Teknoloji sektörü ikinci çeyrekte devralma faaliyetine öncülük etti ve şimdi birleşme ve devralma anlaşmalarının medyan seviyelerin üzerinde kaldığı üç S&P 500 sektöründen sadece biri. Diğer sektörler de devam eden ticaret gerilimleri ve küresel büyümenin yavaşladığına dair geniş pazar kaygısı altında toparlanırken bile, bu tür teknoloji sektörü anlaşmalarının gerçekleşmesine izin vermekle kalmıyor. Business Insider'a göre Morgan Stanley, Edinme Olabilirlik Tahmin Sıralaması Aracı'nı veya ALERT'i kullanarak yakın zamanda bir dizi olası teknoloji ele geçirme hedefi belirledi.
İşte bu olası hedeflerden dokuz tanesi, piyasa değerleriyle birlikte: DXC Teknoloji Şirketi (DXC), 10 milyar dolar; Western Digital Corp. (WDC), 16 milyar dolar; Leidos Holdings Inc. (LDOS), 12 milyar dolar; Zebra Technologies (ZBRA), 11 milyar dolar; PTC Inc. (PTC), 8 milyar dolar; Zendesk Inc. (ZEN), 9 milyar dolar; Juniper Networks (JNPR), 9 milyar dolar; RingCentral Inc. (RNG), 12 milyar dolar; ve DocuSign Inc. (DOCU), 8 milyar dolar.
Yatırımcılar İçin Anlamı
Morgan Stanley'nin ALERT modeli, yakın zamanda potansiyel bir devralma hedefi olduğu bildirilen veya söylentilere sahip hisse senetlerini içermez, yani banka potansiyel bir hedef olduğunu söylüyorsa, muhtemelen bu şekilde halka açık olarak tanımlanmamıştır. Olası hedefleri taramak için kullanılan faktörler arasında piyasa değeri, borç / varlık oranı ve temettü getirisi önemlidir. Son zamanlarda bir teklif telaşı gören sektörlerde hisse senetleri yüksek sıralamada.
Morgan Stanley'in Boris Lerner liderliğindeki analistleri, “Yatırımcılar ALERT modelini potansiyel M&A adayları hakkında temel araştırmalar için bir tarama aracı olarak kullanabilirler. “Düşük veya kısa potansiyel ele geçirme hedefleri olmak riskli olabilir; ALERT, yöneticiler için bu olası riski işaretleyebilir. ”
Bazı Birleşme ve Devralma Trendleri
Büyük teknoloji şirketlerinin derin cepleri var ve teknolojideki hızlı değişimlerle rekabetin önünde kalmak için sürekli gelişmeye baskı yaratan bu teknoloji devleri, benzer teknolojiyi evde geliştirmek yerine daha küçük yeni gelenleri satın almak için uygun buluyor. Bunu yeni gelenler için uzun ve maliyetli halka arz süreci ile birleştirdiğinizde, birleşme ve satın alma anlaşmanın her iki tarafında da çok anlamlı olmaya başlar.
Bu yılın Şubat ayında yapılan bir BDO Teknoloji Görünüm araştırması, 2019'daki özel teknoloji şirketleri için en popüler çıkış stratejisinin birleşme ve satın alma olacağını belirtti. Teknoloji endüstrisi araştırma firması CIO Dive'a göre, ankete katılan teknoloji yöneticileri arasında% 53, birleşme ve satın alma işleminin en iyi strateji olmasını beklerken, sadece% 22'si IPO'ların (ABD'de veya yurtdışında) bir numara almasını bekliyordu.
Bununla birlikte, bazen, girişimler, değerlerini "kanıtlamanın" bir yolu olarak edinilmeden kısa bir süre önce halka arz yoluyla halka arz olurlar. Bu “ikili yol” stratejisi, bir halka arza ulaşmanın maliyetine rağmen, birleşme ve satın alma sürecinin karakteristik bilgi asimetrileri nedeniyle düşük değer düşüklüğünden muzdarip olabilecek yüksek kaliteli girişimler için avantajlı olabilir. Kamuyu aydınlatma ve kamuya açılmayı takiben kamu hisse senedi piyasalarının incelenmesi asimetrileri en aza indirmeye yardımcı olur ve bu da daha yüksek devralma primini haklı kılabilir.
Bazı Potansiyel Hedefler
Elektronik imza çözümleri sunan DocuSign ilk olarak Nisan 2018'de halka açıldı ve hisseleri başlangıçta 29 dolar olan 629 milyon dolar topladı. Ticaretin ilk gününde hisse fiyatı 38 $ 'dan açıldı ve o zamandan beri% 19 arttı. Şirket, hisse senedi çıkışından bu yana kazançlarını ve gelir tahminlerini tutarlı bir şekilde dövdü ve yıl boyunca hisse başına kazanç (EPS)% 111, 10 artması bekleniyor. E-imza işinde lider olan DocuSign, teknoloji veya finansal hizmet şirketleri için faydalı bir ek olabilir.
Firma çalışanlarının sesli, yazılı, HD video ve web konferansı aracılığıyla iletişim kurmasını sağlayan yazılım sağlayan RingCentral, ilk olarak 2013 yılında halka açıldı ve son beş yılda stoklarının yaklaşık% 900 oranında arttığını gördü. EPS büyümesinin bu yıl sadece% 1, 3 artması beklenirken, bu büyümenin gelecek yıla göre% 23, 1 oranında artması bekleniyor. Şirket, telekomünikasyon hizmetlerini artırmak isteyen büyük bulut şirketlerine hoş bir katkı sağlayacak.
İleriye bakmak
Mevcut iş döngüsünün sona erdiğine ve ekonominin kendini bir durgunluk içinde daha sonra değil daha erken bulabileceğine dair işaretlerin artması, birleşme ve satın alma faaliyetlerinin hızını yavaşlatabilir. Daha sonra, güçlü stratejik ve finansal pozisyonlardaki büyük teknoloji şirketleri için, ekonomik bir gerileme daha küçük oyunculara indirimli fiyatlarla ulaşmak için nadir fırsatlar sunabilir.