Ekstra Temettü Nedir
Ekstra temettü - bazen özel veya düzensiz temettü olarak da adlandırılır - bir şirketin hissedarlarına ödenen bir kerelik temettüdür. Düzenli aralıklarla ve önceden belirlenmiş miktarlarda ödenen çoğu temettüden farklı olarak, ekstra temettüler genellikle çok az ya da hiç uyarıyla ilan edilir; genellikle önemli ölçüde daha büyük miktarlar içindir; yinelenmeyen; ve nakit olarak ödenir. Şirketler, yalnızca nakit harcamalarından dolayı değil, aynı zamanda şirket için başka sonuçlar doğurabileceğinden, fazladan bir kâr payı ilan etmeden önce dikkatlice düşünürler.
Temettü Nedir?
Ekstra Temettü Dağılımı
Ek bir temettü, bir şirketin istisnai karların düşmesini doğrudan hissedarlarıyla paylaşmasının bir yoludur. Fazladan bir temettü, hisse senedinin fiyatı üzerindeki düzenli temettü ile aynı etkiye sahip olacaktır; Bununla birlikte, bir hisse senedinin fiyatı genellikle piyasanın tüm düşüncelerini yansıttığından, fiyat bu miktardan daha fazla veya daha az olabilir.
Tipik olarak, Ekstra Temettü Ekstra Nakit Sonucu
Özel temettüyü bir şirketten hissedarlarına bir kerelik “hediye” olarak düşünebilirsiniz, çünkü şirket güçlü kazançlar elde etmiş olabilir. Ancak şirket, bir yan kuruluşu, bir departmanı veya bazı varlıkları geri çevirmek gibi başka nedenlerle nakit bilançoda birikebilir; veya, firma dava açmış olabilir. Bazen bir şirket sermaye yapısını değiştirmeye karar verirse ekstra temettü verebilir - yani borcun yüzdesi ile şirketi finanse etmek için kullanılan özkaynak yüzdesi. Varlıklarını azaltarak (temettüler nakitten ödendiği için) firmanın borç oranı artacaktır.
Bir Şirket Neden Ek Temettü Öder?
Bir şirket stratejik olarak fazladan temettü kullanabilir - hissedarlara, örneğin uzun vadeli beklentilerine güvendiğini göstermek için. Bir şirket fazladan temettü beyan ederek, pazarın geri kalanına temellerinin sağlam olduğunu bildirebilir; belki daha fazla yatırımcı kazanmak ya da başka nedenlerle. Ancak nedeni ne olursa olsun, fazladan bir temettünün etkisi genellikle hissedarların şirkete sadakatini arttırır. Dolayısıyla, fazladan bir temettü bir yönetim stratejisinin bonus sonucu olabilir ya da stratejinin bir parçası olabilir. Ek temettüler ayrıca, döngüsel endüstrilerdeki şirketler için de yararlı olabilir. Bu şirketler ekonomik değişikliklerden önemli ölçüde etkilendiğinden, kazançları öngörülemez; bazı dönemlerde kâr elde edebilir ve diğer dönemlerde zarar alabilirler. Dolayısıyla, çevrimsel şirketler hibrit bir ödeme politikası oluşturmak için fazladan bir temettü kullanabilirler. Örneğin, normal temettü döngüsünü takip edebilirler, ancak belirli bir dönemde kazançlar iyi olduğunda, bir kısmını ekstra temettü yoluyla dağıtabilirler.
Yatırımcılar İçin Neden Önemli
Birçok yatırımcı, düzenli bir gelir akışının ek faydasını sundukları için kasıtlı olarak temettü ödeyen hisse senetleri ararlar. Bir yatırımcının gelir elde etmekle ilgilenip ilgilenmediğine bakılmaksızın, temettüler herhangi bir portföyün genel performansında önemli bir rol oynar. Bir yatırımcı uzun vadede elde tutulacak hisse senedi aradığında, bir şirketin fazladan temettü ödemeye istekli olması, genellikle istikrar, büyüme ve istikrarlı yönetime odaklandığını gösterir.
Ekstra Kâr Payı İş Başında - Microsoft Corporation
Ekstra bir temettü hakkında iyi bilinen bir hikaye, 2 Aralık 2004'te Microsoft'un hisse başına 3.00 $ (toplam 32 milyar $ için) özel 0.04 $ 'dan 38 kat daha fazla özel bir nakit temettü ödemesi. hisse kar payı . O gün, Microsoft'un İcra Kurulu Başkanı Steve Ballmer, 1, 2 milyar dolara temettü çeki aldı; ve o zamanlar Microsoft'un kurucu ortağı ve Başkanı Bill Gates de yaklaşık 3.4 milyar dolarlık temettü konusunda büyük bir kontrole sahipti. Bu iki yönetici, kendi şirketlerinde yatırımcı oldukları için bir gecede servet elde ettiler.
