Küçük işletmeler, işletme faaliyetlerini finanse etmek için sürekli olarak uygun sermaye toplama zorluğuyla karşı karşıyadır. Hisse senedi finansmanı, risk sermayesi, halka arz, işletme kredileri ve özel plasman gibi çok çeşitli şekillerde sunulmaktadır. Kurulan şirketler, şirket hisselerini satarak sermayeyi artırmak için bir halka arz teklifini seçebilirler. Bununla birlikte, bu strateji karmaşık ve maliyetli olabilir ve daha küçük ve daha az yerleşik işletmeler için uygun olmayabilir.
İlk halka arz alternatifi olarak, yatırımcılara hisse vermek isteyen işletmeler özel bir yerleşim yatırımı tamamlayabilirler. Bu strateji, bir şirketin hisse senedi hisselerini halka değil, belirli bir yatırımcı grubuna satmasını sağlar. Özel yerleştirme, daha az külfetli düzenleyici gereklilikler, düşük maliyet ve zaman ve özel bir şirket olarak kalma yeteneği dahil olmak üzere diğer özkaynak finansman yöntemlerine göre avantajlara sahiptir.
Özel Yerleşim İçin Yasal Gereksinimler
Bir şirket halka arz edilen hisselerin hisselerini çıkarmaya karar verdiğinde, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, şirketin uzun bir gereklilik listesini karşılamasını zorunlu kılar. İlk halka arz yapıldıktan sonra ayrıntılı finansal raporlama gereklidir ve herhangi bir hissedar şirketin finansal tablolarına istediği zaman erişebilmelidir. Bu bilgiler yatırımcılara bilinçli yatırım kararları verebilmeleri için yeterli açıklama sağlamalıdır.
Özel yerleşimler, halka değil küçük bir grup seçkin yatırımcıya sunulmaktadır. Dolayısıyla, bu tür finansmanı kullanan şirketlerin aynı raporlama ve açıklama düzenlemelerine uyması gerekmez. Bunun yerine, özel plasman finansman anlaşmaları D Yönetmeliği kapsamındaki SEC düzenlemelerinden muaftır. SEC'den katılımcı yatırımcıların yatırım bilgisi düzeyiyle ilgili daha az endişe vardır, çünkü daha sofistike yatırımcılar (emeklilik fonları, yatırım fonu şirketleri ve sigorta şirketleri gibi) özel yerleşim paylarının çoğunluğu.
Tasarruf Edilen Maliyet ve Zaman
İlk halka arzlar ve risk sermayesi gibi sermaye finansmanı anlaşmalarının yapılandırılması ve sonuçlandırılması genellikle zaman alır. Bu tür sermaye arayan şirketlerin fon almadan önce uymak zorunda oldukları SEC ve risk sermayesi firmalarından kapsamlı araştırma süreçleri vardır. Gerekli tüm gerekliliklerin yerine getirilmesi bir yıla kadar sürebilir ve bununla ilişkili maliyetler işletme için bir yük olabilir.
Özel bir yerleşimin doğası, fonlama sürecini alıcı şirket için çok daha az zaman alıcı ve çok daha az maliyetli hale getirir. Menkul kıymet kaydı gerekli olmadığından, diğer finansman seçeneklerine kıyasla bu strateji ile daha az yasal ücret ilişkilendirilmektedir. Ayrıca, anlaşmaya katılan daha az sayıda yatırımcı, şirket finansman almadan önce daha az müzakere ile sonuçlanmaktadır.
Özel araçlar Özel
Özel bir yerleşim için en büyük fayda, şirketin özel bir şirket olarak kalmasıdır. D Yönetmeliği kapsamındaki muafiyet, şirketlerin her üç ayda bir bilgileri satın alma halka açıklamak yerine finansal kayıtları özel tutarken sermaye artırmasına olanak tanır. Özel yerleştirme yoluyla yatırım alan bir işletmenin aynı zamanda yönetim kurulunda yer alması veya yatırımcı grubuna yönetim pozisyonundan vazgeçmesi gerekmez. Bunun yerine, bir girişim sermayesi anlaşmasının aksine, işletme operasyonları ve finansal yönetim üzerindeki kontrol sahibi ile kalır.