Tehlike Maliyeti Nedir?
Tehlike maliyeti, finansal sıkıntı içinde olan bir firmanın, daha yüksek sermaye maliyeti gibi, iş yapma maliyetinin ötesine geçtiği gideri ifade eder. Zor durumdaki şirketler, mali yükümlülüklerini yerine getirmek için daha zor zamanlar geçirme eğilimindedir ve bu da daha yüksek bir temerrüt olasılığına dönüşür. Tehlike maliyetleri, varlıkları hızlı bir şekilde ve acil ihtiyaçları karşılamak için zararda satma ihtiyacını kapsayabilir.
önemli çıkarımlar
- Tehlike maliyeti, finansal sıkıntıda olan bir firmanın iş yapma maliyetinin ötesinde daha yüksek masrafı ifade eder.Dersan maliyetleri, tedarikçilere daha yüksek faiz oranları veya daha fazla para ödemek zorunda gibi somut olabilir. Tuvalet masrafları iki kategoriye ayrılır: eski (etkinlikten önce) ve eski sonrası (etkinlikten sonra - örneğin iflas).
Tehlike Maliyeti Nasıl Çalışır?
Finansal sıkıntı, bir şirketin veya bireyin finansal yükümlülüklerini yerine getiremediği veya ödeyemediği için gelir veya gelir üretemediği bir durumdur. Bunun nedeni genellikle yüksek sabit giderler (genel giderler veya maaşlar gibi), likit olmayan varlıklar veya ekonomik gerilemelere duyarlı gelirlerdir.
Artan sıkıntı maliyetleri olan firmalar sadece potansiyel iflasla karşılaşmakla kalmaz, aynı zamanda yönetim karartıcı finansal tablo ile meşgul olduğu için, çalışanlar işleri hakkında endişe duydukları için daha düşük verimlilik gösterirler, tedarikçiler faturalama veya genişletme yerine mallar ve hizmetler için daha fazla para talep ederler kredi ve müşteriler iş yapmak için daha sağlıklı şirketler arar. Bu anlamda sıkıntı maliyetleri, sıkıntı derecesini derinleştiren kısır bir döngüye yol açabilir.
Finansal sıkıntı altındaki şirketler finansman sağlamayı zor bulabilir. Ayrıca, piyasa değerlerini ve hisse senedi fiyatlarını önemli ölçüde düştüğünü, müşterilerin siparişleri düşürdüğünü ve şirket akıncılarını dolaştıklarını görebilirler.
Tehlike maliyetleri iki kategoriye ayrılır: ex-ante (olaydan önce) ve ex-post (olaydan sonra), olayla birlikte, bu durumda, bir iflas. Ön sıkıntı sıkıntıları, borç verenler finansal sıkıntı yaşayan firmalara daha yüksek faiz oranları uyguladıkları için artan borçlanma maliyetlerini içerir. Tehlike sonrası maliyetler arasında iflas başvurusu, avukatların ve muhasebecilerin iflas işlemleri üzerinde çalışmaları ve bir işin kapatılmasıyla ilgili diğer idari masraflar yer alır.
Tehlike Maliyeti ve Şirket Değerlemesi
Bir şirketin değerlerini tayin etmek için finansal analizlerini gözden geçiren analistler, genellikle işletmenin öngörülebilir bir gelecek için olacağını ve herhangi bir finansal sıkıntıların geçici olduğunu varsayarlar. Bu varsayımlar, değerlemenin, geleceğe nispeten uzak bir iskontolu nakit akışı içermesine izin vermektedir.
Ancak, şirket geçici olmayan finansal sorunlarla karşılaşırsa, bu durum şirketin terminal değerini etkileyebilir. Geçici olmayan finansal sıkıntı daha az yaygın olduğundan, analistlerin bir şirketi değerlendirmesi zor olabilir, çünkü sıkıntıların gelecekteki nakit akışlarını nasıl etkileyeceğini anlamak çok daha zordur.
Tehlike Maliyetinin Hesaplanması
Bir şirketin finansal tablolarına bakmak yatırımcıların ve diğerlerinin finansal sağlığını belirlemelerine yardımcı olabilir. Örneğin, nakit akış tabloları altındaki negatif nakit akışı finansal sıkıntıların bir göstergesidir. Bu, nakit ödemeler ve alacaklar, yüksek faizli ödemeler ve işletme sermayesinde düşüş arasındaki büyük farktan kaynaklanabilir.
Bir şirketin sıkıntı maliyetini hesaplamak için aşağıdaki adımlar atılabilir:
- Şirketin mali raporuna erişin. Cari borç da dahil olmak üzere şirketin toplam borç tutarını ekleyin (geçen yıl defterlere girilen borç). Aynı alanda olmayan ve aynı alanda olmayan şirketlerin borçlarına ödenen ortalama faizi bulun Ağırlıklı ortalama borç maliyeti için hesaplayın. Ağırlıklı ortalamayı alın ve AAA dereceli bir şirketin borç bakım maliyetini çıkarın. Finansal sıkıntı maliyetini çarparak dolar cinsinden finansal sıkıntı maliyetini (içinde yüzde vadeler) toplam borç tutarına göre belirlenir.