Yaratılış Birimi Nedir
Yaratılış birimi, borsada işlem gören bir fon (ETF) şirketi tarafından açık piyasada satışa sunulan bir broker satıcısına satılan yeni hisselerin bir bloğudur. Oluşturma birimi blokları genellikle 25.000 ila 600.000 hisse arasındadır. Aracılar hisse senetlerini nakit alım veya ayni işlemle satın alırlar.
KIRILMA AŞAĞI Oluşturma Birimi
Yaratılış birimleri, piyasaya yeni ETF hisseleri sağlarken borsada işlem gören bir fon sağlayıcısının geçtiği sürecin merkezinde yer alır. ETF ihraççıları ETF distribütörleri ile birlikte broker bayilerine oluşturma birimlerinde yeni paylar çıkarmak için çalışmaktadır. Oluşturma birimlerinin boyutları değişebilir ve çoğu 25.000 ila 600.000 ETF hissesi içerir.
Yaratılış birimleri hisse senetleri için çeşitli şekillerde ödeme yapabilen broker bayilerine satılmaktadır. Hisse senetleri fonun net aktif değeri (NAV) ile değerlenmektedir. Borsa yatırım fonu ihraççıları, genellikle işlem için nakit veya ayni hisseler alan satış şartları konusunda broker satıcılarıyla görüşebilirler. Ayni hisseler, bir yaratılış birimindeki hisseler için ortak bir yöntemdir. Ayni hisse işlemleri, alıcının daha sonra ihraç eden şirkete devredilen bir menkul kıymetler portföyü oluşturmasını gerektirir. Yaratma birimi satışları, borsa listelemesinden önce broker-bayi için kar ve zarar üretebilir. Kar ve zararların vergi sonuçları olabilir. Bu nedenle, komisyoncuların yeni yaratım birimleri satın alırken önemli riskleri vardır.
Yetkili Katılımcılar
Borsa yatırım fonu ihraççıları, aracı kurumlar aracılığıyla yeni hisse ihracı için oluşturma birimleri kullanır. Ayrıca, yetkili katılımcı olarak hareket eden aracı-satıcı ticaret masalarıyla da ilişkileri vardır. Yetkili katılımcılar açık uçlu ETF'lere özgüdür ve bir fonun ticaret piyasasındaki NAV'sinden önemli sapmayı izlemeye hizmet eder. ETF'ler gün boyunca aktif olarak finansal piyasa borsalarında işlem gördüklerinden, muhasebe NAV'larına prim ve indirimler sunuyorlar. Yetkili katılımcılar bu piyasa mekanizmasını takip eder ve NAV ticaretinde prim ve indirim yönetimine yardımcı olur.
Yaratılış Birimleri için Ortak Uygulamalar
State Street Global Advisors SPDR Serisi, ETF sektörü yatırımı için pazardaki en büyüklerden biridir ve oluşturma birimlerinin nasıl kullanıldığına dair bir örnek sunmaktadır. Serideki tüm fonlar aynı oluşturma birimi hükümlerine sahiptir. Seri, fon şirketinin piyasa yapıcılarına veya diğer broker bayilerine bağlı olarak her sektör fonunun birimlerini oluşturur. Yaratılış birimleri 50.000 hisseden oluşan bloklar halinde düzenlenir. Finansal kurumlar, yaratılış biriminin piyasa değeri için ayni teminatlar ve / veya nakit sağlar. Yaratma birimi işlemleri ALPS Portfolio Solutions Distributor, Inc. tarafından kolaylaştırılmaktadır.