Kolaylık Verimi nedir?
Bir kolaylık getirisi, ilişkili türev güvenlik veya sözleşmeden ziyade, dayanak bir ürünü veya fiziksel malı bulundurmakla ilişkili fayda veya primdir.
Bazen, tersine çevrilmiş bir piyasa gibi düzensiz piyasa hareketlerinin bir sonucu olarak, dayanak bir malın veya güvenliğin elde tutulması, yüksek talebe karşı göreceli kıtlığı nedeniyle sözleşmeye veya türev araca sahip olmaktan daha kârlı olabilir. Gelecekteki sözleşmeler yerine buğdayın fiziksel balyalarını satın almayı düşünün. Ani bir kuraklık varsa ve buğday ihtiyacı artarsa, buğdayın ilk satın alma fiyatı ile şoktan sonraki fiyat arasındaki fark, kolaylık verimi olacaktır.
Kolaylık Verimi Açıklandı
Fiziksel bir malın veya metanın depolanması ürünlerin rahatlık verimi ile yakından ilgilidir. Bununla birlikte, emtia fiyatları ile depolama seviyeleri arasında ters bir ilişki vardır. Arz ve talep seviyelerine dayanarak, bir metanın depolama seviyeleri az olduğunda, metanın fiyatı yükselme eğilimindedir. Bunun tersi de doğrudur; bir malın depolama seviyeleri bol olduğunda, fiyat genellikle düşer.
Depolama, sigorta, güvenlik vb. Fiziksel depolama ile ilişkili maliyetler nispeten düşük olduğunda, kolaylık verimleri söz konusudur.
Kullanışlı Verim ve Sigorta Maliyeti
Yatırımcılar kolaylık getirisini fiyat riskine karşı sigortanın maliyeti olarak hesaplayabilirler. Formül, bir ön vadeli vadeli işlem sözleşmesinin fiyatının, envantere bağlanan paranın sermaye maliyeti ile çarpılması veya Euler'in borçlanma oranına yükseltilen vade zamanıyla çarpılması, ardından depolama maliyetinin eklenmesi ve çıkarılmasıyla hesaplanır. vadeli işlem sözleşmesinin vadeli işlem sözleşmesi fiyatı. Daha sonra, bu hesaplamayı ön ay vadeli işlem sözleşmesinin fiyatına bölün ve bölüme bir tane ekleyin. Ortaya çıkan değer 365'in gücüne olgunluğa kadar geçen gün sayısına bölünür. Son olarak, sonuç değerden birini çıkarın.
Önemli Çıkarımlar
- Bir kolaylık getirisi, ilişkili türev güvenlik veya sözleşmeden ziyade dayanak bir varlığın elde edilmesiyle ilişkili bir primdir. Uygunluk getirileri, genellikle fiziksel depolama ile ilişkili maliyetler düşük olduğunda ortaya çıkar. Yatırımcıların, emtiaların gelecekteki fiyatını, spot fiyatını, borçlanma oranını ve kolaylık verimini hesaplamak için vade sonuna kadar geçen süre.
Gerçek Dünya Kolaylık Getirisi Örneği
Bir malın gelecekteki fiyatı, spot fiyatı, borçlanma oranı ve vadeye kadar geçen süre biliniyorsa, kolaylık getirisinin hesaplanması kolaydır. Vadeli işlem fiyatı, spot fiyatın Euler sayısıyla çarpılması veya matematiksel sabit e, borçlanma oranı ile kolaylık getirisi arasındaki farkın vadeye kadar olan süresinin gücüne yükseltilmesi olarak hesaplanır. Sonuç olarak, kolaylık getirisi, borçlanma oranı ile vadeye kalan sürenin, vadeli fiyatın doğal günlüğü ile spot fiyatın bölünmesiyle çarpımı olarak çözülmüştür. Bu formül, oranları ve verimleri sürekli olarak birleştirmek için kullanılır.
Örneğin, bir tüccarın Batı Teksas Orta (WTI) ham petrolünün kolaylık getirisini bugünden bir yıl sonra teslim etmek istediğini varsayalım. Yıllık borçlanma oranının% 2 olduğunu, WTI ham petrolünün spot fiyatının 50.50 $ olduğunu ve bugünden bir yıl sonra dolan ham petrol sözleşmelerinin vadeli fiyatının 45.50 $ olduğunu varsayalım. Bu nedenle, kolaylık verimi yılda sürekli% 12.43 veya% 0.02 - (1/1) * LN (45.50 $ / 50.50 $) olarak hesaplanır.
![Konfor verimi Konfor verimi](https://img.icotokenfund.com/img/futures-commodities-trading-strategy-education/381/convenience-yield.jpg)