Döngüsel ve Döngüsel Olmayan Stoklar: Genel Bakış
Döngüsel ve döngüsel olmayan terimler, bir şirketin hisse fiyatının ekonomik dalgalanmalarla ne kadar ilişkili olduğunu ifade eder. Döngüsel hisse senetleri ve şirketleri ekonomiyle doğrudan bir ilişki içerisindeyken, döngüsel olmayanlar ekonomik büyüme yavaşladığında piyasayı sürekli olarak geride bırakmaktadır.
Yatırımcılar ekonominin döngülerini kontrol edemezler, ancak yatırım uygulamalarını gelgitlerine ve akışlarına göre uyarlayabilirler. Ekonomik geçişlere uyum sağlamak, endüstrilerin ekonomi ile olan ilişkilerinin nasıl karakterize edildiğini anlamayı gerektirir. Ekonomik değişimlerden etkilenen sektörlerle daha bağışık olan sektörler arasında ayrım yapmak için, döngüsel ve döngüsel olmayan şirketler arasındaki temel farkı bilmek önemlidir.
Önemli Çıkarımlar
- Döngüsel hisse senetleri daha oynaktır ve ekonomideki eğilimleri takip etme eğilimindedir, döngüsel olmayan hisse senetleri ise ekonomik yavaşlama sırasında piyasadan daha iyi performans gösterir. Periyodik olmayan şirketler sabun ve diş macunu gibi dayanıklı olmayan ev eşyaları satarlar.
Devirli Stoklar
Döngüsel hisse senetleri ve şirketleri genel ekonomideki eğilimleri takip eden hisse senetleri ve bu da onları çok değişken kılmaktadır. Ekonomi büyüdüğünde, çevrimsel hisse senetleri fiyatları yükselir. Tersine, eğer ekonomi bir gerileme yaşarsa, hisse senedi fiyatları düşecektir. Ekonominin genişleme, zirve ve durgunluktan toparlanmaya kadar tüm döngülerini takip ederler.
Döngüsel hisse senetleri, ekonomi iyi giderken birçok tüketicinin satın aldığı ihtiyari ürün ve hizmetleri yapan ve / veya satan şirketleri temsil eder. Bunlar arasında restoranlar, otel zincirleri, havayolları, mobilyalar, üst düzey giyim perakendecileri ve otomobil üreticileri bulunmaktadır. Bunlar aynı zamanda insanların zor zamanlarda vazgeçme eğiliminde olduğu mal ve hizmetlerdir. İnsanlar satın alma gücünün azalması nedeniyle satın almayı durdurduğunda veya durduğunda, şirket gelirleri düşmeye başlayabilir. Bu da hisse senedi fiyatları üzerinde baskı yaratır ve bu da düşmeye başlar. Uzun bir gerileme durumunda, bu şirketlerin bazıları iş dışına bile çıkabilir.
Örneğin, insanlar iyi gittiğinde pahalı bir yemek veya iyi bir tatil için ailelerini dışarı çıkarmaya daha eğilimlidirler. Öte yandan, eğer mali bunalıma girerse, o yemeği yemeyi ve bırakmayı tercih edebilirler.
Döngüsel endüstrilere örnek olarak imalat, çelik endüstrisi, seyahat ve inşaat - para dar olduğunda yaşayabileceğimiz şeyler üreten sektörler verilebilir. Bunlar, ekonomi ekşi olduğunda insanların kaçınılması gereken endüstrilerdir.
Yatırımcılar döngüsel hisse senetlerinde tahmin edilmesi zor fırsatlar bulabilirler. Bunun sebebi ekonomiyle olan korelasyonudur. Ekonomik döngünün iniş çıkışlarını tahmin etmek zor olduğundan, çevrimsel bir hisse senedinin ne kadar iyi olacağını tahmin etmek genellikle zor olabilir.
Döngüsel Stok
Döngüsel Olmayan Stoklar
Döngüsel olmayan hisse senetleri, ekonomik büyüme yavaşladığında sürekli olarak piyasadan daha iyi performans gösterir. Döngüsel olmayan menkul kıymetler ekonomik eğilimlerden bağımsız olarak genellikle kârlıdır, çünkü gıda, enerji, su ve gaz gibi her zaman ihtiyacımız olan mal ve hizmetleri üretir veya dağıtırlar.
Bu mal ve hizmetleri üreten şirketlerin hisse senetlerine, aynı zamanda ekonomik gerilemenin etkilerine karşı "savundukları" için savunma hisseleri de denir. Ekonomik görünüm ekşi olduğunda yatırım yapmak için harika yerler sağlarlar.
Örneğin, diş macunu, sabun, şampuan ve bulaşık deterjanı gibi dayanıklı olmayan ev eşyaları temel gibi görünmeyebilir, ancak gerçekten feda edilemezler. Çoğu insan, duşta sabunla köpürmek için gelecek yıla kadar bekleyebileceklerini düşünmüyor.
Döngüsel olmayanlara yatırım yapmak, yüksek döngüsel şirketler acı çektiğinde yatırımcıların kayıplardan kaçınmaları için iyi bir yoldur. Hizmet programı, döngüsel olmayan bir şirket örneğidir. İnsanlar kendileri ve aileleri için her zaman güce ve ısıya ihtiyaç duyacaklardır. Sürekli olarak kullanılan bir hizmet sunarak, kamu hizmeti şirketleri muhafazakar bir şekilde büyürler ve dramatik bir şekilde dalgalanmazlar. Güvenlik sağlasalar bile, ekonomi büyüme yaşarken havaya uçmayacaklar.
Özel Hususlar
Aşağıda, son derece döngüsel bir şirket olan Ford Motor Co.'nun (mavi çizgi) ve klasik bir döngüsel olmayan şirket olan Florida Public Utilities Co.'nun (kırmızı çizgi) performansını gösteren bir tablo bulunmaktadır. Bu grafik her şirketin hisse fiyatının ekonomideki gerilemelere nasıl tepki verdiğini açıkça göstermektedir.
2000-2002 yılları arasındaki ekonomideki gerilemenin Ford'un hisse fiyatını büyük ölçüde düşürdüğünü, Florida Kamu Hizmetleri'nin hisse fiyatının büyümesinin yavaşlamaya göz yummadığını fark ettiniz.