Bulaşma nedir?
Bulaşma, ekonomik bir krizin bir pazardan veya bölgeden diğerine yayılmasıdır ve hem yerel hem de uluslararası düzeyde meydana gelebilir.
Önemli Çıkarımlar
- Bulaşma, ekonomik bir krizin bir pazardan veya bölgeden diğerine yayılmasıdır ve hem yerel hem de uluslararası düzeyde meydana gelebilir.Birçok akademisyen ve analist, bulaşmaları öncelikle küresel pazar karşılıklı bağımlılığının belirtisi olarak görmektedir. olumsuz dışsallıklar, çökmekte olan bir piyasadan diğerine yayılmış olarak ortaya çıkacaktır.
Bir Bulaşmayı Anlamak
Bulaşmalar tipik olarak ekonomik krizlerin bir pazar, varlık sınıfı veya coğrafi bölge boyunca yayılması ile ilişkilidir; teknik olarak, ekonomik patlamaların yayılmasını da ifade edebilir. Bulaşmalar hem küresel hem de yurt içinde gerçekleşir, ancak küresel ekonomi büyüdükçe ve belirli coğrafi bölgelerdeki ekonomiler birbirleriyle daha ilişkili hale geldikçe daha belirgin fenomenler haline gelmiştir. Birçok akademisyen ve analist, bulaşmaları küresel pazarda birbirine bağımlılığın başlıca belirtisi olarak görmektedir.
Genellikle finansal krizlerle ilişkili olan bulaşmalar, bir çökmekte olan pazardan diğerine yayılmış negatif dışsallıklar olarak ortaya çıkabilir. İç piyasada, bir büyük bankanın varlıklarının çoğunu hızlı bir şekilde satması ve diğer büyük bankalara olan güveni buna bağlı olarak düşmesi durumunda ortaya çıkabilir. Prensipte, aynı süreç, uluslararası piyasalar çöktüğünde, sınır ötesi yatırım ve ticaret, Tayland bahtının çöktüğü 1997 krizinde olduğu gibi, yakından ilişkili bölgesel para birimlerinin domino etkisine katkıda bulunur. Kökleri bölgede brüt dolar cinsinden borcun altında kalan bu havza anı, yakın Doğu Doğu ülkelerine hızla yayılarak bölgede yaygın para ve piyasa krizlerine yol açtı. Krizden kaynaklanan serpinti, Latin Amerika ve Doğu Avrupa'daki gelişmekte olan piyasaları da etkiledi ve bu da bulaşmaların bölgesel pazarların ötesine hızla yayılma kapasitesinin göstergesi.
Bulaşmalar, hızlı ve (görünüşte) beklenmedik bir şekilde yayılma potansiyeli nedeniyle böyle adlandırılır. Küresel yatırım ve sınır ötesi ticaret, özellikle gelişmekte olan ülkeler veya gelişmekte olan ülkeler arasında finansal bulaşmaları daha muhtemel hale getirmektedir. Bu pazarlarda, bulaşmalar genellikle asimetrik bilgilerle daha da kötüleşir, bu da hem sürdürülemez yatırımlara hem de yakın veya yakından ilişkili pazarların zayıflamasına tepki olarak gerici pazar düşüşlerine neden olur. Daha büyük ve daha köklü piyasalar, gelişmekte olan ekonomilere göre finansal bulaşmaları daha iyi havalandırabilir; krizden etkilenen Asya ülkelerinin çoğuna komşu olmasına rağmen, Çin pazarları çoğunlukla zarar görmedi.
Finansal Bulaşmanın Kısa Tarihi
Terim ilk olarak 1997 Asya finans piyasaları krizi sırasında ortaya çıkmıştı, ancak fenomen işlevsel olarak çok daha önce belliydi. 1929 ABD borsa çöküşünün tetiklediği küresel Büyük Buhran, entegre bir küresel ekonomide bulaşmanın etkilerinin özellikle çarpıcı bir örneği olmaya devam etmektedir.
Asya mali krizinden sonra, akademisyenler önceki mali krizlerin ulusal sınırlara nasıl yayıldığını araştırmaya başladılar ve "on dokuzuncu yüzyılın 1825'ten beri neredeyse her on yılda bir periyodik uluslararası mali krizlere sahip olduğu" sonucuna vardılar. O yıl Londra'da ortaya çıkan bir bankacılık krizi Avrupa'nın geri kalanına ve nihayetinde Latin Amerika'ya yayıldı. O zamandan beri tekrarlanan bir modelde, krizin kökenleri küresel finansal sistemin çevresinde devrim ve büyüme içerisindeydi. 19. yüzyılın başlarında Latin Amerika'nın çoğu İspanya'dan kurtulduktan sonra, Avrupa'daki spekülatörler kıtaya nakit döktü. Latin Amerika'ya yapılan yatırım spekülatif bir balon haline geldi ve 1825'te İngiltere Bankası, büyük altın çıkışlarından korkan iskonto oranını artırdı ve bu da bir borsa çöküşüne yol açtı. Ardından gelen panik kıta Avrupa'sına yayıldı.