Ex Kupon Nedir?
Ex-kupon, satın alındığında veya satıldığında faiz ödemesini veya temettüyü içermeyen bir tahvil veya tercih edilen hisse senedidir. Ex kupon olan bir tahvil, yatırımcının tahvilden bir sonraki kupon ödemesini almayacağı bilgisi ile satılır veya satın alınır. Tahvil satın alırken faiz ödemelerinin eksikliği dikkate alınmalı ve buna göre iskonto edilmelidir.
Ex-kupon, ex-faiz olarak da adlandırılır.
Ex Kuponu Anlama
Tahvil sahiplerine kupon ödemelerinin yapıldığı dönem, ihraç tarihinde tahvil teminatında açıklanmaktadır. Bazı tahviller yıllık olarak faiz ödemeleri öderken, diğerleri bunu altı ayda bir, üç aylık veya aylık olarak yapar. Kupon faizi tahvil sahibine ödenir. Bir yatırımcı, son kupon ödemesi ile bir sonraki kupon ödemesi arasında bazen bir tahvil satın alırsa, faizleri tahvil sahibi olarak alacaktır. Bu dönem boyunca alıcıya yansıtılacak olan faiz tutarına tahakkuk eden faiz denir.
Ancak, alıcı bu süre boyunca tahakkuk eden faizin tamamını elde etmediği için, tahvil satıcısına tahvil satmadan önce kazananın faizin bir kısmını ödemek zorundadır. Örneğin, bir tahvilin her yıl 1 Haziran ve 1 Aralık'ta altı ayda bir ödenecek sabit bir kuponu olduğunu varsayın. Bir tahvil sahibi bu tahvili 1 Ekim'de satarsa, alıcı kupon ödemesini 1 Aralık'ta bir sonraki planlanan kupon tarihinde alır. Bu durumda, alıcının satıcıya 1 Haziran - 1 Ekim arasında tahakkuk eden faizi ödemesi gerekir. tahvilin satın alma fiyatı.
Tahvilin satın alma fiyatı iki şekilde olabilir - cum-kupon ve ex-kupon. Amerika Birleşik Devletleri'nde tahviller her zaman cum-kupon, yani kupon ile ticaret yapar. Bir tahvil alım satım kuponu fiyatı, kabul edilen satın alma fiyatı artı tahakkuk eden faiz olan tam veya kirli fiyat olarak adlandırılır. ABD dışından bazı tahvil piyasaları, yani kupon olmadan ticaret ex-kuponu. Bu tahvillerin alıcıları, tahvilin kabul edilen satın alma fiyatını (temiz fiyat) öder ve bir sonraki kupon ödemesinden vazgeçer. Satıcı, o tarihte tahvilin sahibi olarak kayıtlı olduğu için satış sonrası bir sonraki faizi toplar ve tutar. Bununla birlikte, alıcı kupon döneminin küçük bir bölümünde tahvilin sahibi olacağından, satıcı bu kısa dönemde tahakkuk eden faizi ödemek zorundadır.
Ex-kupon tarihi, alıcı yaklaşan kuponu alacaksa işlemin gerçekleşmesi gereken tarih olarak tanımlanabilir. Kupon tarihi, tahvilin kupon eklenmeden işlem görmeye başladığı ilk gündür. Borç teminatı, kupon tarihinden önce veya sonra satın alınırsa, satıcı bir sonraki faiz ödemesini alma hakkını saklı tutar ve bonoya herhangi bir kupon dahil edilmez. Bu nedenle, yatırımcının varlığa kupon tarihinden önce satın alması veya satması gerekir.