Street Journal, ABD'deki 10 büyük bankaya en güvenilir kurumsal müşterilerinin ücretini ne kadar talep ettiklerini soruyor. Ortalama olarak günlük bazda yayınlar, ancak sadece katılımcıların% 70'i oranlarını ayarladığında oranı değiştirir.
Her banka kendi prime oranını belirlerken, ortalama sürekli olarak fon oranının üç yüzde üzerinde seyreder. Sonuç olarak, iki şekil birbiriyle sanal kilit adımında hareket eder.
Ortalama kredisi olan bir kişiyseniz, kredi kartınızdan asal artı altı yüzde puan tahsil edilebilir. Fon oranı% 1, 5 ise, bu asal olasılıkla% 4, 5'tir. Bu nedenle varsayımsal müşterimiz, döner kredi hattında% 10, 5 ödüyor. Federal Açık Piyasa Komitesi oranı düşürürse, hemen hemen düşük borçlanma maliyetlerinden yararlanacaktır.
LIBOR Bağlantısı
Çoğu küçük ve orta ölçekli bankalar rezerv gereksinimlerini karşılamak için federal fonlar ödünç alırken - ya da fazla nakit borç verirken - merkez bankası rekabetçi fiyatlı kısa vadeli krediler için gidebilecekleri tek yer değildir. Ayrıca yabancı bankalarda ABD doları cinsinden mevduat olan eurodollar ticareti de yapabilirler. İşlemlerinin büyüklüğü nedeniyle, birçok büyük banka biraz daha iyi bir oran anlamına gelirse yurtdışına gitmeye hazırdır.
LIBOR, belki de dünyadaki en etkili kıyaslama oranı, bankaların Londra bankalararası piyasasında eurodollar için birbirlerinden ücret aldığı miktardır. IntercontinentalExchange (ICE) grubu, birkaç büyük bankaya her gün başka bir kredi kuruluşundan borçlanma maliyetinin ne olacağını sorar. Yanıtların filtrelenmiş ortalaması LIBOR'u temsil eder. Eurodollar çeşitli sürelerde gelir, bu yüzden aslında birden fazla kıyaslama oranı vardır - bir aylık LIBOR, üç aylık LIBOR ve benzeri.
Eurodollar federal fonların yerine geçtiği için, LIBOR Fed'in kilit faiz oranını yakından takip etme eğilimindedir. Ancak, asal oranın aksine, 2007-2009 mali krizi sırasında ikisi arasında önemli farklılıklar vardı.
Aşağıdaki grafik 10 yıllık bir süre boyunca fonlama oranını, prime oranını ve bir aylık LIBOR'u göstermektedir. 2008'deki finansal karışma LIBOR ile fonların oranı arasında olağandışı bir ayrışmaya yol açtı.
(St. Louis Federal Rezerv Bankası'ndan veriler)
Bunun bir kısmı LIBOR'un uluslararası doğası ile ilgilidir. Dünyadaki birçok yabancı banka da eurodollar tutar. Kriz ilerledikçe, birçoğu diğer bankaların yükümlülüklerini geri ödeyemeyeceğinden çekinip tereddüt etti. Bu sırada Federal Rezerv, yerli borç verenler için fon oranını düşürmek amacıyla menkul kıymet satın almakla meşguldü. Sonuç, bir kez daha yakınsamadan önce iki oran arasında önemli bir ayrım oldu.
Alt çizgi
En önemli kıyaslama oranlarından ikisi olan asal ve LIBOR, her ikisi de federal fon oranını zaman içinde yakından takip etme eğilimindedir. Bununla birlikte, ekonomik çalkantı dönemlerinde, LIBOR'un merkez bankasının kilit oranından daha fazla sapma olasılığı daha yüksektir. LIBOR sabitlenmiş kredisi olanlar için sonuçlar önemli olabilir.
![Federal fonlar, asal ve liber oranları Federal fonlar, asal ve liber oranları](https://img.icotokenfund.com/img/federal-reserve/730/federal-funds-prime.jpg)