Vuruş Ortalaması Nedir?
Bir yatırım yöneticisinin "vuruş ortalaması", bir yöneticinin bir endeksi karşılama veya yenme yeteneğini ölçmek için kullanılan istatistiksel bir tekniktir. Vuruş ortalaması, yöneticinin endeksi geçtiği veya eşleştirdiği günlerin (veya aylar, çeyrekler vb.) Sayısının, söz konusu dönemde toplam gün sayısına (veya aylar, çeyrekler vb.) Bölünmesi ve bu faktörü 100 ile çarpmak.
Vuruş ortalaması ne kadar yüksek olursa o kadar iyidir. Mümkün olan en yüksek ortalama% 100 olacaktır, yani yönetici her dönemde karşılaştırmada daha iyi performans gösterdi. Buna karşılık, % 0'lık bir vuruş ortalaması, yöneticinin asla bir kez kıyaslamalarından daha iyi performans göstermediği anlamına gelir. Genellikle, yatırım başarısını ölçmek için minimum bir eşik olarak% 50'lik bir vuruş ortalaması kullanılır.
Vuruş Ortalamasını Anlama
Olası bir 30 günün 15'inde piyasadan daha iyi performans gösteren bir yatırım müdürünün istatistiksel vuruş ortalaması 50 olacaktır. Örneklem büyüklüğü ne kadar uzun olursa, önlem o kadar istatistiksel olarak anlamlı hale gelir. Birçok analist bu basit hesaplamayı bireysel yatırım yöneticilerinin daha geniş değerlendirmelerinde kullanır.
Bilgi oranı (IR) para yöneticilerinin başarı (veya başarısızlığı) ile benzer bir ölçüttür. Bununla birlikte, nihai yatırım sonuçlarını değerlendirirken yardımcı olan bir dizi başarı veya başarısızlığı kolayca bir araya getirmez. Vuruş ortalaması şu eksikliği gidererek üstesinden gelir: Bir yatırım yöneticisi yatırım bahislerinin çoğunu kazanır ya da kaybeder mi?
Bilgi oranı ve vuruş ortalaması, yatırım başarısı için yaygın olarak belirtilen iki ölçüttür, ancak bu önlemlerin eksiklikleri vardır: Uluslararası İlişkiler daha yüksek anlar hakkında bilgi içermez ve vuruş ortalaması yalnızca yön bilgisi içerir.
Vuruş Ortalamasının Sınırlamaları
Daha spesifik olarak, vuruş ortalaması iki ana sınırlamadan muzdariptir. Birincisi, vuruş ortalaması yalnızca getirilere odaklanır ve bir yöneticinin getirilere ulaşma riskini dikkate almaz. İkinci olarak, vuruş ortalaması herhangi bir potansiyel performansın ölçeğini etkilemez. Bir yönetici, örneğin 10 ay boyunca% 0, 1 ile kıyaslamadan daha iyi performans gösterebilir, ancak 11. ayda% 3, 50 ile kıyaslamanın altına iner. Böyle bir durumda vuruş ortalaması% 90, 90 olur, ancak yönetici kıyaslama ölçütlerinden önemli ölçüde düşük performans gösterirdi.