Bu, altın için zor bir yıl oldu ve çeşitli borsa yatırım fonları (ETF'ler) bunu doğruladı. Fiziksel destekli altın ETF dünyasında, SPDR Altın Payları (GLD) dünyanın en büyüğüdür. GLD, bugüne kadar% 8, 9 düştü.
Altın düştüğünde olduğu gibi, altın madencilerinin hisseleri metadaki düşüşü aşar. En büyük altın madencileri ETF olan VanEck Vektörleri Altın Madencileri ETF (GDX), bu yıl% 20.9 düşüş gösterdi. Akım verileri, yatırımcıların altının ekşi görüşünü doğrulamaktadır. Bu yıl, yatırımcılar GLD'den 4.10 milyar dolar çekti, toplam çıkış sadece beş ETF'den daha fazla.
İlginç bir şekilde, GLD'den akan sermayenin bir kısmı madencilerin ETF'lerine giden yolu buluyor olabilir. GDX, sektör ve sanayi ETF'leri arasındaki en iyi toplamlardan biri için iyi olan 2.49 milyar $ 'lık yıllık girişler gördü. GDX'in küçük kepli kuzeni VanEck Vektörler Genç Altın Madencileri ETF (GDXJ), bu yıl 683, 59 milyon dolarlık yeni varlık ekledi. Altın madencilerine ve ilgili ETF'lere tahsis etme yetkisine sahip yatırımcılar ödüllendirilebilir, çünkü bazı analistler şimdi değerli metal madencilerinin paylarını yeniden ziyaret etmek için doğru zaman olduğuna inanıyorlar.
"Enflasyonun arttığına (şu an itibariyle) veya bu boğa piyasasının sonunun yakında olduğuna dair çok az kanıt olmasına rağmen, altın madencilerine aşağıdaki nedenlerle yatırımcı portföyünde daha fazla ağırlık verilmesi gerektiğini savunuyoruz: i) ekonomik döngü olgunlaşmaya devam ediyor; ii) varlık değerleme katları genişliyor ve belirli alanlarda varlık kabarcıkları ortaya çıkıyor; iii) bütçe açıkları endişe verici oranlarda artıyor ve iv) üç ayda bir kazançlar 2019'da daha zor kompozisyonlarla karşı karşıya kalacak ve bu da ne kadar daha uzun süreceklerini sorgulayacak rekor kıran boğa piyasası devam edebilir, "dedi CFRA Araştırma hisse senedi analisti Matthew Miller.
CFRA, Agnico Eagle Mines Limited (AEM), Barrick Gold Corporation (ABX), GoldCorp Inc. (GG) ve Newmont Mining Corporation (NEM) dahil olmak üzere birçok tanınmış altın madencisi için olumlu sonuçlar görüyor. Bu dörtlü GDX'in ağırlığının yaklaşık üçte birini birleştirir. (Daha fazla bilgi için, bkz. 3 Grafik Altın Madencilerine Yol Gösterebilir .)
Altın ve madenciler için potansiyel kısa vadeli bir katalizör kısa örtüdür, çünkü profesyonel spekülatörler oldukça kısa altın futures'lardır. "25 Eylül tarihinde sona eren haftada para yöneticileri, Comex altın vadeli işlemlerinde spekülatif brüt uzun pozisyonlarını 609 sözleşme ile 98.513'e, kısa pozisyonlar 1.823 sözleşme ile 182.190'a yükseltti. Bu, altının net kısa pozisyonunun 83.677 sözleşme olduğu anlamına geliyor." Miller. "Altın piyasası, kısa vadeli bir ralli için hazırlanabilir çünkü yatırımcıların, kilit destek seviyelerinin altına düşmemesi nedeniyle kısa pozisyon rekor seviyelerini kapatmaya başlaması bekleniyor."
Tarihçe, altındaki aşırı kısa konumlandırmanın sıklıkla büyük mitingler izlediğini göstermektedir. Miller, "Örneğin, 1999 yılında kısa pozisyonlar beş kat artarak 80.000 kontrat seviyesine ulaştı ve bunu iki aylık bir dönemde altın fiyatında% 16 artış izledi." "Temmuz 2005 ve Ocak 2016'da kısa pozisyonların tekrar yükselmesinden sonra (net uzun pozisyonun negatif veya net kısa pozisyona yakın olduğu iki kez), altın fiyatları sonraki üç aylık dönemlerde sırasıyla% 12 ve% 14 arttı." (Ek okuma için: Barrick, Randgold Gold-Mining Behemoth'u oluşturmak için birleşin .)
