Adil Piyasa Değeri ve Yatırım Değeri: Genel Bakış
Yatırım değeri ve gerçeğe uygun piyasa değeri, bir varlığın veya varlığın değerini değerlendirirken kullanılabilecek iki terimdir. Her iki terim de finansal analizde düzenli olarak kullanılır ve kullanıldığı senaryolara bağlı olarak farklı anlamları olabilir.
Yatırım değeri genellikle çeşitli farklı değerleme yöntemlerinden kaynaklanan daha geniş bir değer aralığına karşılık gelir. Adil piyasa değerinde "adil" kelimesi genellikle muhasebe standartlarıyla çalışan finansal profesyoneller ile yankılanır. Hem ABD Finansal Muhasebe Standartları Kurulu (FASB) ilkelerinde hem de Uluslararası Finansal Raporlama Standartları'nda (UFRS) gerçeğe uygun değerin tanımını detaylandıran çeşitli muhasebe standartları vardır. Gerçeğe uygun piyasa değeri, emlak vergilerinin hesaplandığı temel olduğu için gayrimenkulde de önemli olabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Yatırım değeri ve gerçeğe uygun piyasa değeri, bir varlığın veya işletmenin değerini değerlendirirken kullanılabilecek iki terimdir. Piyasa işlem koşullarının analizine bağlı olarak düzeltmeler için enlem değeri olan bir varlığın veya varlığın değeri. Piyasa değeri, genellikle muhasebe standartları ile tanımlanan bir tanım ile ilişkilendirilir.
Adil piyasa değeri
Bazı durumlarda, gerçeğe uygun piyasa değeri ile piyasa değeri arasında bir tutarsızlık olabilir, ancak bunlar genellikle aynı olabilir. FASB, IFRS ve diğer muhasebe standartları genel olarak adil piyasa değerini, tipik olarak erişebilecekleri alıcıların ve fiyat aralıklarının bireysel bir değerlendirmesi göz önüne alındığında, açık piyasadaki bir varlık için elde edebileceği değer olarak tanımlar. Adil piyasa değeri piyasa değeri ile yakından ilişkilidir, ancak adil piyasa değeri genellikle günlük değil çeşitli zaman noktalarında ölçüldüğünden günlük piyasa değerini yansıtmaz.
Gerçeğe uygun piyasa değeri, finansal ve muhasebe uzmanlarına bunu belirlemede esneklik sağlar ve piyasa değeri hesaplamanın temelini oluşturur. Adil piyasa değerini benzersiz kılan da budur. Analistler, uygun olan yerlerde, piyasa değerini kendi bireysel piyasa koşulları için beklentilerine göre ayarlama özgürlüğüne sahiptir. Genel olarak, bir analist, yüksek eğitimli alıcıların ve çalışmayı beklediği satıcıların pazarına dayanarak adil piyasa değerini belirler. Unutmayın, adil piyasa değeri, satıcı için adil piyasa değerini olumsuz etkileyebilecek bir varlığın tasfiye edilmesine yönelik acil bir ihtiyaç yerine genellikle standart satış koşullarını da dikkate alır.
Adil Piyasa Değerinin Kullanımları
Adil piyasa değerinin kullanımı işletmeler için muhasebesine bağlı olarak değişebilir. Genel olarak, menkul kıymetler gibi kısa vadeli varlıklar, bu menkul kıymetler için yabancı bir piyasa olmadığından ve piyasada işlem yapan herkes aynı fiyatı aldığından, gerçeğe uygun piyasa değerlerine göre muhasebeleştirilir. Borsada işlem gören menkul kıymetlerin ötesinde, işletme muhasebesi standartları, bir varlığın finansal tablolarda rayiç değer üzerinden raporlanıp raporlanamayacağı ve ne zaman raporlanabileceği konusunda rehberlik sağlayacaktır. Çoğu varlık türü, tamamen amortismana kadar defter değerine göre muhasebeleştirilir.
Bireysel olarak varlık sahipleri, öngörülen adil piyasa değerine dayalı olarak varlıkları muhasebeleştirebilir. Kişisel net değeri hesaplanırken, varlıklar genellikle gerçeğe uygun piyasa değerleri üzerinden tanımlanır.
