Paranın Derinliği Nedir?
Para seçeneğinin derinliklerinde, dayanak varlığın piyasa fiyatının önemli ölçüde altında (bir çağrı seçeneği için) veya üzerinde (bir opsiyon için) bir alıştırma veya grev fiyatı vardır. Böyle bir seçeneğin değeri neredeyse tüm içsel değer ve minimum primdir.
Para Seçeneklerinde
Paranın Derinliklerini Anlamak
Dahili Gelir Hizmeti (IRS), para seçeneklerinin derinliklerini, mevcut en yüksek hisse senedi fiyatından bir grev fiyatı veya 90'dan fazla vadesi olan bir grev fiyatına sahip 90 günden daha az bir süreye sahip herhangi bir seçenek olarak tanımlar. en yüksek hisse senedi fiyatından iki grevden daha az bir fiyatla günler.
Bir opsiyonun 10 $ 'dan fazla olması durumunda "paranın derinliklerinde" olduğu söylenir. Seçenekler için hem arama hem de satma seçeneği parada olabilir. Bu nedenle, bir çağrı seçeneği "paranın derinliklerinde" ise, grev fiyatının dayanak varlıktan en az 10 $ daha düşük ya da bir satım seçeneği için 10 $ daha yüksek olduğu anlamına gelir. Daha düşük fiyatlı hisse senetleri için, 5 $ veya daha azı paranın derinliklerinde olması gereken seviye olabilir. Para seçeneklerinde bu kadar derin delta seviyesi çok yüksektir, bu da seçeneklerin temeldeki varlık ile neredeyse kilit adımda hareket edeceği anlamına gelir.
Bu tür bir seçeneğin en önemli özelliği, dikkate değer içsel değeridir. Bir çağrı seçeneğinin değerini hesaplamak için, grev fiyatını dayanak varlığın piyasa fiyatından çıkarmak gerekir. Satışa sunma seçeneği için, grev fiyatını dayanak varlık fiyatına ekleyebilirsiniz.
Bir çağrı seçeneği paranın derinliklerine indiğinde deltası% 100'e yaklaşacaktır. Bu deltada, dayanak varlık fiyatındaki her nokta değişikliği aynı yönde eşit, eşzamanlı opsiyon fiyat değişikliğine yol açar.
Bu nedenle, paranın derinliği seçenekleri, özellikle para ve para dışı (OTM) seçeneklerine kıyasla, uzun vadeli yatırımcılar için mükemmel bir stratejidir. Bu nedenle, opsiyona yatırım yapmak, dayanak varlığa yatırım yapmaya benzer, ancak opsiyon sahibi daha düşük sermaye gideri, sınırlı risk, kaldıraç ve daha yüksek kar potansiyeli avantajlarına sahip olacaktır.
Önemli Çıkarımlar
- Para seçeneklerinin derinliği, opsiyon fiyatının önemli ölçüde üstünde veya altında grev fiyatlarına sahiptir. Uzun vadeli yatırımcılar için mükemmel yatırımlardır, çünkü neredeyse% 100 deltaya sahiptirler, bu da fiyatlarının dayanak varlığın fiyatındaki her nokta değişikliği ile değiştiği anlamına gelir. Para seçeneklerinin derinliklerinin dezavantajı, hisse senedinin ters yönde hareket edebilmesi ve kârı azaltması veya kayıpları büyütmesi olasılığıdır.
Bazı Hususlar
Opsiyonların satın alınması, dayanak varlıktan daha az maliyete sahip olduğundan, para seçeneklerinin derinliği, yatırımcının gerçek hisse senedinin sahipleri (veya kısa satıcıları) ile bir hisse senedinin hareketinden hemen hemen aynı şekilde kâr etmesini sağlar. Derin para opsiyonu daha düşük bir sermaye gideri ve riski taşırken; risksiz değiller.
Hisse senetlerinin aksine opsiyonların sınırlı bir ömrü olduğu için, yatırımcının kar elde etmek için belirlenen süre içerisinde (stoklar için daha yüksek ve alımlar için daha düşük) istenen yönde hareket etmesi için dayanak stoka ihtiyacı vardır.
Hisse senetlerinin istenen yönün tersi yönde hareket etmesi ve seçenekleri daha az paradan, hatta paradan çıkma olasılığı vardır. Bu durumda, içsel değer azalır veya tamamen kaybolur, bu da zamanın bozulmasına merhamet olan primi bırakır.
Money in Deep Örneği
Bir yatırımcının ABC için 1 Ocak 2019'da 175 dolarlık bir grev fiyatıyla Mayıs ayı için bir çağrı seçeneği satın aldığını varsayalım. 1 Ocak 2019'da ABC için kapanış fiyatı 210 dolar ve aynı gün Mayıs'taki çağrı seçenekleri için grev fiyatları şunlardı: 150 $, 175 $, 210 $, 225 $ ve 235 $. Opsiyon terimi 90 günden fazla olduğu için, 150 $ (210 $ 'dan az iki grev) grev fiyatına sahip çağrı seçeneği para seçeneğinin derinliklerinde.