Borsa son aylardaki düşüşü, S&P 500 endeks şirketlerinin% 20'sinden fazlasının değerlerini dörtte bir sonraki çeyrek kazanç tahminlerinin 10 katından daha düşük bir fiyata düşürürken, son zamanlarda özetlendiği gibi bunların sadece bir kısmı gerçek pazarlıklara benziyor Barron'un hikayesi. Yardımcı editör Jack Hough, yakın zamanda analistlerden yeni satın alma notları alan tek haneli P / Es ile hisse senetlerine baktı. AT&T (T), DXC Teknolojisi (DXC), Mylan (MYL) ve Morgan Stanley (MS) dahil olmak üzere dört şirketin diğerlerinden daha iyi performans gösterdiği sonucuna vardı.
4 Düşük P / E Pazarlığı
- Mylan; 5.7x gelecek dört çeyrek kazançları DXC Teknolojisi; 6.6x Morgan Stanley; 8.3xAT ve T; 8.7x
İlaç Üreticisi
Mylan, daha geniş endüstri ve pazar rüzgârlarının yanı sıra şirkete özel haberlerin bir araya gelmesinden de etkilenen bir başka şirkettir. Ağustos ayında, Gıda ve İlaç İdaresi (FDA), Tlan Pharmaceutical Industries'den (TEVA) genel bir EpiPen rakibini onayladı ve Mylan'ın 2016 yılında İsveçli ilaç üreticisi Meda'yı satın almasıyla ilgili karamsarlığa katkıda bulundu.
Wells Fargo Securities analisti David Maris, riskleri Mylan hisselerine tam olarak fiyatlandırdı ve Kasım ayında hisseleri daha iyi hale getirdi. Mylan'ın son beş yıla kıyasla, öngörülen kazançlara kıyasla Teva'ya% 10 indirim ile işlem yaptığını ve ortalama% 10 prim ile işlem yaptığını kaydetti. GlaxoSmithKline'ın (GSK) astım tedavisine yeni bir genel rakip için onay beklentileri ve 2019'da% 10 EPS büyümesi için Wall Street'teki beklentiler ışığında Wells, Mylan'ın ucuz göründüğünü savunuyor.
Barron's Hough, düşük P / E oranında işlem yapan tüm hisse senetlerinin 7, 3 katında Macy's (M) dahil olmak üzere cazip olmadığını ve yoğun fiyat rekabetine tabi malların yanı sıra American Airlines Group'un (AAL) satıldığını belirtiyor. kendi sektör riskleri. General Motors (GM) gibi diğerleri, 5, 6 kat vadeli kazançla, genellikle tek bir P / E ile işlem yapar.
Büyük Banka
Wells Fargo analisti Mike Mayo'ya göre, hisselerinin son 12 ay içinde yaklaşık% 22 düşüşle düzeltme bölgesine düştüğünü gören Morgan Stanley, kazançlar istikrara geri döndüğünde geri dönüş yapabilir.
Varlık ve varlık yönetimi, bu yıl toplam kârın yaklaşık% 48'ini 2010'da% 34'ten getirdiğinden, bankadan büyük kazanç sürprizleri riski daha az olmalıdır. Ticarete güvenmekten uzaklaşmak, kazanç istikrarına yardımcı oldu.
Analist, daha geniş ABD bankacılık sektörünü değersiz olarak görüyor ve yerli firmaların Avrupa bankalarından sermaye piyasası alanındaki payı çalma yeteneğini vurguluyor. Morgan Stanley'den daha iyi puan alan Mayo, hisse senedinde 60 $ 'lık bir fiyat hedefine sahip ve bu da yaklaşık% 45'tir. Potansiyel olumlu rüzgarlar, dördüncü çeyrek kazanç raporu sırasında kazanç rehberliğinde beklenen bir artışı, maliyet düşürücü indirimleri - özellikle elde tutma bonuslarının ortadan kaldırılmasını - ve Haziran ayında ABD düzenleyicileri tarafından banka stres testlerinin serbest bırakılmasının arttırılmasını içermektedir.
Medya Oynatma
AT&T hisseleri, S&P 500'ün% 7, 1'lik düşüşüne kıyasla, 12 aylık dönemde% 17, 6 düşüşle son dönemde daha geniş pazarda keskin bir performans sergilemedi. Bu arada, iletişim hizmetleri sağlayıcısı% 6, 7 oranında temettü getirisine sahiptir.
Geçen ay, Cowen analisti Colby Synesael, AT&T hisselerini piyasa performansından daha iyi performans gösterecek şekilde yükseltti ve bu, şirketin 2019 stratejisini ve Kasım ayında bir analist toplantısında rehberliği duyduktan sonra temettüyü güvenli olarak gördüğünü gösterdi. O, hisse senetlerinin 12 $ 'dan 36 $' a ulaşarak 36 $ 'lık bir hedefe ulaşmasını bekliyor ve iyileştirmelerden çekirdek karlılığa kadar daha yüksek serbest nakit akışının önemini vurguluyor.
İleriye bakmak
Daha aşağı yönlü tarafta, AT&T'nin, son Time Warner anlaşmasından büyük borç yükü ile yüklenen, kesintiye uğramış bir medya ortamında kronik bir düşük performanslı olduğunu belirtmek gerekir. Firma bu yıl geç saatlerde kendi yayın hizmetini başlatacak ve sektör lideri Netflix Inc. (NFLX) ve diğerlerine sattığı içeriği azaltacak olsa da, bu hareket ağır ücretli TV kayıplarını dengelemek için yeterli olmayabilir.
Bu arada, Morgan Stanley, vergi indirimini hariç tuttuğunuzda, karları keskin bir şekilde yavaşlayan birçok büyük bankadan biridir ve birçoğunun umduğu gibi büyük bir sıçrama yapamamıştır. Bu negatif rüzgarların ışığında, düşük P / E katsayıları gerekçelendirilebilir.