Amazon.com Inc. (AMZN) tarihsel olarak ilk çeyrek sonuçlarını Nisan ayının son haftasında rapor ediyor ve bir sonraki kazanç raporundan yaklaşık iki hafta önce bir şey açık: Opsiyon yatırımcıları zaten büyük miktarda hisse senedi oynaklığı. Artan oynaklığın artması, analistlerin kazanç tahminlerini azaltması ve gelir görünümünü artırmasıyla ortaya çıkıyor. Bu arada, hisse senedi şimdiden inanılmaz bir 2018'e sahipti, ancak yükseklerinden neredeyse% 10 düşmesine rağmen, stok hala yıllık% 21.7 arttı ve S&P 500'ü 24 puanın üzerinde ezdi.
Amazon'un hisse senetleri son haftalarda, daha geniş pazarla birlikte sert bir yama attı, ancak aynı zamanda Başkan Donald Trump'tan şirketin paketlerini teslim etmek için ABD Post Service'i kullanması konusundaki ateşin odağı oldu. Olumsuz ilgi stok üzerinde daha fazla baskı yarattı.
Yüksek Oynaklık Seviyeleri
18 Mayıs tarihinde sona erecek şekilde ayarlanan uzun straddle seçenekleri stratejisi, 1.450 $ grev fiyatından% 10'un üzerinde bir artış veya düşüşte fiyatlandırıyor ve hisse senedini 1, 300 ila 1, 600 $ arasında bir ticaret aralığına, yani 300 $ 'lık bir ticaret aralığına yerleştiriyor. $ 1, 440. Bu arada, bu seçenekler için zımni volatilite de% 41 ile S&P 500 zımni volatiliteye kıyasla% 17 gibi oldukça yüksektir. Ticaret Uyarısı verilerine göre, zımni volatilite terimi yapısı sadece şu anda ve önümüzdeki 30 gün içinde ne kadar yüksek seviyeler olduğunu değil, piyasanın gelecekte daha düşük volatilite seviyelerini nasıl gördüğünü göstermektedir.
Tahmin Edilmesi Zor Sonuçlar
Opsiyon piyasasının yüksek seviyedeki zımni volatilite, şu anda şirketin kazançtan ziyade gelire daha fazla odaklanma geçmişinden ve öngörülemeyen kazançların geçmişinden kaynaklanıyor. Aşağıdaki grafik Amazon'un kazanç sonuçlarının nadiren analistlerin beklentileri ile nasıl aynı çizgide olduğunu gösterirken, gelir tahminleri görüntülemelere daha yakın ve daha öngörülebilir.
Kesik Kazanç Tahminleri
Belki de konuyu daha fazla karıştırmakla, analistler ilk çeyrekte kazançlar için görünümlerini düşürüyor ve bu tahminleri% 27 düşüşle 1, 70 $ 'dan 1, 22 $' a düşürüyor. Bu arada, aynı analistler 48.95 milyar $ 'dan 49.91 milyar $' a ulaşan gelir tahminlerini yaklaşık% 3 artışla artırıyorlar. Tüm tahminler değiştikçe, analistler fiyat hedeflerini yükseltmede yavaşlamadılar, ortalama fiyat hedefi şu anda sadece 2018'de yaklaşık% 32'lik bir artışla 1.295 dolardan 1.709 $ 'a yükseldi.
Şimdilik pazarda yakın vadede hisse senedinin yönü ile ilgili çok fazla belirsizlik olduğu görülüyor ve sonuçlar büyük olasılıkla hisse senedinin hangi yöne gittiğini belirleyecek olsa da, belirsizliğin azaltılmasına ve yüksek zımni volatilite seviyeleri.