İsteğe Bağlı Nakit Akışı Nedir?
İsteğe bağlı nakit akışı, net bugünkü değerleri pozitif olan tüm sermaye projeleri finanse edildikten ve gerekli ödemeler yapıldıktan sonra kalan paradır. Ödemeler, ücretler gibi operasyonel maliyetler olabilir. İsteğe bağlı nakit akışı - ya da kalan para - hissedarlara nakit temettü ödemek, çalışanlara verilen ikramiyeler, adi hisse senedi geri almak ve ödenmemiş borcu ödemek için kullanılabilir. İsteğe bağlı nakit akışı yararlı bir metriktir, çünkü bir işletme satın alırken veya satarken bir değer atamak için kullanılabilir.
Önemli Çıkarımlar
- İsteğe bağlı nakit akışı, tüm sermaye projeleri finanse edildikten ve ücretler gibi gerekli ödemeler yapıldıktan sonra kalan paradır. İsteğe bağlı nakit akışı, nakit temettü ödemek, çalışanlara verilen ikramiyeler, adi hisse senedi geri almak ve borcu ödemek için kullanılır. İsteğe bağlı nakit akışı yararlı bir metriktir, çünkü bir işletme satın alırken veya satarken bir değer atamak için kullanılabilir.
İsteğe Bağlı Nakit Akışını Anlama
İsteğe bağlı nakit akışının nasıl dağıtıldığı yönetimin sorumluluğundadır. Bu fonların tahsis edilme şekli şirketin performansı üzerinde önemli bir etkiye sahip olabilir. İsteğe bağlı nakit akışının nasıl dağıtıldığı, bir şirketin ne kadar iyi yönetildiğine dair bir gösterge görevi de görür.
İsteğe bağlı nakit akışı, kâr ve zararın bir ölçüsü değildir ve vergi zamanı geldiğinde rapor edilen gelirden farklıdır. Daha doğrusu, isteğe bağlı nakit akışı, bir işletmenin sahibi tarafından işletmeden nasıl para çekildiklerine bakılmaksızın aldığı toplam fayda olarak görülebilir. Esasen, bir şirketin düzenli olarak nakit ne kadar iyi ürettiğini gösterir.
İsteğe bağlı nakit akışı, projeler ve operasyonel maliyetler ödendikten sonra kalan gelir miktarını gösterdiğinden, birkaç dönemdeki artış pozitif nakit akışı eğilimi gösterebilir. Diğer taraftan, nakit akışı düşüş eğilimindeyse, şirketin finansal sıkıntılar yaşadığı anlamına gelebilir. Bununla birlikte, nakit akışında düşüş yaşayan bir şirket, uzun vadede kazanç artışını artırmak için tasarlanmış sermaye yoğun projelere yatırım yapıyor olabilir. Sonuç olarak, isteğe bağlı nakit akışını analiz ederken adil bir belirsizlik ve öznellik vardır.
İsteğe bağlı nakit akışı, bir şirketin harcama modellerine ışık tutarak da yardımcı olur. Sonuçta, birçok işletme, faaliyetleri ile ilgili olmayan veya gerekli olmayan şeylere (aile üyeleri için arabalar veya yöneticiler için geri çekilme gibi) sermaye harcayabilir.
Şirket Alış ve Satışında İsteğe Bağlı Nakit Akışı
İsteğe bağlı nakit akışı, hem alıcı hem de satıcı için bir işletmenin değerlemesinde de kullanılır. Bir alıcı, bir şirketin isteğe bağlı parasının üretildiğini bilmek ister çünkü bu gelir akışı, alıcının yatırım getirisi olacaktır.
Tersine, bir şirketin satıcısı, değerlemesinde iş yardımı için bir satış fiyatı formüle ederken isteğe bağlı nakit akışını kullanır. Örneğin, daha yüksek isteğe bağlı nakit akışına sahip bir şirket, muhtemelen aynı sektörde daha az isteğe bağlı nakit akışı üreten benzer bir şirketten daha yüksek bir fiyat getirecektir.
Sonuç olarak, hesaplamayı kimin yaptığına bağlı olarak, isteğe bağlı nakit akışı "satıcının isteğe bağlı geliri" veya "alıcının isteğe bağlı geliri" olarak adlandırılabilir.
İsteğe Bağlı Nakit Akışı Nasıl Hesaplanır?
- Bir işletmenin vergi öncesi kazancıyla başlayın Tüm faaliyet dışı giderlerini vergi öncesi kazançlara ekleyin ve işletme dışı geliri kesinti Yinelenmeyen giderleri ekleyin ve bir defalık (yinelenmeyen) gelirleri (varlıkların satışından elde edilenler gibi) kesin Ekle Amortisman ve itfa maliyetlerinde Faiz maliyetlerine ekleyin ve faiz gelirini azaltın İşletmenin sahibine ödenen toplam ücrete ekleyin İşletmenin diğer sahiplerine herhangi bir tazminat piyasa değerine ayarlayın (yani, işletmenin aynı şeyi elde etmek için bir çalışana ödemesi gereken tutarı çıkarın) sahibi tarafından sağlanan hizmetler)
Özel Hususlar
İsteğe bağlı nakit akışı hesaplaması yapan alıcılar ve satıcılar, aynı işletme için önemli ölçüde farklı değerler ortaya çıkarabilir. Örneğin, bir alıcı ve satıcı bir defalık masrafı neyin oluşturduğunu göremez. Bir satıcı ve alıcı, bir işletmenin faaliyetlerine ne kadar emeğe katkıda bulunacaklarına dair önemli ölçüde farklı planlara sahip olabilir ve bu da önemli işgücü maliyeti farklılıklarına yol açabilir.