Nakit Akışı Yatırım Getirisi Nedir?
Nakit akışı yatırım getirisi (CFROI), bir şirketin ekonomik getirisi için bir vekil görevi gören bir değerleme metriğidir. Bu getiri, katma değeri potansiyeli belirlemek için sermaye maliyeti veya iskonto oranı ile karşılaştırılır. CFROI, belirli bir yılda bir şirketin tüm yatırım projelerinin ortalama ekonomik getirisi olarak tanımlanır.
Nakit Akışı Yatırım Getirisini (CFROI) Anlama
CFROI, İsviçre bankası Credit Suisse'nin bir birimi olan HOLT'un tescilli ticari markasıdır. 1991 yılında kurulan HOLT Değer Ortakları, kurucuların tüm bir şirketin ekonomik getirisi hakkında daha fazla bilgi verdiğine inandıkları bu değerleme metriğini yarattı. HOLT, tek bir proje iç verim oranı (IRR) kavramını bir engel oranına karşı genişleterek, tüm firma için benzer bir hesaplama uygulayarak, bir şirketin tüm projelerinin değerleme çalışması ile yürütülmesi ve bir firmanın geniş CFROI. Tescilli metodoloji, bir şirketin gelir tablosunda ve bilançosunda çarpıklık olduğuna inanılanları kaldırır ve bir firmanın zaman içinde yarattığı değer yaratma veya tahribatının tarihsel analizi için temiz bir karşılaştırma temeli oluşturmak üzere enflasyon için ayarlamalar yapar. Yönetimin kaynaklarını kârlı kullanıp kullanmadığı sorusu CFROI hesaplamaları ile cevaplanabilir.
CFROI, şirket performansını farklı finansman seçeneklerine sahip olabilecek meslektaşlarla karşılaştırmak için de yararlı olabilir. Nakit üretme kabiliyetlerine odaklanmak, firma değerinin gerçek temelini oluşturmak, aynı ülkede (yani aynı muhasebe standartları) veya yurt dışında ikamet edenlerle, akranlarla evrensel karşılaştırmalar yapılmasını mümkün kılar. Yatırımcılar için CFROI'nin ilginç bir yönü, şirketin hisse senedi fiyatını CFROI ile karşılaştırma fırsatıdır. Örneğin, CFROI yüksek performans gösteriyorsa ve bu performans hisse senedi fiyatına tam olarak yansıtılmamışsa, yatırımcılar bu olası değerleme uyumsuzluğundan faydalanabilir.