Teknik analistlere göre, beş kilit hisse senedi göstergesi toplu olarak pazar genişliğinde keskin bir bozulmaya işaret ediyor ve 2019'daki büyük boğa rallisinin ivme kaybettiğini gösteriyor. Bu göstergeler şunlardır: S&P 500'e kıyasla küçük başlıklar ve orta büyük başlıklar düşük performans; 52 haftanın en yüksek seviyesini kaydeden S&P 500 hisse senetlerinin azalan yüzdesi; NYSE hisse senetlerinin neredeyse yarısı 200 günlük hareketli ortalamalarının altında; NYSE için ilerleme / düşüş oranı düşüyor; ve aşağıda açıklandığı gibi MarketWatch'taki ayrıntılı bir rapora göre, pazar genişliğini ölçen McClellan Toplama Endeksi 2019'un büyük bir kısmında aşağı yönlü bir trend izledi.
Teknik analiz firması Newton Advisors Başkanı Mark Newton MW'a verdiği demeçte, “Bu göstergelerde bazı kesin uyarı işaretleri var. Kısa süre önce orta vadeli görünümünü boğa seviyesinden nötr seviyesine düşürdü ve sonbaharda önemli bir borsa düşüşü bekliyor. Bu sırada Morgan Stanley% 10'luk bir düzeltme öngörüyor.
Önemli Çıkarımlar
- Çeşitli teknik göstergeler, borsa genişliğinin azaldığına işaret ediyor. Bu, boğa piyasasının hız kaybettiğini gösteriyor. Önemli bir piyasa geri çekilme olasılığı artıyor.
Yatırımcılar İçin Önemi
S&P 500 gibi önde gelen borsa endekslerinin çoğu kapitalizasyon ağırlıklı, yani hisse senedi toplam piyasa değeri açısından ne kadar büyük olursa, endeks üzerinde o kadar fazla etkisi olur. Bu nedenle, S&P Dow Jones Indices tarafından yakın zamanda yapılan bir araştırma, S&P 500 Endeksinde (SPX) 18 Temmuz 2019'a kadar yıllık toplam getirinin% 19'unu sunmak için sadece dört büyük teknoloji stokunun birleştiğini buldu.
Bu arada, çok daha eski Dow Jones Industrial Average (DJIA) farklı bir hesaplama metodolojisi kullanıyor, ancak sadece 30 büyük hisse senedinden oluşan bir koleksiyonun bir bütün olarak pazarın temsilcisi olabileceği öncülüne dayanıyor. S&P 500 ve Dow gibi endeksler son haftalarda tüm zamanların rekor seviyesine yükseldiğinden, artan bir endişe, pazar genişliğinde bir düşüş maskeleyebilmeleridir. Yani, endeksler, çok sayıda hisse senedi, hatta çoğunluk bile, önemli ölçüde daha az veya hatta düşüşle yükselebileceği için büyük kazançlar kaydedebilir.
Piper Jaffray'in baş teknik analisti Craig Johnson, kısa süre önce müşterilere yapılan bir notta şöyle yazdı: MW tarafından. Endeks son haftalarda yeni rekorlara ulaşırken, S&P 500 hisse senetlerinin 52 haftanın en yüksek seviyesine ulaştığını gözlemliyor ve bu durum derin bir piyasa geri çekilme olasılığını artırıyor.
Mark Newton, küçük kapak ve orta kapak stoklarının, büyük kapak S&P 500'ün 10 yıl içinde en geniş marjla geride kaldığına dikkat çekiyor. Örneğin, 24 Temmuz 2019 tarihinde sona eren yıl için, Yahoo Finance başına küçük başlık Russell 2000 Endeksi (RUT)% 6, 2 oranında azalırken, S&P 500% 6, 1 oranında arttı.
Newton ayrıca üç olumsuz gösterge daha görüyor. Birincisi, NYSE'de listelenen stokların yarısından azı 200 günlük hareketli ortalamalarının üzerindedir. İkincisi, NYSE için ilerleme / düşüş oranı tüm zamanların en yüksek seviyesine yaklaşırken, iki haftadır düşüyor ve "son kayıtların çoğu düz veya negatif genişlikte gerçekleşti." Üçüncüsü, McClellan Toplama Endeksi tarafından ölçülen piyasa genişliği Şubat ayı sonunda zirve yaptı ve Haziran ayına kadar düştü. Daha sonra toplandı, ancak Şubat ayının en yükseği altında kaldı.
İleriye bakmak
Piyasada temkinli olanlar sadece teknik analistler değil. Morgan Stanley'de baş yatırım sorumlusu (CIO) olan Mike Wilson, Barron'a göre önümüzdeki üç ay içinde% 10'luk bir piyasa düzeltmesi bekliyor. S&P 500 için yıl sonu 2019 hedefi 2.750'dir ve bu 25 Temmuz'daki açılıştan% 8.9 düşecek. Wilson kazançlar konusunda düşüş eğiliminde ve ileriye dönük fikir birliği tahminlerinin yaklaşık% 5 ila 10 arasında çok yüksek olduğuna inanıyor. %.
