Karşı Taraf Riski Nedir?
Karşı taraf riski, bir işleme dahil olanlardan birinin sözleşme yükümlülüğünü temerrüde düşme olasılığı veya olasılığıdır. Kredi, yatırım ve ticaret işlemlerinde karşı taraf riski söz konusu olabilir.
Karşı Taraf Riski
Karşı Taraf Riskini Anlama
Tüm finansal işlemlerde değişken karşı taraf riski bulunmaktadır. Karşı taraf riski, varsayılan risk olarak da bilinir. Temerrüt riski, şirketlerin veya kişilerin borç yükümlülükleri için gerekli ödemeleri yapamamalarıdır. Kredi verenler ve yatırımcılar hemen hemen her tür kredi uzatmasında temerrüt riskine maruz kalmaktadır. Karşı taraf riski, bir sözleşmeyi değerlendirirken her iki tarafın da dikkate alması gereken bir risktir.
Karşı Taraf Riski ve Risk Primleri
Taraflardan birinin temerrüt riski daha yüksekse, genellikle diğer tarafı tazmin etmek için işleme bir prim eklenir. Karşı taraf riski nedeniyle eklenen prime risk primi denir.
Perakende ve ticari finansal işlemlerde kredi raporları genellikle alacaklılar tarafından karşı tarafın kredi riskini belirlemek için kullanılır. Borçluların kredi puanları, alacaklının risk seviyesini ölçmek için analiz edilir ve izlenir. Kredi puanı, bireyin veya şirketin kredibilitesinin sayısal bir değeridir ve bu birçok değişkene dayanır.
Bir kişinin kredi puanı 300 ila 850 arasında değişir ve puan ne kadar yüksek olursa, bir kişi alacaklıya o kadar finansal olarak güvenilir kabul edilir. Kredi puanlarının sayısal değerleri aşağıda listelenmiştir:
- Mükemmel: 750 ve üstüİyi: 700-749Çift: 650-699Saç: 550-649Kalça: 550 ve altı
Bir müşterinin ödeme geçmişini, toplam borç tutarını, kredi geçmişinin uzunluğunu ve kredi kullanımını içeren bir kredi puanını etkilemektedir; Bir borçlunun kredi puanının sayısal değeri, borç veren veya alacaklı için karşı taraf riski seviyesini yansıtır. Kredi puanı 750 olan bir borçlunun karşı taraf riski düşük olurken, kredi puanı 450 olan bir borçlunun karşı taraf riski yüksektir.
Borçlunun kredi notunun düşük olması durumunda, alacaklı muhtemelen borcun temerrüde düşme riski nedeniyle daha yüksek bir faiz veya prim talep edecektir. Örneğin, kredi kartı şirketleri düşük kredi puanına sahip olanlar için% 20'yi aşan faiz oranları uygularken, aynı zamanda yıldız kredi veya yüksek kredi puanına sahip müşteriler için% 0 faiz sunmaktadır. Borçlu ödemeleri 60 gün veya daha fazla geciktirirse veya kartın kredi limitini aşarsa, kredi kartı şirketleri genellikle bir risk primi veya kartın faiz oranını yıllık% 29'un üzerine çıkarabilen bir "ceza oranı" kullanır.
Yatırımcılar, temerrüt veya karşı taraf riski olup olmadığını değerlendirmek için tahvil, hisse senedi veya sigorta poliçesi düzenleyen şirketi dikkate almalıdır.
Yatırım Karşı Taraf Riski
Hisse senetleri, opsiyonlar, bonolar ve türevleri gibi finansal yatırım ürünleri karşı taraf riski taşır. Tahviller, karşı taraf risk seviyesini ölçmek için AAA'dan önemsiz tahvil durumuna Moody's ve Standard ve Poor gibi kurumlar tarafından derecelendirilir. Karşı taraf riski taşıyan tahviller daha yüksek getiri sağlar. Karşı taraf riski minimum olduğunda, para piyasası fonları gibi primler veya faiz oranları düşüktür.
Örneğin, önemsiz tahviller sunan bir şirket, yatırımcıları şirketin yükümlülüklerini temerrüde düşürebileceği riskinden dolayı yüksek bir getiriye sahip olacaktır. Buna karşılık, ABD Hazine bonosu düşük karşı taraf riski taşımaktadır ve bu nedenle; kurumsal borç ve önemsiz tahvillerden yüksek olarak derecelendirilmiştir. Bununla birlikte, hazineler genellikle temerrüt riski daha düşük olduğu için şirket borcundan daha düşük bir getiri öderler.
Önemli Çıkarımlar
- Karşı taraf riski, bir işleme dahil olanlardan birinin sözleşme yükümlülüğünü temerrüde düşme olasılığı veya olasılığıdır. Kredi, yatırım ve ticaret işlemlerinde karşı taraf riski söz konusu olabilir. Bir borçlunun kredi puanının sayısal değeri, borç veren veya alacaklı için karşı taraf riski düzeyini yansıtır.
Karşı Taraf Riski Örnekleri
Karşı taraf riski yanlış hesaplandığında ve bir taraf temerrüde düştüğünde, yaklaşan hasar ciddi olabilir. Örneğin, çok sayıda teminatlı borç yükümlülüğünün (CDO) temerrüdü, 2008 yılında gayrimenkul çöküşünün önemli bir nedeniydi.
Subprime Riski
İpotekler yatırım için CDO'lara menkul kıymetleştirilir ve temel varlıklar tarafından desteklenir. Ekonomik çöküşten önceki CDO'ların en büyük kusurlarından biri, subprime ve düşük kaliteli ipotek içermeleri ve CDO'lara kurumsal borçlarla aynı yüksek dereceli derecelendirmeler verilmesiydi.
CDO'lar için yüksek kredi notu, fonların sadece yüksek oranlı borca yatırım yapması gerektiğinden kurumsal yatırım almalarını sağladı. Borçlular ipotek ödemeleri üzerinde temerrüde düşmeye başladığında, emlak balonu patladı, yatırımcılar, bankalar ve reasürörler büyük kayıplar için kancayı bıraktı. Derecelendirme kuruluşları çöküş için çok fazla suç aldı ve sonuçta 2007-2009 ayı piyasasını tanımlayan finansal piyasa erimesine yol açtı.
AIG ve Sigorta Riski
AIG veya American International Group emlak, işletmeler ve bireyler için sigorta ürünleri sunmaktadır. Şirketin mali kriz sırasında ABD hükümetinden kurtarmaya ihtiyacı vardı. AIG tarafından sigortalananlar için, aniden karşı taraf riskinde bir artışla karşılaştılar. Sonuç olarak, yatırımcılar karşı taraf riski olup olmadığını değerlendirmek için tahvil, hisse senedi veya sigorta poliçesi düzenleyen şirketi dikkate almalıdır.