Gayrimenkul varlıkları diğer önemli bir örnek sunabilir. Taşınmazın gerçeğe uygun piyasa değeri genellikle bir değerleme uzmanı tarafından belirlenir. Değerleme uzmanları için standartlar, Amerikan Değerleme Uzmanları Derneği ve İç Gelir Servisi de dahil olmak üzere birçok kuruluş tarafından belirlenebilir. Bir mülk değerlemesinde, bir mülkün değeri, yakınlardaki diğer mülklere göre temel düzeyde hesaplanacaktır, bu nedenle bir mülkün bulunduğu mahallenin mülkün adil piyasa değeri üzerinde büyük bir etkisi olabilir. Değerleme Uzmanları, vergilendirme dahil her türlü nedenden dolayı adil piyasa değerini tanımlar. Bir gayrimenkul parçası üzerinden ödenen yıllık vergiler, değerleme uzmanının gerçeğe uygun piyasa değeri üzerinden hesaplanır.
Yatırım Değeri
Yatırım değeri, bağımsız bir değerleme yöntemine dayalı olarak bir varlığın değerine bakar. Doğada çok daha varsayımsaldır ve genellikle bir alıcı veya satıcının yapmak istediği yatırıma bağlı olacaktır. Yatırım değeri genellikle nakit akışı tahminleri, vergi oranları, finansman yetenekleri, iş gücü, maddi olmayan duran varlıkların değeri, beklenen getiri, sinerjiler ve daha fazlası gibi çeşitli varsayımlara bağlı olacaktır.
Bir yatırım değerini tanımlamak için kullanılabilecek bir dizi metodoloji vardır. Yatırım değerinin belirlenmesinde kullanılan en yaygın yöntemlerden ikisi net bugünkü değer ve iskonto edilmiş nakit akışıdır. Bu metodolojileri ve diğerlerini kullanarak, yatırım değeri analize bağlı olarak geniş ölçüde değişebilir. Yatırım değeri, onu hesaplayan taraflara bağlı olarak da geniş ölçüde değişebilir. Yatırım değeri kullanan tüm taraflar en yüksek getiri oranını elde etmeye çalışacaktır.
Yatırım Değerinin Kullanım Alanları
Yatırım değeri analizi, analiz edilen dayanak varlıklara ve alım satım piyasalarına bağlı olarak büyük ölçüde değişebilir. Hisse senedi analizi, bir hisse senedinin gerçek değerini belirlemek için genellikle iskonto edilmiş nakit akışı yöntemini kullanır. Bir hisse senedinin gerçek değeri, hisse senedi piyasasında alım satım önerilerinin temelini oluşturur. Gerçek değer genellikle temel bir analiz biçimidir ve piyasa değerinden farklı olacaktır.
Şirketler yatırım değerine farklı bir bakış açısıyla bakabilirler. Şirketler yatırım değerini çok çeşitli durumlar için kullanırlar. Yelpazenin bir ucunda araç veya makine satmaya çalışıyor olabilirler. Alternatif olarak, bir birleşme veya devralma analiz edilirken yatırım değeri kullanılabilir. Açık bir borsada işlem görmeyen tekli varlıkların yatırım değeri, genellikle bir şirketin mevcut yatırımının, varlığın defter değerinin ve şirketin elde etmek isteyebileceği potansiyel kârın analizini içerir. Buna karşılık, bir satın alımın yatırım değeri, çok çeşitli değişkenleri ve varsayımları kapsayacaktır.
Özel Hususlar: Diğer Değer Türleri
Çeşitli varlıkları yönetirken veya analiz ederken, bilinmesi gereken birkaç değer olabilir.
Defter değeri: Defter değeri aynı zamanda defter değeri olarak da bilinir. Defter değeri, bir varlığın amortisman sonrası muhasebeleştirilmesinden sonraki değeridir.
Piyasa değeri: Saf piyasa değeri, bir varlığın açık piyasadaki herhangi bir günde sahip olduğu değerdir. Açık piyasa borsalarında işlem gören menkul kıymetlerin tanımlanması kolay günlük piyasa değeri vardır. Piyasa değeri genellikle günlük alıcı ve satıcı ticaretinden etkilenen aktif olarak kote edilmiş bir piyasa tarafından elde edilebilir. Piyasa değeri fiyatı, belirli bir varlığı almayı ve satmayı seçebilen herkes için genellikle aynıdır. Standartlaştırılmış bir borsa veya değerleme formatı olan piyasalarda, piyasa değeri ve adil piyasa değeri genellikle aynı olacaktır.
Girişim değeri: Borç, özsermaye ve nakit değerlerinin kapsamlı değeri.