Bu senaryoda bir yatırımcı olarak, bir şirkette 1.000 hisse satın aldığınızı ve her çeyrekte hisse başına 0.08 $ ödediğinizi düşünün. Dörtte birinden sonra, 80 $ 'ınız olacak ve bir yıl sonra 320 $ kazanacaksınız ki bu oldukça iyi. Şimdi, bu üç aylık ödemelerden birinin 0, 08 $ olmadığını, bunun yerine hisse başına inanılmaz bir 3, 00 $ aldığınızı düşünün. Tek bir ödemenin 3.000 $ değerinde olacağını; bir gün içinde Microsoft'tan dokuz yıllık temettü ödemesi almak gibi bir şey! Gates ve Ballmer, o gün 2004'te milyarlarca dolar alırken, binlerce günlük yatırımcı da - Microsoft'a yatırım yapılarak 1.000, 2.000 dolar, hatta muhtemelen 50.000 dolar veya daha fazla - çek yaptı.
Bugün benzer bir ekstra temettü ödeyebilir miyiz? Bu, Microsoft veya büyük miktarda ek temettü ödeyen büyük miktarda paraya sahip diğer şirketler için hala mümkün olabilir; ancak doğru şirketleri bulmak çok zordur. Ve her ne kadar ekstra temettüler çok cazip görünse de, potansiyel dezavantajları da var.
Ekstra Temettü Dezavantajları
Bir Şirket için : Şirketler, özel temettü ödedikten sonra bile gelecekteki projelere fon sağlamak için yeterli paraya sahip olacaklarını düşünerek ekstra bir temettü beyan edebilirler. Ancak bir şirketin kararı yanlışsa, şirket ekstra nakit dağıttığı için gelecekteki fırsatlardan yararlanamama riskiyle karşı karşıya kalabilir. Veya pazar, bir şirketin özel bir temettü ilan ederek, yatırım yapacak yeni projesi olmadığı anlamına gelebilir; ve bu algı hisse fiyatını düşürebilir. Büyüme arayan yatırımcılar, yeniden yatırım fırsatları olmayan bir şirketle ilişkilendirilmek istemezler.
Yatırımcı için : Fazladan temettüler öngörülemez. Bir şirketin nakdindeki geçici büyüme organik değildir; bazı özel olaylar yüzünden olur. Dolayısıyla, uzun vadeli bir yatırımcı için ekstra temettü o kadar da önemli değil. Değerleme üzerinde hiçbir etkisi veya küçük bir etkisi yoktur; kâr payı hesaplamasında dikkate alınmaz. Ayrıca, bir şirket özel bir temettü ödemesi yaptığında, hisse senedi fiyatı o ödemenin tutarı ile derhal azaltılır. Bazen, yatırımcılar özel bir temettü ödemesi aldıktan sonra hisselerini satmaya çalışırlar; ama eğer yaparlarsa, esas olarak hisselerinin fiyatını vurarak kendi karlarını yok ediyorlar. Ayrıca, özel temettü ödemesinin ardından satmaya çalışan yatırımcılar ne kadar çok olursa, bir şirketin hisse senedi fiyatı o kadar düşecektir.
Fazla Temettü Duyurularını Takip Etme Ayarından Kaçının
Özel temettüler mutlaka kötü olmasa da, yatırımcılara uzun vadeli fayda sağladıklarına dair kanıt yoktur. Aslında, tarafsızdırlar ve özellikle de daha yavaş uzun vadeli kazanç gücü ve temettü büyümesi ile sonuçlanırlarsa, aslında negatif olabilirler. Genel olarak, özel temettüleri izlemek asla iyi bir fikir değildir. Aksine, zaman zaman ekstra bir temettü ödeyen yüksek kaliteli temettü büyüme stoklarına sadık kalmak en iyisidir. Sadece uzun vadede bir şirkete yatırım yaptığınızdan ve kendi benzersiz risk toleransınıza, zaman ufkunuza ve finansal hedeflerinize uyan bir şirkete yatırım yaptığınızdan emin olmak için her zaman araştırmanızı yapmayı unutmayın.