Sürdürülebilir bir piyasa geri çekilmesinin ortasında iyi performans gösterebilecek hisse senedi arayan yatırımcılar, sekiz düşük değerli, yüksek temettü hissesini dikkate almalıdır. 1990'dan beri tarihe dayanarak, bu tür temettü stokları, makro ortamın ekonomik bir yavaşlama, tam bir durgunluk ya da Federal Reserve tarafından bir dizi parasal genişleme olup olmadığı pazar lideri olma eğilimindedir.
RBC Capital Markets'de ABD hisse senedi stratejisi başkanı Lori Calvasina, Barron'un özetlediği yeni bir raporda, “Bu yılki geri çekilmelere zemin hazırlayan değerleme ve konumlandırma sorunları tam olarak çözülmedi” diyor. Rekor seviyelere yakın olan hisse senedi değerlemelerine ve hisse senedi vadeli işlem piyasasından gelen sinyallere dayanarak, hisse senetlerinin kötü haberlere karşı savunmasız olduğuna ve bir selloffun muhtemel olduğuna inanıyor.
RBC'nin ekranlarından geçen hisse senetleri arasında Halliburton Co. (HAL), Prudential Financial Inc. (PRU) ve Valero Energy Corp. (VLO) bulunmaktadır. Bu ek temettü ödeme stokları, değer ve kalite kriterlerine göre RBC analistlerinin en iyi seçimleridir: Applied Materials Inc. (AMAT), Dow Inc. (DOW), Duke Energy Corp. (DUK), Energy Transfer LP (ET) ve Targa Kaynaklar A.Ş. (TRGP).
Yatırımcıların Önemi
Calavina'nın ekibi, yukarıda listelenen üç ekonomik senaryo altında 1990'dan beri üç hisse senedi kategorisinin nasıl performans gösterdiğini inceledi. Bunlar değer temettüsü, kalite temettüsü ve temettü ödeyen kalite büyümesi idi. Değer temettüsü genel olarak en iyi performansı gösterdi.
Ekonomi yavaşlarken, azalan bir ISM Üretim Endeksi'nde de görüldüğü gibi, S&P 500 Endeksi ortalama% 4, 4 kazanç sağlarken, değer temettü stokları% 6, 4 oranında geri döndü. Durgunluk döneminde, ilgili rakamlar% 12.7 ve% 4.6 kayıplardır. Fed rahatlarken, kazançlar% 16 ve% 28.5 idi.
RBC'nin ekranlarından geçen hisse senetleri, P&E oranlarını ve fiyatını S&P 500'ün en düşük% 33'ünde faaliyet nakit akış oranlarına iletmiş, ancak temettü getirileri ilk% 50'de gerçekleşmiştir. Temettü ödeme oranları% 100'ün altında sürdürülebilir. Son olarak, bu hisse senetleri RBC'den daha iyi performansa sahiptir.
Petrol hizmetleri şirketi Halliburton, yaklaşık 12'lik bir ileri P / E'ye sahiptir ve% 3, 9'luk bir verime sahiptir. RBC analisti Kurt Hallead buna “büyük yatırımcı enerji yatırımcıları için çekirdek holding” diyor. 2019 yılında, yıllık kapanış fiyatlarına göre% 28, 5 oranında azalan Hallead'in 35 $ veya Ekim ayının% 89 üzerinde bir fiyat hedefi var 4 kapatın.
Sigortacılık ve çeşitlendirilmiş finansal hizmetler şirketi Prudential Financial, 7'nin altında vadeli bir K / Z'ye sahiptir ve% 4.7'dir. Düşen faiz oranları, düzeltilmiş kapanış fiyatlarına dayanarak% 10, 7 YTD kazancı ile bir pazar gecikmesi haline geldi. RBC analisti Mark Dwelle, Prudential'ın değişken yıllık gelir satışlarının arttığını ve küresel işletmelerinin yaklaşık% 15'lik tutarlı bir ROE sağlamak için birleştiğini belirtti. 110 dolarlık fiyat hedefi, 4 Ekim kapanışının neredeyse% 26 üzerindedir.
Valero, RBC analisti Brad Heffern'e göre en düşük maliyetli petrol rafinerileri arasında yer alıyor ve 2015-2018 yılları arasında hisse geri alımları ve temettüler aracılığıyla hissedarlara 11 milyar dolar iade etti. Hisse senetleri düzeltilmiş yakın temelde% 16, 5 oranında arttı ve Heffern'in% 16 ek kazanç için 98 dolarlık bir hedefi var.
İleriye bakmak
Calvasina, ETF para akışlarına ve diğer eğilimlere bağlı olarak büyümeden değer stoklarına doğru bir dönüş görüyor ve ekonominin hızlanıp hızlanmamasına bakılmaksızın bunun devam etmesini bekliyor. Büyüme stoklarının kazançlar için öngörülen bir artış oranına sahip olduğunu ve bunun değer stoklarından biraz daha iyi olduğunu gözlemliyor. Dahası, “ucuz göründüğü son on yılın aksine, büyüme şimdi pahalı görünüyor” diyor.