Condor Nedir?
Condor spread, düşük veya yüksek oynaklıktan kar elde etmeye çalışırken hem kazançları hem de kayıpları sınırlayan yönlü olmayan bir seçenek stratejisidir. İki tür condor yayılımı vardır. Uzun bir akbaba, düşük oynaklıktan ve dayanak varlıkta çok az hareket etmekten ya da hiç hareket etmekten faydalanmaya çalışmaktadır. Kısa bir kondor, yüksek oynaklıktan ve dayanak varlıkta her iki yönde büyük bir hareketten faydalanmaya çalışır.
Condor Formalarını Anlama
Condor stratejisinin amacı, riski azaltmaktır, ancak bu, düşük kâr potansiyeli ve birkaç seçenek ayağı ticareti ile ilişkili maliyetlerle birlikte gelir. Condor spreadleri kelebek spreadlere benzer, çünkü dayanak varlıktaki aynı koşullardan yararlanırlar. En büyük fark, bir kondor için maksimum kar bölgesi veya tatlı nokta, bir kelebeğe göre çok daha geniştir, ancak takas daha düşük bir kar potansiyeli olmasına rağmen. Her iki strateji de tüm çağrılar veya tüm çağrılar olmak üzere dört seçenek kullanır.
Kombinasyon stratejisi olarak, bir kondor aynı anda satın alınan ve / veya satılan aynı son kullanma tarihlerine sahip birden fazla seçenek içerir. Örneğin, çağrıları kullanan uzun bir kondor, hem para içi uzun çağrı, hem de boğa çağrı yayılımı ve para dışı kısa çağrı veya ayı çağrı yayılımı ile aynıdır. Uzun bir kelebek yayılmasından farklı olarak, iki alt stratejinin üç yerine dört grev fiyatı vardır. Kısa vadeli aralığın değerinin sona ermesi durumunda maksimum kâr elde edilirken, dayanak varlık uzun arama aralığındaki yüksek grev fiyatından veya daha yüksek bir fiyattan kapanır.
Önemli Çıkarımlar
- Condor yayılması, düşük veya yüksek oynaklıktan kazanç sağlamaya çalışırken hem kazançları hem de kayıpları sınırlayan yönlü olmayan bir seçenek stratejisidir. Kondisyon yayılımı, aynı anda hem satın alınan hem de satılan birden fazla seçeneği içeren bir kombinasyon stratejisidir.
Condor Spread Çeşitleri
1. Aramalar ile Uzun Condor
Bu, net bir borç hesabı ile sonuçlanır.
Resim Julie Bang © Investopedia 2020
- Grev fiyatı A (en düşük grev) ile bir çağrı al: Grev fiyatı B (ikinci en düşük) ile bir çağrı sat: Grev fiyatı C (ikinci en yüksek) ile bir çağrı al Grev fiyatı D (en yüksek grev) ile bir çağrı al
Başlangıçta, dayanak varlık B grevinin ortasına ve C grevinin ortasına yakın olmalıdır. Eğer ortada değilse, strateji hafif bir yükseliş veya düşüş eğilimi alır. Uzun bir kelebek için B ve C grevlerinin aynı olacağını unutmayın.
2. Uzun Kovalar Koyar
Bu, net bir borç hesabı ile sonuçlanır.
- Grev fiyatı ile bir put satın AS grev fiyatı ile bir put BSB grev fiyatı ile bir put CB
Kâr eğrisi, çağrıları olan uzun kondor ile aynıdır.
3. Çağrılar ile Kısa Condor
Bu, net bir CREDIT hesabına neden olur.
Resim Julie Bang © Investopedia 2020
- Grev fiyatı A (en düşük grev) ile bir çağrı satmak Grev fiyatı B (ikinci en düşük) ile bir çağrı alın Grev fiyatı C (en yüksek ikinci) ile bir çağrı alın Grev fiyatı D (en yüksek grev) ile bir çağrı satın
4. Kovanlı Kısa Condor
Bu, net bir CREDIT hesabına neden olur.
- Grev fiyatı A (en düşük grev) ile satış yapın Grev fiyatı B (ikinci en düşük) ile satış fiyatı Grev fiyatı C (ikinci en yüksek) ile satış fiyatı D (en yüksek grev) fiyatı ile satış fiyatı satın alma
Kâr eğrisi, çağrıları olan kısa kondor ile aynıdır.
Çağrılarla Uzun Condor Spread Örneği
Amaç, dayanak varlıkta öngörülen düşük oynaklık ve nötr fiyat hareketinden yararlanmaktır. Maksimum kâr, dayanak varlığın fiyatı, strateji ve komisyonları uygulamak için sona erme eksi maliyetiyle iki orta grev arasında kaldığında gerçekleşir. Maksimum risk, stratejiyi uygulamanın maliyeti, bu durumda net bir borç, artı komisyonlardır. İki başabaş nokta (BEP): Uygulama maliyetinin en düşük grev fiyatına eklendiği BEP1 ve uygulama maliyetinin en yüksek grev fiyatından çıkarıldığı BEP2.
- 6.00'da 1 ABC 45 çağrısı satın alın, 6.00 $ 'lık bir DEBIT satın alın. 2.50'de 1 ABC 50 çağrısı yapın. Net Kazanç = (2, 45 $) Maksimum Kâr = 5 $ - 2, 45 $ = 2, 55 $ daha az komisyon.Maksimum Risk = 2, 45 $ artı komisyon.
Kısa Kondomlu Kondens Örneği
Amaç, öngörülen yüksek oynaklıktan ve dayanak varlığın fiyatının en yüksek veya en düşük grevlerin ötesine geçmesinden fayda sağlamaktır. Maksimum kâr, herhangi bir komisyon eksi stratejinin uygulanmasından elde edilen net CREDIT'dir. Maksimum risk, sona erme sırasındaki orta grev fiyatları ile uygulama maliyeti, bu durumda net bir KREDİ ve komisyonlar arasındaki farktır. İki kırılma noktası (BEP) - uygulama maliyetinin en düşük grev fiyatına eklendiği BEP1 ve uygulama maliyetinin en yüksek grev fiyatından çıkarıldığı BEP2.
- 6.00'da 1 ABC 60 sat, 6.00 $ KREDİ ile sonuçla Net KREDİ = 2, 45 $ Maksimum Kar = 2, 45 $ daha az komisyon.Maksimum Risk = 5 $ - 2, 45 $ = 2, 55 $ artı komisyon.