Kredi Farkı Seçeneği Nedir?
Finans dünyasında, kredi marjı opsiyonu ("kredi marjı" olarak da bilinir), bir opsiyonun satın alınmasını ve farklı bir grev fiyatıyla ikinci bir benzer opsiyonun satışını içeren bir opsiyon sözleşmesidir. Etkili bir şekilde, aynı sınıf ve son kullanma tarihinin iki seçeneğini değiştirerek, bu strateji kredi riskini bir taraftan diğerine aktarır. Bu senaryoda, söz konusu kredinin artacağı ve spreadin genişlemesine neden olacağı ve bu da kredinin fiyatını düşüreceği riski vardır. Spreadler ve fiyatlar ters yönde hareket ediyor. İlk prim, belirli bir kredi marjı mevcut seviyesinden değişirse potansiyel nakit akışları karşılığında alıcı tarafından ödenir.
Kredi Farkı
Bir Kredi Farkı Seçeneğini Anlama
Bir kredi marjı opsiyonunun alıcısı, iki spesifik kriter arasındaki kredi marjı, opsiyonun yazılma şekline bağlı olarak genişler veya daralırsa nakit akışı alabilir. Kredi marjı seçenekleri hem uzun hem de kısa kredi pozisyonlarına izin veren hem arama hem de alım şeklinde gelir.
Önemli Çıkarımlar
- Kredi marjı seçeneği, bir opsiyonun satın alınmasını ve ikinci bir opsiyonun satışını içeren bir strateji türüdür. Kredi marjı stratejisindeki iki seçenek aynı sınıfa ve sona erme süresine sahiptir, ancak grev fiyatı açısından farklılık gösterir. pozisyonu net bir kredi alır; spread daralırsa, stratejiden faydalanır.
Kredi marjı seçenekleri, olumsuz bir kredi olayı riskine karşı korunmak için belirli bir şirketin borcunu sahipleri tarafından verilebilir. Kredi marjı opsiyonunun (çağrısı) alıcısı, temerrüt riskinin tamamını veya bir kısmını üstlenir ve şirketin borcu ile kıyaslama seviyesi (LIBOR gibi) arasındaki fark büyürse opsiyon satıcısına ödeme yapar.
Kredi marjlarına dayalı opsiyonlar ve diğer türevler, düşük oranlı tahviller ve borçlarla ilişkili riskleri yönetmek için hayati araçlardır.
