Avrupa'dan Alınabilir Tahvil Nedir?
Avrupa menkul kıymet tahvil, ihraççı tarafından tahvilin vade tarihinden önce, son kupon tarihi gibi önceden belirlenmiş bir tarihte kullanılabilen bir tahvil türüdür. Avrupa'daki silinebilir tahviller, karşılaştırılabilir bir kupon ve vade süresi ile çağrı tarihinden sonra düz vanilya tahvillerine benzer şekilde davranır. Avrupa menkul kıymet tahvilleri, Amerikan menkul kıymetler tahvili kadar olmasa da, tahvil sahipleri için faiz oranı riski oluşturmaktadır.
AŞAĞI DAĞITIM
Avrupa menkul kıymet tahviller Avrupa'da ihraç edilebilir menkul kıymetler değildir. Aksine, bunlar bir tür çağrılabilir tahvil tarzıdır. Avrupa'da tahsil edilebilir tahvillerin ayırt edici özelliği, sadece bir olası çağrı tarihine sahip olmalarıdır, örneğin Amerikan tahsil edilebilir tahviller herhangi bir zamanda çağrılabilir. Çoğu borçlanma senedi çağrısının temel nedeni, tahvillerin verildiği tarihten bu yana faiz oranlarındaki düşüştür. Eğer faiz oranı çağrı tarihinde daha düşükse, ihraççı tahvil ihraçını büyük olasılıkla çağıracak ve yeni bir meseleyi daha düşük bir faiz oranında dağıtacak ve potansiyel olarak tahvil sahiplerini daha düşük bir oranda yeniden yatırım yapmaya zorlayacaktır.
Paraya çevrilebilir tahviller olarak da adlandırılan Avrupa ve Amerikan tarzı tahsil edilebilir tahvillerin yanı sıra, Bermuda tarzı tahsil edilebilir tahviller de bulunmaktadır. Bermuda tarzı tahviller bir şekilde Amerikan ve Avrupa tarzlarının bir kombinasyonuna benziyor: İhraççı, tahvilleri belirli tarihlerde, genellikle tahvilin çağrılabilir olduğu ilk günden başlayarak, ancak bir üzerinde anlaşılamayan uzunluk. Örneğin, Avrupa'daki 10 yıllık borçlandırılabilir bir tahvilin, tahvilin ömrünün ilk iki yılında çağrılmasını önleyen bir çağrı koruma hükmü olabilir.
Avrupa ve Diğer Çağrılabilir Tahvil Çağrı Seçenekleri
Fundsupermart tarafından açıklandığı gibi, Avrupa çağrılabilir tahviller ve diğer çağrılabilir tahvil türleri üzerindeki belirli çağrı tarihi seçeneklerine daha yakından bir bakış:
- Avrupa Çağrı: Bu arama türü, yalnızca bir kez arama olarak da bilinir. İhraççı, önceden belirlenmiş bir tarihte tahvil çağırma hakkına sahiptir; ihraççı tahvili sadece bir kez arayabilir. Amerikan Çağrısı: İhraççı, tahvilin çağrılabilir olduğu tarih ile tahvilin vadesi dolduğu tarih arasında herhangi bir zamanda bonoyu arayabilir. Bermuda Çağrısı: Tahvil ihracı sadece faiz ödeme tarihinde tahvil çağırabilir. Tamamen Çağrı: Bu tür tahvilin ihraççısı, vadeyi vade tarihinden önce artı artı bir tam prim yapmadan önce arayabilir. Bu senaryoda, arama fiyatı, önceden belirlenmiş bir getiri spreadine ek olarak karşılaştırılabilir bir Hazine kullanılarak belirlenir; arama fiyatı ve çağrı getirisi öngörülemez.