Zaten ciddi bir şekilde yavaşlayan kar büyümesi ile karşı karşıya olan mavi talaş stokları, 2019'da zaten bir düşüş yaşamıyorsa, kar marjlarını ve dolayısıyla hisse senedi fiyatlarını daraltmakla tehdit eden artan maliyetlerden de etkileniyor. Birçok şirket, Harley-Davidson Inc. (HOG), Caterpillar Inc. (CAT), Church & Dwight Co., Inc. (CHD), Eastman Chemical Co. (EMN), Fortune Brands Home & Security Inc. (FBHS) ve Ford Motor Co. (F) 'de. Bu büyük sermayeli şirketler, CNBC başına tarifeler, tarifelerle ilgisi olmayan artan emtia maliyetleri ve olumsuz bir değişim gibi faktörlere daha yüksek maliyetler atfetmektedir.
Artan Maliyetlere Karşı 6 Mavi Cips
· Harley-Davidson Inc.; motosiklet üreticisi
· Caterpillar Inc..; inşaat makine ve ekipmanları şirketi
· Church & Dwight Co., Inc.; ev ürünleri üreticisi
· Eastman Chemical Co..; küresel özel kimya şirketi
· Fortune Brands Home & Security Inc.; ev demirbaş ve donanım üreticisi
· Ford Motor Co..; çok uluslu otomobil üreticisi
2019'daki kazanç tahminleri önemli ölçüde% 0, 5'e düşerken, CNBC başına gelir tahminleri yaklaşık% 5, 6 olarak değişmeden kalıyor. Bu trend piyasa izleyicilerini şaşırttı. Marj erozyonu, döviz kuru dalgalanmaları, daha yüksek oranlar ve daha düşük mal ve hizmet fiyatları gibi çeşitli faktörlerden kaynaklanabilirken, olası suçlu, daha yüksek maliyetlerin ve fiyat baskısının bir kombinasyonudur. Kâr marjlarını genişletme döneminden sonra, son yıllarda% 10'un üzerine çıkan bu yeni rüzgârlar bu eğilimi tersine çevirebilir, kazançlar için kötü haberleri ve en tanınmış mavi yonga şirketlerinin bazılarının hisse senedi fiyatlarını yazabilir.
Kilise ve Dwight
Kâr marjlarından bir ısırık gören büyük sermayeli bir şirketin en iyi örneği, Arm & Hammer kabartma tozu üreticisi Church & Dwight. Bu hafta, firma, ürünleri için aldığı yüksek fiyatların, maliyetlerdeki ve düşen marjlardaki artışı dengelemek için yeterli olmadığını söyledi. Church & Dwight, emtia ve nakliye fiyatlarında ve tarifelerin etkisinde bir artış olduğunu vurguladı. Haberlerdeki paylar% 8 düştü. Bununla birlikte, Church & Dwight, verimliliği artırarak ve fiyatları yükseltmeye devam ederek maliyetlerde bir artışı dengeleyebileceğinden umutlu.
Vergi reformu
Geçtiğimiz yıl Trump kurumlar vergisi indirimlerindeki artış göz önüne alındığında, kazanç zayıflığını 2018 ile zor bir karşılaştırmaya atfetmek mantıklı görünmesine rağmen, bazı analistler vergi reformunu neden olarak dışladılar.
CNBC'ye göre Refinitiv'den David Aurelio, “19Ç'de sabit kazanç artışı vergi reformundan kaynaklanmıyor” dedi. "Görebildiğim kadarıyla; artan maliyetler itici güç gibi görünüyor."
Fiyatlandırma Basıncı
Marj erozyonunun bir diğer itici gücü olan fiyat baskısı, yarı iletkenler gibi pazarlarda artan sanayi rekabetinden kaynaklanmıştır. Micron Technology Inc. (MU), Nvidia Corp. (NVDA) ve Applied Materials Inc. (AMAT) dahil şirketler, yonga fiyatlarındaki düşüş döngüsü dahil kafa rüzgarları sayesinde kazançlarda büyük düşüşler yaşadı.
Düşen fiyatlar, Exxon Mobil Corp. (XOM) ve Chevron Corp. (CVX) gibi şirketler için de bir zorluk oluşturdu.
Yaradaki tuzu ovalamak için, Street'teki analist bu sektörler için kazanç tahminlerini son haftalarda azaltmış ve ilk çeyrek tahminlerinde önemli düşüşlere katkıda bulunmuştur.
Sokak Çok Zor Oldu mu?
Bazı pazar boğalarına göre korkular abartılı olabilir.
CFRA'dan Lindsey Bell, “Aralık travması ve küresel bir yavaşlama korkusu analistleri tahminleri çok daha agresif hale getirdi” dedi. Diyerek şöyle devam etti: "Durgunluğa girmiyoruz ve enflasyon hala yüzde 2'nin altında."
Goldman ABD-Çin Ticaret Savaşlarını Suçladı
Geçen sonbaharda, Goldman'daki analistler, daha önceki bir Investopedia hikayesine göre, yükselen ABD-Çin ticaret savaşına atıfta bulunan karı genişletmede bir geri dönüş çağrısında bulundular. Yatırım şirketi, S&P 500 için 2019 EPS tahmininin, 2018'de sabit kazanç büyümesini temsil eden yeni tarifeler sonucunda% 7 düşeceğini tahmin etti.
İleriye bakmak
Marj erozyonuna ve artan maliyet tehdidine karşı korunmak için Goldman'daki analistler, bu trendle savaşmanın bir yolu olarak “yüksek ve istikrarlı brüt kar marjlarına” sahip hisse senetlerini seçmenizi tavsiye ediyor. Firmanın Eylül tarihli ABD Haftalık Kickstart raporunda, Goldman, Adobe Systems Inc. (ADBE), VMWare Inc. (VMW), Expedia Group Inc. (EXPE) ve Autozone Inc. (AZO).