Son birkaç yılda genel borsa büyük bir artış göstererek, pazarlık arayan yatırımcıların iyi fırsatlar bulmak için en çok nefret edilen sektörlere girmeleri gerekiyor. Ve en nefret edilenlerden biri de stokları nakletmek. Küresel ekonomi durdukça ve emtia patlaması patladığında, çeşitli nakliye gemileri sahipleri ayak uydurmak için mücadele ettiler.
Ama onları şu anda değer avcıları için çekici kılan düşük performans.
Gelişen ekonomik koşullar, gün oranları ve artan ithalat / ihracat talebi ile yatırımcıların sektörde kalan değerin bir kısmını fark etmeleri için zaman elverişli olabilir - ve çok şey var. (Daha fazla bilgi için, bkz. Sektörler: Nakliye.)
Beş Yıllık Sıfır Kar
Göndericilerin son birkaç yıldır neden zor zamanlar geçirdiğini görmek kolaydır. İyi günlerde, küresel denizcilik endüstrisi kapasiteyi genel anlamda genişletti. Kuru yük gemilerinden petrol tankerlerine kadar her alt sektör, açık denizlere isabet eden yeni siparişler / gemiler gördü. Sonra durgunluk oldu ve dip düştü.
Fazla kapasite endüstrinin karlarına zarar verdi. Konteynır taşımacılığı sektöründeki birçok firma beş yıldan fazla bir süredir kârlı değilken, diğer alt sektörlerdeki kazançlar son derece değişken olmuştur. Bir çeyrekte arınmaları tamamlamak için iri karlardan dörtte biri geçiyor. Bu zafiyet, yatırımcıların - Blackstone Group LP (BX) gibi özel oyuncuların - büyük çoğunluğunu nakliye adlarından uzak tuttu.
Bu sektör ile çok ucuz stoklar yaptı. Delta Global Denizcilik Endeksi şu anda sadece 11'lik bir K / Z için işlem görüyor ve birkaç kuru toplu isim kitap değerlerinden daha düşük bir fiyata satılıyor. (Tarihsel bir görünüm için, bkz. Nakliye Haberleri İyi Değil.)
Bu ucuz P / E, sektörün bir kez daha bazı yaşam belirtileri gördüğünü göz önünde bulundurarak belki de daha iyi bir değerdir. Denizcilik, küresel ekonomi söz konusu olduğunda gecikmeli bir göstergedir ve dünya ekonomisi genişledikçe faydalanmalıdır. Analistler, küresel ekonominin 2015 yılında yaklaşık% 3 büyümesi gerektiğini tahmin ediyorlar. Durgunluktan bu yana en yüksek yıllık hız bu olacak. Büyüyen bir ekonomi, her türlü gemi için günlük oranları artırmaya yardımcı olmalıdır. Baltık Kuru Yük Endeksi'nin bazı bileşenlerinin 2008'den önce kiralanan yeni gemi tedariki nihayet talep tarafından gölgede kaldığından şimdiden gördük.
Bu arada, sektörlerin en büyük maliyetlerinden biri düşmeye devam ediyor. Yakıt, nakliyatçılar için toplamın yaklaşık% 40'ının en yüksek giderlerinden biri olmaya devam etmektedir. Brent tipi ham petrol fiyatları bu yıl yaklaşık% 20 oranında düştü. Bu düşük yakıt maliyeti, nakliyecilerin yükü üzerinde bir miktar baskı yapmalıdır. Aslında, analistler McKinsey & Company yakıt tasarruflarının kazancı% 10-20 kadar artırması gerektiğini tahmin ediyor. Bu, birçok nakliye firmasını kazançtan dolayı kırmızıdan siyaha taşıyacaktır. (İlgili okumalar için bakınız: Sevkiyatta Boyut Önemlidir.)
Deniz Ticaretinde Bahis
Ucuz hisse fiyatları, artan talep ve düşük girdi maliyetleri cennette yapılan bir eşleşme. Yatırımcılar için bu, nakliyecilere ateş etmek anlamına geliyor. Bunu yapmanın en kolay yolu Guggenheim / Delta Global Shipping (SEA).
SEA, çeşitli tanker, kuru yük ve kargo alt sektörlerindeki nakliye stoklarını takip eden daha önce bahsedilen Delta Global Nakliye Endeksini takip etmektedir. Şu anda SEA 26 isme sahiptir. Üst holdingler arasında Teekay Corp. (TK) ve Matson Inc. (MATX) bulunmaktadır. Denizcilik pazarının tüm köşelerine bu kadar geniş bir maruziyet, sektörde bir hepsi bir arada yatırım arayan yatırımcılar için en iyi seçimdir. Borsa yatırım fonunun% 3.86 oranında temettü getirisi ve% 0.66'lık nispeten düşük gider oranı da yardımcı olmaktadır.
International Shipholding Corp. (ISH) sektörde ilginç bir oyun olabilir. Göndericinin 54 gemiden oluşan bir filosu var. Buna konteyner gemileri, otomobil gemileri, römorkörler ve hatta kömür mavnaları da dahildir. Ancak, ISH için asıl kazanç, gemilerinin birçoğunun Jones Yasası ile uyumlu olmasıdır. 93 yaşındaki yasa, ABD su yollarında Amerikan sahipli ve bayraklı gemilere nakliyeyi kısıtlıyor. Bu, ABD ekonomisi daha fazla mal çıkarmaya ve ihraç etmeye / ithal etmeye devam ederken firmaya büyük bir avantaj sağlıyor. Jones Yasası statüsünden de faydalanan ham petrol nakliyesinde mavna operatörü Kirby Corp. (KEX) 'dur.
Son olarak, en büyük pazarlıklar deniz taşımacılığının bazı yaşlı devlet adamlarında olabilir. DryShips Inc. (DRYS), Nordic American Tankers Ltd. (NAT) ve Frontline Ltd. (FRO) üçlüsü temel olarak yer fıstığı ticareti yapmaktadır. DRYS ve FRO söz konusu olduğunda, her ikisi de hisse başına 2 $ 'ın altındadır. Şimdi siğiller var ve stok düşüşlerinin çoğu kendi kendine zarar veriyor, ancak günlük oranlarda veya talepteki marjinal artışlar, depresif hisse fiyatlarının artmasına yardımcı olmalı. Bu, üçlüyü sektörde ilginç bir ticaret haline getirebilir. (Tarihsel bir görünüm için bakınız: 3 Seyir Eden Nakliye Stokları .)
Alt çizgi
Bugünün piyasasında, değer arayan yatırımcıların en darboğaz sektörler arasında arama yapmaları gerekmektedir. Bu bizi nakliyecilere doğru götürüyor. Ancak, bu ucuzluk uzun sürebilir. Birçok yükseliş katalizörü sektörlerin lehine sıralanıyor. Bu, önümüzdeki birkaç ay içinde sektördeki stokları daha da arttırabilir. (Tarihsel bir görünüm için bakınız: Nakliye Stokları için Kaba Denizler.)