Hamamböceği Teorisi Nedir?
Hamamböceği teorisi, bir şirket halka kötü haber verdiğinde, daha birçok ilişkili, olumsuz olayın gelecekte ortaya çıkabileceğini belirten bir piyasa teorisini ifade eder. Kötü haber, gelir kaybı, dava ya da beklenmedik, olumsuz bir olay şeklinde olabilir. Hamamböceği teorisi terimi, bir hamamböceğini görmenin genellikle daha fazlası olduğuna dair kanıt olduğuna dair yaygın inançtan gelir.
Önemli Çıkarımlar
- Hamamböceği teorisi, bir şirket kötü haber verdiğinde, gelecekte daha birçok ilgili, olumsuz olayın açığa çıkabileceğini ifade eder. Terim, bir hamamböceğini görmenin daha fazla kanıt olduğuna dair ortak inançtan gelir. Yatırımcılar kötü haberler nedeniyle aynı sektördeki diğer varlıkları yeniden değerlendirebildikleri için, hamamböceği teorisi bir bütün olarak piyasa üzerinde olumsuz bir etki yapma eğilimindedir.
Hamamböceği Teorisini Anlamak
Hamamböceği teorisi, bir şirketin servetlerinin hem dış hem de iç güçlere bağlı olduğu ve sadece bir kötü haberden etkilenmeyeceği düşüncesine dayanan bilimsel olmayan bir teoridir. Basitçe söylemek gerekirse, bir hamamböceği gördüğünüzde, hemen göremeyeceğiniz çok daha fazlası olabilir. Sonuçta, bir hamamböceği genellikle karanlıkta daha fazla yalan olduğu anlamına gelir. Dolayısıyla, bir şirket dış güçlerden olumsuz etkilendiğinde, endüstri akranlarının aynı güçlere karşı bağışık olması olası değildir. Bu nedenle, bir şirketin talihsizlikleri kamuya açıklandığında, benzer talihsizliklerin benzer şekilde etkilenen diğer şirketlere ait olması muhtemeldir.
Kazanç sürprizleri veya eksikleri, özellikle bir endüstrideki birden fazla şirket için ortaya çıkarsa, endüstri eğilimlerinin göstergeleridir. Bir sektörde tecrit edilmiş bir şirket kazanç sürprizini gösteriyorsa, göz ardı edilebilir. Ancak, birden fazla şirket kazançlı bir sürpriz ya da özlüyorsa, sektördeki diğer şirketlerin benzer kazanç sonuçlarına sahip olacağının güçlü bir göstergesi olabilir.
Kötü haber kaçınılmaz ve kaçınılmazdır - şirket veya endüstri ne olursa olsun. Ancak çoğu durumda, bir şirketin üst yönetim ekibi kötü haberlerin etkilerini önemsiz göstermeye çalışabilir. Aslında, bazıları şirketin hisse fiyatı üzerinde bir etki olsa bile haberlere olumlu bir dönüş yaparak bunu tersine çevirmeye çalışıyor. Bazı şirketler için bu bir defalık olabilir. Ancak, diğerleri için durum böyle olmayabilir. Bilge yatırımcılar bu halkla ilişkiler stratejilerini görebilir ve kötü haberlerin aniden ortaya çıkmasının gelecekte şirket ve hatta bir bütün olarak sektör için daha büyük bir şeye yol açabileceğini anlayabilir.
Hamamböceği Teorisi nedir?
Özel Hususlar
Hamamböceği teorisinin piyasa üzerinde zararlı etkileri olabilir. Yatırımcılar, bir endüstrideki bir veya daha fazla şirketle ilgili kötü haberlerle karşı karşıya kaldıklarında, genellikle aynı sektördeki diğer şirketlerdeki varlıklarını gözden geçirirler. Bazı durumlarda, haberler, yatırımcıları tüm sektördeki fiyatların düşmesine neden olabilecek endüstri stoğunu boşaltmaya ikna etmek için yeterince olumsuzdur. Ayrıca, bir şirketteki uygunsuzluk haberleri, genellikle endüstri rakiplerini araştıracak olan hükümet düzenleyicilerinin ilgisini çeken paniğe ve kamuoyuna neden olabilir.
Bir şirketi içeren bir skandal, endüstrideki diğerlerini araştıracak hükümet düzenleyicilerinin çıkarlarını belirleyebilir.
Hamamböceği Teorisi Örnekleri
Hamamböceği teorisi, finans dünyasındaki en önemli olayları, yani Enron'dan sonra keşfedilen muhasebe skandallarını ve subprime mortgage erimesinden kaynaklanan finansal krizi tanımlamak için kullanılmıştır.
Ekim 2001'de, ABD şirketleri için bir başarı modeli olarak desteklenen enerji şirketi Enron'un, şirketin finansal sağlığı hakkında yıllarca aldatıcı muhasebe uygulamaları, yanıltıcı yatırımcılar ve kamuoyu ile ilgili raporlar ortaya çıktı. Ağustos 2002 itibariyle Enron iflas etti ve denetimlerinden sorumlu muhasebe şirketi Arthur Andersen, EBM lisansını teslim etti. Enron skandalı, yasadışı muhasebe uygulamalarının başlangıçta inandığından daha yaygın olabileceğini ima etti ve düzenleyicileri ve yatırımcıları olası finansal suistimallere karşı uyardı. Önümüzdeki 18 ay boyunca, benzer muhasebe skandalları WorldCom, Tyco ve Adelphia dahil olmak üzere bir dizi başka şirketi indirdi.
Şubat 2007'de, subprime borç veren New Century Financial Corporation, kötü kredilerden temerrüt subprime borçlulara verilen zararların ortaya çıkması nedeniyle likidite endişeleriyle karşı karşıya kaldı. Bu şirket, subprime mortgage erimesine katkıda bulunan finansal sorunlarla karşılaşan diğer birçok subprime kredi verenlerden biriydi. Başka bir deyişle, bir subprime borç verenin (bir hamamböceği) mali sorunları, benzer birçok işletmenin aynı pozisyonda olduğunun bir göstergesiydi.