Alım-Beklet Yatırımı ve Piyasa Zamanlaması: Genel Bakış
Borsadaki yatırımcılar için, üç ila beş yıl arasında uzun vadeli varlıklara ihtiyaç duyulmaması gerektiğini kabul etmek genel bir kuraldır. Bu, piyasaların normal döngülerinde ilerlemesine izin vermek için bir zaman yastığı sağlar.
Ancak, uzun vadeyi nasıl tanımladığınızdan daha önemli olan, uzun vadeli yatırımlar yapmak için kullandığınız stratejiyi nasıl tasarladığınızdır. Bu, al ve beklet (pasif yönetim) yatırım veya pazarlama zamanlaması (aktif yönetim) arasında karar vermek anlamına gelir.
Önemli Çıkarımlar
- Alım satım işlemi, uzun vadeli tanımın yatırımcıya bağlı olarak değişmesine rağmen, uzun vadeli elde tutulacak menkul kıymetlerin satın alınmasını içerir. Araştırma, uzun vadeli satın alma ve tutma işlemlerinin piyasa zamanlamasının çok zor olduğu yerlerde daha iyi performans gösterdiğini gösteriyor. Piyasanın en büyük getirilerinin veya düşüşlerinin çoğu kısa bir zaman diliminde yoğunlaşır. Al ve beklet ile aktif güvenlik seçimini birleştiren bir arada strateji vardır; örnekler tahsis ayarlamalarını ve vergi yönetimini içerir.
Satın Alma ve Bekletme Yatırımları
Yatırımcının menkul kıymetleri veya fonları seçmek için aktif bir strateji kullanabileceği ancak daha sonra bunları uzun vadede tutmak için kilitleyebileceği alım-satım stratejilerinin genellikle pasif olduğu düşünülmektedir.
Şekil 1, pozisyonların daha uzun süre tutulmasının potansiyel faydalarını göstermektedir. Charles Schwab Company tarafından 2012 yılında 1926-2011 yılları arasında yapılan araştırmaya göre, 20 yıllık elde tutma süresi asla olumsuz bir sonuç vermedi.
Şekil 1: S&P 500 getirileri aralığı, 1926-2011
Piyasa Zamanlaması
Piyasa zamanlaması söz konusu olduğunda, bunun için birçok insan ve buna karşı birçok insan var. Piyasa zamanlamasının en büyük savunucuları, piyasayı başarılı bir şekilde zamanlayabileceğini iddia eden şirketlerdir. Bununla birlikte, pazarın zamanlamasında başarılı olduğu kanıtlanmış firmalar olsa da, spot ışığına girip çıkma eğilimindeyken, Peter Lynch ve Warren Buffett gibi uzun vadeli yatırımcılar stilleri için hatırlanma eğilimindedir. Aşağıdaki Şekil 2, 1996-2011 yılları arasındaki getirileri göstermektedir.
Şekil 2: S&P 500, 1996-2011
Bu, muhtemelen, pasif yatırım ve hatta varlık tahsisi (özkaynak yatırım fonları) taraftarları tarafından statik tahsisi kullanan, ancak bu aralıkta aktif olarak yönetilen varlık yöneticileri tarafından en yaygın olarak sunulan grafiklerden biridir. Bu verinin öne sürdüğü şey, pazarın başarılı bir şekilde zamanlanmasının çok zor olmasıdır, çünkü getiriler genellikle çok kısa zaman aralıklarında yoğunlaşmaktadır. Ayrıca, ilk günlerinde piyasaya yatırım yapmazsanız, tüm yıl boyunca kazançların büyük bir kısmı bir gün içinde gerçekleşebileceğinden, getirilerinizi bozabilir.
Özel Hususlar
Yelpazenin karşı tarafında, çok sayıda aktif yönetim tekniği, toplam getirileri artırmak için varlıkları ve tahsisleri karıştırmanıza izin verir. Bununla birlikte, biraz aktif yönetimi pasif stille birleştiren bir strateji var.
Bu strateji kombinasyonuna bakmanın basit bir yolu bir arka bahçe düşünmektir. Farklı sonuçlar için farklı mahsuller ekebilirsiniz, ancak başarılı bir hasat sağlamak için her zaman mahsulleri yetiştirmek için zaman ayırırsınız. Benzer şekilde, bir portföy de zaman alıcı veya potansiyel olarak riskli bir aktif stratejiyi ele almadan yol boyunca yetiştirilebilir.
Bu yöntemin iyi bir örneği vergilendirilebilir yatırımcılar için vergi yönetiminde olacaktır. Örneğin, bir menkul kıymet veya fon, belirli bir vergi yılında mal sahibine fayda sağlayacak gerçekleşmemiş bir vergi kaybına sahip olabilir. Bu durumda, bu zararı, IRS kurallarına göre benzer bir varlık ile değiştirerek kazançları dengelemek için yakalamak avantajlı olacaktır. Avantajlı işlemlerin diğer örnekleri arasında kazançların yakalanması, gelirden nakit yatırılması ve yaşa göre tahsis ayarlamaları yapılması yer alır.
Temel Farklılıklar
Oynaklık ve yatırımcıların duyguları yatırım sürecinden tamamen çıkarılırsa, piyasayı zamanlama girişimi olmadan pasif, uzun vadeli (20 yıl veya daha fazla) yatırım yapmanın en iyi seçim olacağı açıktır. Ancak gerçekte, tıpkı bir bahçe gibi, bir portföy pasif doğasından ödün vermeden yetiştirilebilir.
Tarihsel olarak, piyasada yatırımcılara para yatırma veya satın alma fırsatları sunan bazı belirgin dramatik dönüşler olmuştur. Büyük updraftlar ve downdraftlardan ipuçları alarak, genel getiriler önemli ölçüde artabilir ve geçmişte tüm fırsatlarda olduğu gibi, gezi her zaman 20/20'dir.
![Satın-ve Satın-ve](https://img.icotokenfund.com/img/affluent-millennial-investing-survey/280/buy-hold-investing-vs.jpg)