Borsa, gelecekteki ekonomik büyüme yolu, Federal Rezerv'in faiz indirimine ilişkin görünümü ve ABD-Çin ticaret anlaşması beklentileri gibi önemli makro belirsizliklere rağmen yeni rekor seviyelere yükseldi. Business Insider'ın yakın tarihli büyük bir hikayesine göre, hisse senedi fiyatlarının yükselme ihtimali yükseldikçe, yatırımcılar portföylerini özel sermayeye kaydırmayı düşünebilirler.
Yönetim altındaki varlıklarda (AUM) 484 milyon dolarlık alternatif bir yatırım şirketi olan Hamilton Lane tarafından yapılan araştırma, özel sermayenin S&P 500 Endeksinde (SPX) olduğu gibi halka açık hisse senetleri baskı altındayken iyi performans gösterdiğini gösteriyor. Ek olarak, JPMorgan gibi diğer firmaların yaptığı araştırmalar, özel sermayenin ABD'deki kamu borsalarından daha iyi performans gösterdiğini ve uzun vadede küresel olarak BI eklediğini ekliyor. Hamilton Lane'deki baş müşteri yetkilisi Jeff Meeker, yakın zamanda yapılan bir röportajda BI'a verdiği demeçte, "Veriler, yüksek oynaklık veya düşük oynaklık içinde olsak da bu avantajı elde edeceğinizi gösteriyor."
Yatırımcılar İçin Önemi
Hamilton Lane, şu anda özel sermayeli en çok umut vaat eden 2 sektörün: (1) son 30 yılda güvenli getiri sağlayan ve daha geniş piyasa çökse bile iyi olması gereken özel kredi; (2) geçmişte piyasaya riske göre ayarlanmış bir performanstan daha iyi performans gösteren küçük ve orta ölçekli şirketler arasındaki satın alma hedefleri.
Bununla birlikte, yatırımcılar, özel sermayeye yapılan yatırımların yüksek oranda likit olmayan eğilimde olduğunu ve bu nedenle sadece uzun vadede dayanmaya istekli ve istekli olanlar için uygun olduğunu bilmelidir. Nitekim Goldman Sachs, özel şirketlerin 20 yıldan uzun bir süredir halka arzlarda halka açılmasının BI başına daha uzun sürdüğünü buluyor. Bunun nedeni, büyük özel sermaye fonlarının yükselmesinin, yeni şirketlerin büyümek için ihtiyaç duydukları özkaynaklarını çekmelerine izin verirken, aynı zamanda halka açıldığında gereken açıklamalardan da kaçınmalarıdır.
Goldman ayrıca, mevcut ortamda, erken özel sermaye yatırımcılarının halka arz beklemek yerine daha sonraki özel finansman dönemlerinde para kazanabileceğini gözlemliyor. Jeff Meeker daha uzun süre özel kalmanın birçok şirket ve yatırımcı için iyi olduğuna inanıyor. BI, "Daha fazla sermaye toplansa ve uzaya daha fazla oyuncu gelse de, çekilecek çok daha büyük bir havuzumuz olduğu anlamına geliyor."
Meeker ayrıca, büyük miktarlarda yatırım sermayesi çeken kârsız teknoloji şirketleri ile ilgili artan endişeleri ve ardından aşırı halka arzları da ele aldı. Girişim sermayesinin daha geniş özel sermaye piyasasının küçük bir bölümü olduğunu belirtiyor. Ayrıca, bu tür halka arzların alıcıları bazı durumlarda dayak yemiş olsa da, erken özel sermaye sağlayıcıları genellikle bu halka arzlar yoluyla kar elde edebilmişlerdir.
İleriye bakmak
Öte yandan, tüm özel sermaye yatırımları kamu hisse senedi piyasalarından daha iyi değildir. Aslında, 10 milyar dolar veya daha fazla varlığı olan özel sermaye mega fonları genellikle S&P 500'ü yenemedi. Journal, tarihsel olarak düşük faiz oranları ile özel sermayenin yıllık ortalama% 20 veya daha fazla getiri sağlama konusundaki itibarının bir araya gelmesiyle, egemen servet fonları gibi büyük yatırımcılardan özel sermayeye bir para akışı çektiğini söylüyor. Belirli bir yatırım stratejisini daha fazla para takip ettiğinde, gelecekteki düşük performans olasılıkları artar.